Źródło obrazu: Getty Images
Biorąc pod uwagę presję inflacyjną, obawy dotyczące tempa i spowolnienia wzrostu na rynkach globalnych, FTSE 250 nadal utrzymywało najlepszą bazę niż wiele się spodziewało. Ponadto indeks mieści szeroki zakres płatników dywidendy, kilka z wyższymi rentownością niż niektóre z najbardziej niezawodnych działań FTSE 100.
Oczywiście samotne zyski nie opowiadają pełnej historii. Akcje średniej kapitalizacji mogą być bardziej niestabilne, dlatego uważam, że konieczne jest zbadanie finansów przed wyciągnięciem wniosków.
Działaniem w odzyskiwaniu, które ostatnio widziałem, jest Aberdeen Group (LSE: ABDN). Ma rentowność 8%, a akcje są obecnie cytowane około 185 pensów. Oznacza to, że 13 500 z nich było warte 25 000 funtów, generując ponad 2000 funtów rocznie dochodu pasywnego.
Z pewnością warto wykonać liczby.
Przyglądając się bliżej
Aberdeen to globalna firma inwestycyjna, która oferuje rozwiązania zarządzania aktywami i oszczędnościami. Firma miała trudne lata, nie pomogła, myląc decyzje marki po połączeniu z (a późniejszą sprzedażą) standardowego życia.
W rezultacie ich działania wciąż spadły o 22% w ciągu ostatnich pięciu lat.
Jednak 2025 to znacznie lepsza historia. W dniu cena akcji wzrosła o około 30%; Tymczasem wydajność dywidendy nie spadła zbyt daleko. Płatności wydają się również dość zrównoważone, z 82% wskaźnikiem płatności i nieprzerwaną historią 19 lat.
Ten rodzaj spójności jest rzadki wśród nazw FTSE 250, co zwiększa, dlaczego uważam, że działanie jest takie, które inwestorzy mogą chcieć rozważyć.
Rentowność wciąż jednak ma sposób na odzyskanie. Powrót do dziedzictwa (ROE) jest dość niski na poziomie 6,5%, podczas gdy marża operacyjna wynosi około 30%. Jest to godne szacunku, ale stosunkowo słabe dla administratora inwestycji.
Możliwym powodem tego może być rosnąca zmiana funduszy aktywnie podawanych do produktów pasywnych o niskim poziomie. Ponieważ Aberdeen nadal zależy w dużej mierze od tradycyjnego zarządzania funduszami, ten trend stanowi niezwykłe wyzwanie.
Koncentracja klientów to kolejne ryzyko: na początku tego roku utrata unikalnego mandatu grupy Phoenix doprowadziła do miliardów wyjść. Nadmierna zależność dużych klientów może z łatwością uszkodzić zyski, jeśli wyodrębni się więcej kontraktów.
Mimo to saldo jest zdrowe, z aktywami o wartości 11,57 miliarda funtów i stosunki długu / kapitału wynoszące zaledwie 0,11. Ta niska dźwignia dodaje przyzwoitego poziomu ochrony finansowej, jeśli rynki stają się trudne.
Potencjał odzyskiwania
Pomimo ryzyka, Aberdeen próbował przywrócić swoją narrację. Jego zakup interaktywnego inwestora w 2022 r. Pomógł mu rozwinąć się na nowe rynki, podczas gdy ostatnia sprzedaż jego ramienia planowania finansowego pomogła mu zostać ponownie zakształcone w usługach centralnych.
Ruchy te mogą położyć fundamenty dla bardziej stabilnego długoterminowego wzrostu.
Pytanie brzmi, czy firma może wystarczająco szybko się dostosować. Jeśli marginesy będą nadal ścisłe, a więcej klientów wybiera pasywne alternatywy, rentowność może mieć trudności z poprawą. A jeśli zyski spadną zbyt daleko, nawet długa historia dywidend nie może chronić inwestorów przed cięciem.
Na razie myślę, że pozostaje to jedno z najbardziej niezawodnych działań o wysokiej wydajności w FTSE 250. Podczas gdy ryzyko związane z przepływami funduszy i rentowność są widoczne, szlak o wysokiej wydajności i solidna historia nadal wyglądają bardzo atrakcyjnie.
Uwzględniono w ramach dobrze zróżnicowanego portfela, może pomóc w zapewnieniu ekspozycji na sektor finansowy, a jednocześnie zwiększyć ogólne wyniki.
