Źródło obrazu: Getty Images
Inwestycja w wysokości 10 000 GBP w RWS Holdings (LSE: RWS) generuje 1 405 GBP rocznie dochodu pasywnego. Ale 14% rentowność dywidendy jest znakiem, że giełda uważa, że przed nami problemy.
Inwestowanie zawsze wiąże się z ryzykiem, ale firma utrzymała tymczasową dywidendę w czerwcowej aktualizacji. Tak więc inwestorzy, którzy nie kupują akcji, żałują wielkiej utraty okazji?
Co robią RWS?
RWS specjalizuje się w tłumaczeniu języka. Na pierwszy rzut oka jest to rodzaj działalności, który można natychmiast zagrozić postępami sztucznej inteligencji (AI). Jednak firma żyła dla pojawienia się sztucznej inteligencji. A centralna część Twojej firmy obejmuje wyspecjalizowane tłumaczenia dokumentów prawnych, finansowych i narkotykowych.
Błędy w tych obszarach mogą prowadzić do dużych zobowiązań dla firmy. Dlatego można powiedzieć, że duża firma w użyciu zautomatyzowanej usługi o jednym z ekspertów RWS o specjalistycznej wiedzy.
Firma pracuje również nad własną linią produktów AI. Obejmuje to platformę tłumaczącą, zestaw danych do szkolenia dużych modeli językowych i oferowania tłumaczeń AI z nadzorem ludzkim.
Dlaczego zapas jest opuszczony?
Firma miała dwa główne problemy. Pierwszym z nich jest słaby popyt w podziale branż regulowanych, szczególnie w naukach przyrodniczych, a drugi to presja cenowa w jednostce usług językowych.
W regulowanych branżach presja na sektor farmaceutyczny w Stanach Zjednoczonych jest częścią przyczyny sprzedaży nauk o słabym życiu. Ale mam nadzieję, że z czasem jest to normalne.
Moim zdaniem problem w usługach językowych jest bardziej niepokojący. W dłuższej perspektywie obawy związane z RWS polega na tym, że ulepszenia Chatgpt zmniejszy ich moc ustalania cen. Może to prowadzić do klientów gdzie indziej. Ale nawet jeśli nie, myślę, że prawdopodobnie będzie to ważne wyzwanie dla przyszłego wzrostu i zdolności firmy do zrekompensowania rosnących kosztów w czasie.
A co z dywidendą?
Jednak przy 14%rentowności inwestorzy mogą uznać RWS, aby nie wzrosnąć, aby wygenerować dobrą długoterminową wydajność. I w ogóle nie zgadzam się z tym.
W czerwcowej aktualizacji firma utrzymała tymczasową dywidendę w wysokości 2,45PA. A kierownictwo oświadczyło, że była to demonstracja jego zaufania do biznesu i przyszłych perspektyw.
Inwestorzy powinni jednak wziąć pod uwagę, że ostatnie trudności, jakie napotkało RWS, oznacza, że nie jest to całkowicie objęte przepływami pieniężnymi. A jeśli to się nie zmieni, ograniczenie dywidendy może nie być opcjonalne.
W ciągu ostatnich 10 lat firma zwróciła inwestorom znacznie mniej niż 50% swoich bezpłatnych przepływów pieniężnych. Tak więc, nawet jeśli wszystko się nieco się poprawi, myślę, że nadal istnieją powody do zmartwień.
Akcje dywidendy
RWS nie jest zwykłą firmą tłumaczącą, która byłaby wyjątkowo nieatrakcyjna w erze AI. Jego podejście do wysoce wyspecjalizowanych branż i integracja sztucznej inteligencji odróżnia go od tego rodzaju działalności
Mimo to konkurencyjne zagrożenie wynikające z poprawy Chatgpt powinno być traktowane poważnie. Myślę, że istnieje prawdziwe zagrożenie dla siły cenowej firmy na horyzoncie.
14% wydajność dywidendy może być sposobem na zrekompensowanie tego ryzyka. Ale dzięki temu nie jest już objęte przepływami pieniężnymi firmy, myślę, że inwestorzy mogą sobie pozwolić na odpuszczenie tego.
