Źródło obrazu: Getty Images
Przepisy podatkowe oznaczają, że fundusze powiernicze zajmujące się inwestycjami w nieruchomości (REIT) muszą co roku zwracać akcjonariuszom 90% swoich odpowiednich zysków w formie dywidendy. Oznacza to, że wiele z nich oferuje dwucyfrowe zwroty.
Biorąc pod uwagę oczekiwany spadek stóp procentowych w 2026 r., REIT mogą być dobrze przygotowane do dalszego zwiększania swoich wypłat. Są tu dwie interesujące możliwości, które moim zdaniem warto rozważyć.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej.
super głupi
Dzięki siedmiu latom nieprzerwanego wzrostu dywidendy Supermarket Income REIT (LSE:SUPR) może poszczycić się bogatą historią nagradzania akcjonariuszy. Na podstawie kwot zapłaconych w ciągu ostatniego roku rentowność akcji wynosi 7,3%. Należy to jednak porównać do 20% spadku ceny akcji spółki od stycznia 2021 roku.
Ale myślę, że dobrze jest inwestować w nieruchomości supermarketów. Choć nawyki zakupowe uległy zmianie, klienci korzystający z usług „kliknij i odbierz” w dalszym ciągu muszą odwiedzać sklep. A dostawy do domu gromadzone są na półkach sklepów stacjonarnych.
W przypadku największych najemców w Wielkiej Brytanii i Francji, w tym Tesco, Sainsbury’s i Carrefour, ryzyko wycofania się klienta z działalności jest mało prawdopodobne. Obecnie twierdzi, że ma ekspozycję na najemców o ratingu inwestycyjnym na poziomie 75%. A dzięki WAULT (średniemu ważonemu niewygasłemu okresowi najmu) wynoszącemu 12 lat masz dobry wgląd w swoje przyszłe dochody. Obydwa te czynniki powinny pomóc mu w dalszym zwiększaniu dywidendy, choć oczywiście nie ma żadnych gwarancji.
Ponadto trust miał pracowity listopad i grudzień, kupując więcej sklepów. Powinno to pomóc mu zwiększyć przyszłe zyski i jeszcze bardziej zwiększyć imponującą dywidendę.
Stosowanie logiki
Tritax Big Box REIT również zwiększył swoją wypłatę. W ujęciu gotówkowym w ciągu ostatnich 12 miesięcy wypłacił akcjonariuszom o 18,3% więcej niż w roku finansowym 2020. Obecnie rentowność wynosi 4,9%.
Trust twierdzi, że posiada największy w kraju portfel inwestycji logistycznych i deweloperskich. Ponad 100 lokali (lub, jak się je nazywa, pudełek) jest zajmowanych przez niektórych najemców z branży blue chip, w tym Amazon i Ikea.
Akcje notowane są z 14% dyskontem w stosunku do wartości aktywów netto. Jednak oznaką napływu inwestorów do trustu jest to, że w ciągu ostatnich sześciu miesięcy różnica znacznie się zmniejszyła.
Nastroje mogą się jednak zmienić, jeżeli stopy procentowe pozostaną na wysokim poziomie przez dłuższy czas. Dzieje się tak dlatego, że podobnie jak większość REIT-ów, trust zazwyczaj zaciąga pożyczki na zakup nieruchomości. Wyższe koszty finansowania nie tylko wpłynęłyby negatywnie na zyski spółki, ale prawdopodobnie ograniczyłyby jej zdolność do zaciągania większych pożyczek w celu finansowania dalszej ekspansji. Ponadto sektor nieruchomości komercyjnych w Wielkiej Brytanii może mieć charakter cykliczny.
Trzeba przyznać, że buduje duże centrum danych w pobliżu Heathrow, aby wykorzystać rozwój sektora sztucznej inteligencji (AI). A handel elektroniczny również kwitnie. Moim zdaniem, dzięki ekspozycji na jedno i drugie oraz atrakcyjnej dywidendzie, Tritax Bigbox ma wiele do zaoferowania.
Ostatnia myśl
Według Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych: „REIT to świetny sposób na uzyskanie dostępu do ryzyka i korzyści wynikających z posiadania aktywów w postaci nieruchomości bez konieczności ich bezpośredniego posiadania”.
Zgadzam się. Na szczęście jest ich ponad 40 do wyboru, obejmujących różne sektory i rodzaje nieruchomości, a wiele z nich oferuje wysokie zyski i atrakcyjne możliwości pasywnego dochodu.
