Źródło obrazu: Getty Images
FTSE 100 jest pełna szerokiej gamy akcji dochodów, z których niektóre oferują w tej chwili dość smaczne plony. Niestety, nie wszystkie te działania, które wypłacają dywidendy, będą wygrywać inwestycje. Po obejrzeniu niektórych z najpopularniejszych wyborów wśród inwestorów w ciągu ostatniego miesiąca są trzech tych, którzy osobiście idą.
Zmieniająca się panorama ubezpieczeniowa
Według AJ Bell, Legal & General (LSE: LGEN) i Aviva (LSE: AV.) Należą do najpopularniejszych działań dochodowych, które należy kupić w tej chwili. I nie jest zbyt trudne do zrozumienia, dlaczego.
Ci giganci ubezpieczeniowi oferują obecnie 9,2% i 5,6% rentowności dywidendy. Obserwując swoje najnowsze wyniki, oba zapewniły większe zyski operacyjne w swoich coraz bardziej zróżnicowanych portfelach produktów finansowych. A ponieważ z kolei wygenerowało powtarzające się przepływy pieniężne, obie firmy mają passę do pieszych dywidendy odpowiednio cztery i pięć lat.
Ale, jak wiedzą wszyscy doświadczeni inwestorzy, wcześniejsze wyniki nie gwarantują przyszłych wyników. A zmieniający się krajobraz makroekonomiczny w Wielkiej Brytanii zaczyna tworzyć wiatry, przeciwko które dywidendy mogą się kompromisować.
Moim głównym zmartwieniem jest stan Wielkiej Brytanii. Obie grupy ubezpieczeniowe mają duże części swoich portfeli inwestycyjnych powiązanych z obligacjami rządowymi. W związku z tym są bardzo wrażliwe na nagłe ruchy złotych wydajności, które niedawno wywołały maksimum wielu dziesięcioleci, dokładnie w wyniku rosnących problemów polityk fiskalnych.
Wzrost złotych rentowności oznacza, że spadek cen obligacji, który może powodować ogromne problemy dla strategii inwestycyjnych promowanych przez przeniesienia odpowiedzialności i ryzyka emerytalnego, coś, czego zarówno legalne, jak i ogólne i Aviva wykorzystują do generowania zysków. Krótko mówiąc, jeśli rentowności nadal są niestabilne, firmy te mogą stawić czoła nagłej fali wywołań marży, wywołując wyzwania bilansowe i płynności.
Dlatego pomimo wysokich rentowności dywidendy ryzyko związane z tymi działaniami dochodowymi jest zbyt wysokie dla moich upodobań.
Możliwość budowy mieszkań?
Kolejnymi popularnymi wyborami w tym czasie jest Taylor Wimpey (LSE: TW.). I znowu łatwo zrozumieć, dlaczego inwestorzy pędzą. Pomimo problemów z przystępnością ceny, popyt na mieszkania w Wielkiej Brytanii jest nadal wyjątkowo silny z powodu braku. A z ponad 76 000 działek w banku firmy, firma ma szeroki wzrost bez wykorzystywania.
Obserwując swoje ostatnie wyniki, Taylor Wimpey udało się nawet przyspieszyć swoje wysiłki budowlane przez dwie cyfry. W związku z tym końce domów są w drodze do osiągnięcia 10 400 i 10 800 na koniec 2025 r.
Więc jaki jest problem? Pomimo ulepszeń operacyjnych firma nadal obserwuje swoje wyciśnięte marże zysku. Inflacja kosztów budowy wokół surowców, a także siły roboczej, nadal jest plagą. Uruchamiając nieprzewidywalne naprawy powłok i osad regulacyjnych, zyski Taylora Wimpeya niedawno stały się na czerwono.
Przy mniejszej liczbie zysków dywidendy nie są już objęte zyskami. Jest to w porządku, jeśli zyski mogą odzyskać w krótkim okresie. Ale jeśli nie, kierownictwo może być zmuszone do zmniejszenia płatności akcjonariuszy. A przy znacznych stawkach hipotecznych ze względu na wspomniane powyżej środowisko fiskalne i gospodarcze, Taylor Wimpey może mieć trudności z znalezieniem kupujących dla wszystkich nowo ukończonych domów.
Dlatego pomimo kuszącej rentowności dywidendy wynoszącej 9,6%nie mam ochoty kupić tego popularnego dochodu.
