Rezerwa Federalna oficjalnie zakończyła swój wieloletni program zacieśnienia ilościowego, zamrażając swój bilans na poziomie około 6,57 biliona dolarów po wysłaniu z systemu ponad 2,3 biliona dolarów od 2022 roku.
Decyzja Rezerwy Federalnej o formalnym zakończeniu zaostrzenia ilościowego wywołała poczucie oczekiwania na całym rynku kryptowalut. Napływy płynności ukształtowały wszystkie główne cykle kryptowalut i oczekuje się, że wyeliminowanie wieloletniego drenażu płynności przygotuje grunt pod zdrowsze warunki na rynku kryptowalut, a cena Bitcoina przekroczy 100 000 dolarów w nadchodzących dniach.
Zmiana polityki spotyka się z rynkiem wciąż poszukującym kierunku
Rezerwa Federalna zamroziła swój bilans na poziomie około 6,57 biliona dolarów po trzech latach jego zmniejszania. Wyprzedaż obligacji skarbowych zakończyła się 1 grudnia, choć papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką będą nadal powoli spadać.
Powiązane lektury
Zakończenie odstępu QT oznacza, że Fed wycofuje się z szybkiej redukcji bilansu, która zaostrzyła warunki finansowe w latach 2023 i 2024. Posunięcie to następuje po spadku rezerw bankowych do poziomów, które zagrażają stabilności finansowania krótkoterminowego, a Fed podjął działania mające na celu powstrzymanie dalszego odpływu płynności.
Inwestorzy kryptowalutowi mają nadzieję, że koniec QT złagodzi część presji sprzedaży, która w ostatnich miesiącach przyczyniła się do branży kryptowalut. Wynika to z historycznych porównań wyników branży w finałach poprzedzających QT.
W 2019 r., kiedy Rezerwa Federalna po raz ostatni zakończyła QT, aktywa cyfrowe osiągnęły najniższy poziom w ciągu kilku tygodni, a następnie weszły w fazę silnego ożywienia. Okres ten stanowił zdecydowanie najniższy poziom dla altcoinów i poprzedzał wzrost ceny Bitcoina z około 3800 dolarów do 29 000 dolarów w ciągu następnego półtora roku.
Co ciekawe, krótkoterminowe zachowanie całego rynku kryptowalut zaczyna wykazywać oznaki optymizmu. Warto zauważyć, że cały rynek wzrósł o 7,2% w ciągu ostatnich 24 godzin, a liderem jest Bitcoin. Jednak kryptowaluty stoją dziś w obliczu innego otoczenia makroekonomicznego i prognozy są takie, czy Bitcoin i inne kryptowaluty mogą w nadchodzących miesiącach doświadczyć kolejnego długotrwałego wzrostu byków.
Dlaczego reakcja Bitcoina jest opóźniona?
Zakończenie QT jest istotnym punktem zwrotnym, ale nie powoduje automatycznego zasypania systemu nową płynnością. Benjamin Cowen, założyciel IntoTheCryptoverse, oferuje jedno z najwyraźniejszych wyjaśnień tego, czego się spodziewać.
Powiązane lektury
Zauważył, że w 2019 roku Rezerwa Federalna ogłosiła, że kwartał zakończy się 1 sierpnia, ale bilans nadal spadał aż do połowy sierpnia, ponieważ nie zostały jeszcze rozliczone wcześniej zaplanowane terminy zapadalności obligacji skarbowych. Dopiero na początku 2020 roku Bitcoin zaczął doświadczać gwałtownych wzrostów. Zdaniem Cowena obecnie obowiązuje ta sama dynamika.
W związku z tym bilans Fed może nadal spadać przez kilka kolejnych tygodni, co oznacza, że pierwszy znaczący wzrost płynności może pojawić się dopiero na początku 2026 r. To opóźnienie sugeruje, że inwestorzy oczekujący natychmiastowego wzrostu lub szybkiego powrotu ceny Bitcoina powyżej 100 000 dolarów po prostu wyprzedzili cykl. Faza dostosowawcza dobiegła końca, ale prawdziwe odbudowa płynności jeszcze się nie rozpoczęło.
BTC kosztuje 92 875 dolarów na wykresie 1D | Źródło: BTCUSDT na Tradingview.com
Wyróżniony obraz z pngtree, wykres z Tradingview.com
