Źródło obrazu: Getty Images
Od pewnego czasu akcje brytyjskie notowane są z dyskontem w stosunku do ich amerykańskich odpowiedników. Uważam, że możliwości, jakie stwarzają, są zbyt tanie, aby je ignorować.
Obawiam się jednak, że możliwości zakupu akcji Wielkiej Brytanii po okazyjnych cenach maleją. Dlatego je kupuję ze względu na portfel.
przeciwna inwestycja
W dłuższej perspektywie trudno jest uzyskać lepsze wyniki na giełdzie. Nie jest to jednak możliwe dla inwestorów, którzy nie mają jakiejś wizji odmiennej od ogólnego konsensusu.
Nie musi to być teza radykalnie heterodoksyjna. Musi to po prostu wiązać się z myśleniem, że większość inwestorów nie docenia niektórych akcji (lub klas akcji).
W moim przypadku są to akcje brytyjskie. Uważam, że w wielu przypadkach akcje są notowane po cenach znacznie niższych od rzeczywistej wartości bazowych przedsiębiorstw.
Jest to właściwie opinia, z którą zgadza się wielu inwestorów. Sprzeciwiają się jednak temu, że zdyskontowane wyceny obowiązują już od dawna i nic nie wskazuje na to, aby miało się to zmienić.
Odblokuj wartość
Myślę, że należy odpowiedzieć na trzy rzeczy. Po pierwsze, kilka brytyjskich spółek było przedmiotem ofert przejęcia, co oznacza, że inwestorzy zaczynają zwracać na to uwagę.
Innym jest to, że coraz więcej spółek wykorzystuje nadwyżki zysków na odkupienie akcji. Zwiększa to liczbę nabywców na rynku i jednocześnie napędza przyszły wzrost zysków.
Wreszcie rząd Wielkiej Brytanii zaczyna zachęcać ludzi do rozpoczęcia inwestowania zamiast odkładania gotówki w oszczędnościach. A to może również zwiększyć popyt na rynku.
Nic nie zmieni się z dnia na dzień, ale myślę, że za działaniami Wielkiej Brytanii stoją potężne siły. Ale jeśli mam rację, możliwości dostępne obecnie mogą nie istnieć wiecznie.
Okazja w Wielkiej Brytanii?
Jednym z najciekawszych przykładów, jakie ostatnio widziałem, jest Jet2 (LSE:JET2). Wartość rynkowa firmy wynosi 2,75 miliarda funtów, ale po odjęciu 2 miliardów funtów gotówki netto wydaje mi się to śmiesznie tanie.
Przy takich liczbach warto przyjrzeć się bliżej bilansowi firmy. Chociaż pokazuje 3,35 miliarda funtów w gotówce i 1,27 miliarda funtów w długach i leasingach, inwestorzy powinni wziąć pod uwagę jeszcze coś.
Jet2 ma także około 1,3 miliarda funtów przychodów przyszłych okresów. Innymi słowy, jest to zebrana z góry gotówka na loty i wakacje, które musisz wziąć w tym roku.
Zwiększa to dostępne środki pieniężne firmy, ale nie jest to zadłużenie. Myślę jednak, że inwestorzy powinni o tym pamiętać, a dodanie tego ponownie oznacza, że wartość przedsiębiorstwa firmy wzrasta mniej więcej trzykrotnie.
Polowanie na wartości
Myślę, że Wielka Brytania to świetne miejsce do poszukiwania niedowartościowanych akcji do kupienia i właśnie to robiłem w moim portfelu. I nie oczekuję, że obecne możliwości będą trwać wiecznie.
Inwestorzy powinni jednak uważnie przyglądać się temu, co kupują. Ważne jest, aby akcje wartościowe były naprawdę tanie i na pierwszy rzut oka tak nie wyglądały.
Jet2 to dobry biznes z silną pozycją finansową, który może być warty rozważenia. Jednak jeśli chodzi o akcje brytyjskie, myślę, że mogą istnieć jeszcze lepsze możliwości wartości do rozważenia już teraz.
