Źródło obrazu: Getty Images
Akcje BAE Systems (LSE:BA.) zwyżkowały w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 47%. Ostatnie trzy lata były niezwykle dobre, ale nie jest to zaskakujące, jeśli weźmie się pod uwagę, że w Europie toczy się wojna, a mocarstwa zachodnie znacznie zwiększyły wydatki na obronę.
Spółka należy do sektora przemysłowego i jest drugą spółką giełdową w tym segmencie w Wielkiej Brytanii. Największym jest Rolls-Royce. Ale to nie jedyne firmy tutaj.
Jak zatem wypada BAE i które akcje wyglądają najatrakcyjniej w 2026 r.? Zbadajmy.
Co mówią nam dane
Oto lista ważnych danych porównujących BAE z niektórymi spółkami konkurencyjnymi notowanymi na brytyjskiej giełdzie.
SpółkaP/E (rok przyszły 1)P/E (rok przyszły 2)PEGDług netto (£)Dochodowość dywidendy Operacyjna marżaBAE22 920 41,9 7 miliardów GBP 2,1% 9,9% Rolls 40 935 52,7–1,1 miliarda GBP 0,8%18%Bodycote16 114,41,4 170 mln GBP 3,3%6,7%M elrose18 414 90,8 1,7 mld GBP 1,3%14,5%Babcock22 620,42 364 mln GBP0,7%8,4%Chemring22718,3na 89,1 mln GBP1,81%14,8%
Ta lista nie jest wyczerpująca, ale zawsze warto ją porównać. Moglibyśmy również wykorzystać te dane do uszeregowania tych firm, przypisując punkty do każdego wskaźnika. Tak pracuje wielu inspektorów.
Osobiście uważam, że Melrose Industries wyróżnia się, głównie ze względu na wskaźnik wzrostu cen do zysków (PEG). Wskaźnik PEG oblicza się, dzieląc terminowy wskaźnik ceny do zysków (P/E) przez oczekiwaną średnioterminową stopę wzrostu zysków.
Koncepcję spopularyzował legendarny inwestor Peter Lynch, który argumentował, że wycenę spółki należy oceniać w kontekście perspektyw jej rozwoju. Dostosowując wskaźnik P/E do oczekiwanego wzrostu zysków, PEG ma na celu uwydatnienie akcji, które mogą być błędnie wycenione w stosunku do ich bazowego potencjału wzrostu.
Historycznie rzecz biorąc, liczba mniejsza niż jeden sugerowała dobry stosunek jakości do ceny. Ale w rzeczywistości należy to zrobić w odniesieniu do sektora i wziąć pod uwagę zadłużenie/środki pieniężne netto i dywidendy, aby uzyskać lepszy obraz stanu bilansu i całkowitych zysków.
Ogólnie rzecz biorąc, co jeszcze mogę wywnioskować z danych? Cóż, Babcock i Chemring nie interesują mnie zbytnio. Liczby są w porządku, ale niczym się nie wyróżniają.
Rolls-Royce wyraźnie wygląda na najdroższy, ale operacyjnie jest na szczycie. Marże operacyjne są coraz większe, a firma w dalszym ciągu ekscytuje akcjonariuszy.
BAE wydaje mi się dość przeciętne. Podobnie jak Babcock i Chemring, nie widzę zbyt wielu powodów do ekscytacji.
Dla mnie Bodycote również wyróżnia się z dobrych powodów. Wskaźnik PEG w połączeniu z rentownością dywidendy wskazuje na niedowartościowanie. Marże operacyjne mogą jednak ulec poprawie.
Czy Melrose i Bodycote mogą wyprzedzić BAE w 2026 roku?
Patrząc na te dane, myślę, że istnieją powody, aby sądzić, że ceny akcji Melrose i Bodycote mogą w 2026 r. osiągnąć lepsze wyniki niż BAE. Pod względem operacyjnym uważam również, że Bodycote ma interesującą ekspozycję na centra danych, a nawet eksplorację kosmosu, a są to dwa mega tematy w przyszłości.
Jest jednak na co zwrócić uwagę. Melrose i Bodycote mają możliwe do spłacenia długi, ale warto na nie uważać w miarę postępów. Na obie spółki negatywny wpływ mogą mieć także rosnące ceny energii w Wielkiej Brytanii. Są one już wysokie i niewiarygodne, że kolejne rządy nie uporały się z tym problemem.
Osobiście uważam, że zarówno Melrose, jak i Bodycote są warte rozważenia, gdy wkraczamy w rok 2026.
