Globalny wolumen handlu kryptowalutami wzrósł podobno do ponad 79 bilionów dolarów w 2025 r., w dużej mierze napędzany kontraktami terminowymi i kontraktami wieczystymi. Ten gwałtowny wzrost spowodował, że większość aktywności na rynku przejęły instrumenty pochodne, podczas gdy handel kasowy rósł w znacznie wolniejszym tempie.
Powiązane lektury
Wolumen transakcji spot rośnie wraz z eksplozją kontraktów futures
Obroty spot zakończyły rok kwotą blisko 18,6 biliona dolarów, co stanowi wzrost o około 9% w porównaniu z rokiem poprzednim. Prawdziwą historią były jednak kontrakty futures i perpetuals: ich łączna wartość wynosiła około 62 bilionów dolarów, co stanowiło około 77% łącznego wolumenu obrotu. Ta silna skłonność do instrumentów pochodnych przeniosła się tam, gdzie koncentrowała się płynność i dzienne obroty.
Giełdy w centrum działalności
Binance wyróżniało się jako największy uczestnik w obu segmentach. Raporty pokazują, że Binance obsłużyło samodzielnie około 25,4 miliarda dolarów w postaci wieczystych kontraktów futures na Bitcoin (około 42% z 10 największych platform wolumenu wieczystych bitcoinów) i nadal utrzymywało duże saldo monet stabilnych w porównaniu z innymi platformami. Inne główne platformy, takie jak OKX, Bybit i Bitget, utworzyły drugorzędny poziom handlu kontraktami terminowymi.
Przegląd działalności giełdy kryptowalut w 2025 r.
Wolumen transakcji spot osiągnął 18,6 biliona dolarów (+9% r/r), podczas gdy transakcje perpetualne wzrosły do 61,7 biliona dolarów (+29%), przy czym dominował spot Binance, przestępcy w zakresie BTC, płynność i rezerwy.
Wzrost napędzają instrumenty pochodne, a siła rynkowa w dalszym ciągu koncentruje się na szczycie. pic.twitter.com/Om8udJJ9Qv
Różnice w danych dotyczących instrumentów pochodnych
Nie wszystkie trackery mierzą rynki w ten sam sposób. Niektóre platformy odnotowały jeszcze wyższe dane dotyczące instrumentów pochodnych w 2025 r.: na przykład CoinGlass odnotował w tym roku wolumen kryptowalutowych instrumentów pochodnych na poziomie około 85,7 biliona dolarów. Różnice w metodach liczenia, rodzajach uwzględnionych produktów i objętych lokalizacjach wyjaśniają w dużej mierze lukę między źródłami.
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi obecnie 3,1 biliona dolarów. Wykres: TradingView Dlaczego kontrakty terminowe zdominowały handel
Traderzy wykorzystywali kontrakty terminowe do zajmowania pozycji, zabezpieczania ekspozycji i szybkiego reagowania na zmiany cen. Działalność ta zwiększyła dzienne obroty i zwiększyła sumę przychodów. Podczas gdy handel kasowy odzwierciedla bezpośredni zakup i sprzedaż walut, kontrakty futures zwielokrotniają nominalny przepływ, ponieważ pojedynczy kontrakt może reprezentować znacznie większą wartość referencyjną niż transakcja kasowa.
W ostatnich latach uwagę organów regulacyjnych przyciągnęła koncentracja handlu na kilku platformach. Organy regulacyjne ostrzegają, że duże poleganie na małej grupie giełd może stwarzać ryzyko, jeśli na tych platformach wystąpią zakłócenia lub działania egzekucyjne. Dane za 2025 r. ponownie potwierdziły te obawy, ponieważ znaczna część nowego wolumenu została przekazana za pośrednictwem największych operatorów.
Powiązane lektury
Co to oznacza w przyszłości
Według doniesień dominacja na rynku instrumentów pochodnych może się utrzymać, chyba że popyt na rynku kasowym znacznie wzrośnie lub regulacje zmienią zachęty do handlu. Zainteresowanie instytucjonalne, produkty powiązane z rynkami regulowanymi i zmiany w zasadach dotyczących monet stabilnych to możliwe czynniki, które mogą zmienić kształt wolumenów w przyszłym roku. Analitycy ostrzegają, że główne sumy będą nadal się różnić w zależności od zastosowanej metodologii i zbiorów danych.
Wyróżniony obraz z Unsplash, wykres z TradingView
