Dzień dobry. Propozycja prezydenta Donalda Trumpa dotycząca tymczasowego ograniczenia oprocentowania kart kredytowych ma zarówno zwolenników, jak i krytyków. W poście w mediach społecznościowych z 9 stycznia Trump wezwał do wprowadzenia od 20 stycznia rocznego ograniczenia oprocentowania kart kredytowych do 10%, przywracając obietnicę z kampanii prowadzonej w 2024 r., gdy administracja starała się wykazać postęp w zakresie przystępności cenowej.
Zwolennicy argumentują, że tymczasowy pułap mógłby złagodzić presję na gospodarstwa domowe borykające się ze średnimi stopami procentowymi powyżej 20%.
Ekonomiści i dyrektorzy banków ostrzegają jednak, że rozwiązanie to wymaga zgody Kongresu i że polityka ta może mieć niezamierzone konsekwencje, zmniejszając niechęć banków do oferowania kredytów, spowalniając w ten sposób wydatki konsumenckie.
„Sztuczne ograniczenie oprocentowania kart kredytowych prawdopodobnie obróci się przeciwko Białemu Domowi, czyniąc kredyt mniej dostępnym dla gospodarstw domowych pozbawionych gotówki, które najbardziej go potrzebują” – powiedział mi Brett House, profesor ekonomii w Columbia Business School.
Dyskusje na temat rozmów o zarobkach
Propozycja była głównym tematem w tym tygodniu podczas telekonferencji dotyczących wyników finansowych głównych amerykańskich banków. Menedżerowie zasadniczo zgadzają się, że ograniczenie na poziomie 10% ograniczyłoby dostęp do kredytów dla bardziej ryzykownych kredytobiorców i mogłoby mieć niekorzystny wpływ na wydatki konsumenckie i wzrost gospodarczy, powiedział mi dyrektor Morningstar Sean Dunlop.
„Myślę, że Jane Fraser, dyrektor generalna Citigroup, przedstawiła najwięcej kontekstu spośród omawianych przeze mnie firm, nawiązując do poprzedniej sytuacji, gdy prezydent Carter próbował nałożyć górne progi stóp procentowych, a administracja musiała zaprzestać swoich wysiłków w ciągu dwóch miesięcy, biorąc pod uwagę powagę skutków gospodarczych” – powiedział Dunlop.
Fraser zauważył, że konsumenci wydają około 6 bilionów dolarów rocznie na kartach kredytowych i mają na saldzie około 1,2 biliona dolarów. Ostrzegł, że uczynienie produktów kartowych nierentownymi zmniejszy wydatki na te karty w miarę spadku dostępności kredytów – dodał.
Inni dyrektorzy generalni i dyrektorzy finansowi mieli podobne obawy:
— Dyrektor finansowy JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, powiedział, że ograniczenie prawdopodobnie ograniczy dostęp do kredytów, zamiast pomóc konsumentom. Argumentował, że intensywna konkurencja już powoduje kompresję marż i że kontrola cen wymusi szerokie cięcia akcji kredytowej, szczególnie w przypadku kredytobiorców o wyższym ryzyku.
— Dyrektor generalny Bank of America, Brian Moynihan, powiedział, że branży zależy na przystępności cenowej, ale argumentował, że limit ograniczy kredyt. „Otrzymasz ograniczony kredyt, co oznacza, że mniej osób otrzyma karty kredytowe, a saldo dostępne na tych kartach kredytowych również będzie ograniczone” – powiedział.
— Dyrektor finansowy Citi Mark Mason nazwał przystępność cenową ważną kwestią i stwierdził, że Citi nie może się doczekać współpracy z zarządem nad konstruktywnym rozwiązaniem. „Mówię również, że górny poziom stóp procentowych nie jest czymś, co byśmy lub mogli poprzeć” – powiedział, argumentując, że ograniczyłoby to dostęp do kredytu.
Dunlop powiedział, że jeśli propozycja zostanie wdrożona, banki prawdopodobnie zareagują zaostrzeniem standardów udzielania kredytów, bardziej agresywnie konkurując o kredytobiorców z wyższym FICO i starając się zrekompensować utracone dochody odsetkowe wyższymi opłatami.
Wyższe stopy procentowe rekompensują pożyczkodawcom ryzyko niewypłacalności; Bez tej elastyczności emitenci ograniczaliby gwarantowanie emisji i koncentrowaliby akcję kredytową wśród kredytobiorców o niższym ryzyku. „W przypadku emitentów, którzy udzielają kredytów kredytobiorcom o niskich dochodach, takim jak Bread, ekonomika kart kredytowych po prostu nie sprawdza się przy niższych stopach procentowych i byliby zmuszeni radykalnie zmniejszyć wolumen akcji kredytowej” – stwierdził Dunlop.
Debata uwydatniła napięcie pomiędzy redukcją kosztów pożyczek a ochroną dostępu do niezabezpieczonego kredytu, co stanowi równowagę, którą decydenci muszą rozważyć, gdy obawy dotyczące przystępności cenowej zderzają się z realiami rynkowymi.
Miłego weekendu.
Szybka notatka: z okazji Dnia Martina Luthera Kinga Jr. kolejny dziennik CFO Daily pojawi się w Twojej skrzynce odbiorczej we wtorek.
Ranking Fortune 500 Power Moves w tym tygodniu:
Dennis K. Cinelli został mianowany dyrektorem finansowym Paramount, spółki Skydance Corporation (nr 147) ze skutkiem od 15 stycznia i w związku z tym zrezygnował ze stanowiska w zarządzie. Cinelli zastąpi Andrew C. Warrena, który od czerwca 2025 r. pełnił funkcję wiceprezesa wykonawczego i tymczasowego dyrektora finansowego. Ostatnio Cinelli pełnił funkcję dyrektora finansowego Scale AI. Wcześniej piastował wyższe stanowiska operacyjne i finansowe w Uberze, w tym globalnego dyrektora finansów strategicznych, a następnie kierował działem mobilności (Rides) w USA i Kanadzie. Przed dołączeniem do Ubera Cinelli pracował w GE Ventures jako dyrektor finansowy.
W każdy piątkowy poranek cotygodniowa kolumna Fortune 500 Power Moves śledzi zmiany w kadrze kierowniczej wyższego szczebla w firmach z listy Fortune 500; zobacz najnowsze wydanie.
Oto więcej posunięć dyrektora finansowego w tym tygodniu:
Clare Kennedy została 12 stycznia mianowana dyrektorem finansowym Spencer Stuart, globalnej firmy doradczej. Kennedy zastępuje Christine Laurens w ramach planowanej sukcesji i wspierając odejście Laurens z pełnoetatowej pracy na stanowiskach kierowniczych. Mieszkająca w Londynie Kennedy dołącza do Spencer Stuart z Maples Group, międzynarodowej firmy doradczej, gdzie pełniła funkcję globalnego dyrektora operacyjnego. Dołączyła do Maples Group z Freshfields, międzynarodowej kancelarii prawnej, gdzie pełniła funkcję globalnego dyrektora finansowego. Kennedy spędził wcześniej 18 lat w Linklaters, międzynarodowej firmie prawniczej, gdzie piastował różne wyższe stanowiska kierownicze w sprawach handlowych i finansowych. Karierę zawodową rozpoczęła w Arthur Andersen i EY jako biegła księgowa specjalizująca się w podatkach.
Gillian Munson została mianowana dyrektorem finansowym Duolingo, Inc. (NASDAQ: DUOL), mobilnej platformy edukacyjnej, od 23 lutego. Matt Skaruppa ustąpi ze swojego stanowiska po prawie sześciu latach pracy w firmie; Pozostanie dyrektorem finansowym do czasu rozpoczęcia przez Munsona nowej roli, kiedy to obejmie rolę doradczą. Munson przejmuje rolę dyrektora finansowego po zasiadaniu w zarządzie Duolingo od 2019 roku jako przewodniczący komisji ds. audytu, ryzyka i zgodności. Ostatnio pełniła funkcję dyrektora finansowego Vimeo, a wcześniej zajmowała stanowiska dyrektora finansowego w Iora Health, Inc. i XO Group Inc.
Betsabe Botaitis została dyrektorem finansowym P2P.org, instytucjonalnego dostawcy zakładów bukmacherskich pozbawionego nadzoru. Botaitis wnosi ponad 20 lat przywództwa w usługach finansowych, fintech i Web3, a także doświadczenie w rozwijaniu zarządzania i operacji w organizacjach o wysokim wzroście. Ostatnio Botaitis pełnił funkcję dyrektora finansowego i skarbnika w firmie Hedera. Kariera Botaitisa obejmuje zarówno tradycyjne instytucje finansowe, jak i organizacje zajmujące się kryptowalutami. Rozpoczęła pracę w bankowości detalicznej, następnie zajmowała wyższe stanowiska finansowe w Citigroup i LendingClub, a następnie była współzałożycielką i dyrektorem finansowym firmy blockchain.
Julie Feder została dyrektorem finansowym Obsidian Therapeutics, Inc., firmy zajmującej się biotechnologią na etapie klinicznym. Feder wnosi ponad 20-letnie doświadczenie w zakresie finansów strategicznych w naukach przyrodniczych i opiece zdrowotnej. Feder dołącza do Obsidian z Aura Biosciences, gdzie przez sześć lat pełniła funkcję dyrektora finansowego. Przed Aurą była dyrektorem finansowym Verastemu. Wcześniej Feder spędził sześć lat w Clinton Health Access Initiative, Inc., jako dyrektor finansowy.
Deborah Ricci została wiceprezesem wykonawczym i dyrektorem finansowym Acentra Health, firmy zajmującej się technologiami i rozwiązaniami dla zdrowia. Ricci dołącza do Acentra Health z Guidehouse Inc., gdzie ostatnio pełniła funkcję partnera oraz dyrektora finansowego i administracyjnego. Na początku swojej kariery Ricci zajmowała wiele stanowisk wyższego szczebla w zakresie kierownictwa finansowego, w tym dyrektora finansowego w Constellis, Centerra Group i AT Solutions, a karierę rozpoczęła jako certyfikowana księgowa w KPMG.
Rohan Ranadive został mianowany dyrektorem generalnym i dyrektorem finansowym GTCR, firmy private equity. Ranadive zastępuje Annę May Tralę, która odchodzi na emeryturę. Trala pozostanie powiązana z firmą i w przyszłości będzie pełnić funkcję starszego doradcy. Ranadive wnosi ponad 20-letnie doświadczenie. Do GTCR dołączył z Vista Equity Partners, gdzie był dyrektorem zarządzającym ds. operacji finansowych. Wcześniej był dyrektorem finansowym Aviditi Advisors i spędził 12 lat w TPG Capital na różnych stanowiskach kierowniczych w zakresie finansów i księgowości.
co za rzecz
Najnowsze badanie Accenture, Pulse of Change, pokazuje, że w odniesieniu do całej kadry kierowniczej opiera się na ankiecie przeprowadzonej wśród 3650 liderów kadry kierowniczej z największych organizacji na świecie z 20 branż i 20 krajów.
Według raportu firmy inwestują zasoby w sztuczną inteligencję i obecnie 78% postrzega ją jako większy czynnik wzrostu przychodów niż obniżki kosztów. Jednocześnie 35% liderów stwierdziło, że solidna strategia dotycząca danych i podstawowe możliwości cyfrowe byłyby najbardziej pomocne w przyspieszaniu wdrażania i skalowania sztucznej inteligencji. Jednak 54% pracowników zgłasza wprowadzające w błąd lub niskiej jakości wyniki sztucznej inteligencji, które marnują czas i szkodzą produktywności. Według Accenture w sztucznej inteligencji wartość podąża za jakością, zatem pewność wyników i dokładność danych pozostaje kluczowa dla trwałego wzrostu.
Going DeeperOto cztery lektury z weekendu Fortune:
„Wyłącznie: były szef ds. polityki OpenAI tworzy instytut non-profit, wzywa do niezależnych audytów bezpieczeństwa najnowocześniejszych modeli sztucznej inteligencji” – Jeremy Kahn
„Dług publiczny Stanów Zjednoczonych wynoszący 38 bilionów dolarów jest tak duży, że odsetki w wysokości prawie 1 biliona dolarów wkrótce będą wyższe niż Medicare” – Shawn Tully
„Martwisz się, że sztuczna inteligencja odbierze Ci pracę? Nowe badania antropiczne pokazują, że nie jest to takie proste” – Sharon Goldman
„Najgorętsza oferta pracy w Ameryce jest obecnie w lidze NFL: nie jest wymagany dyplom, nie zostaniesz przypięty do biurka i zarobek sięga 20 milionów dolarów” – Preston Fore
usłyszał
„Przeszliśmy od ożywienia w kształcie litery K do gospodarki barowej, systemu mocno obciążonego skrajnościami bogactwa i niepewności, połączonych szybko rozpadającą się klasą średnią”.
— Katica Roy, ekonomistka ds. problematyki płci, dyrektor generalna i założycielka Pipeline, firmy SaaS z siedzibą w Denver, pisze w artykule „Fortune”.
