Źródło obrazu: Rolls-Royce plc
Brzmi jak marzenie inwestora: osłabiona spółka przemysłowa z ceną akcji w groszach, która w ciągu kilku lat osiągnie 13 funtów. Ale tak właśnie stało się w firmie Rolls-Royce (LSE: RR). Akcje Rolls-Royce’a sprzedano za grosze nieco ponad trzy lata temu. Niedawno przekroczyli granicę 13 funtów. Obecnie pływają pod nim.
Firma Rolls od trzech lat z rzędu notuje doskonałe wyniki na giełdzie.
Czasami akcje mogą dobrze sobie radzić przez jakiś czas, a następnie stracić dynamikę. Wydaje się, że bułki są na fali. W tym miesiącu osiągnął już nowy rekord wszechczasów.
Czy zatem cena akcji może nadal rosnąć? Czy powinienem dodać firmę do mojego ISA?
Dobre wyniki, mocny rynek
Co stoi za świetnymi wynikami ostatnich lat?
Podobnie jak jego konkurenci, firma Rolls odniosła korzyści z dużego popytu w swoich sektorach działalności.
Lotnictwo cywilne mocno się odbiło po latach stagnacji spowodowanej pandemią. Wydatki na obronność wzrosły w ostatnich latach i mogą nadal rosnąć w dobrym tempie w nadchodzących latach. Branża energetyczna również odnotowuje duży popyt ze strony klientów.
W tym kontekście firma Rolls mogła zabłysnąć dzięki dobrym wynikom. Obciął wiele kosztów biznesowych, wyznaczył ambitne cele finansowe i sprawia wrażenie znacznie bardziej zdyscyplinowanego niż przez wiele lat.
Rynek dostrzegł ten sukces i ufa, że zarząd, tak jak to miało miejsce w ostatnich latach, będzie nadal wyznaczał i realizował ambitne cele. Pomogło to w podwyższeniu akcji Rolls-Royce’a.
Dokąd mogłyby się stąd potoczyć sprawy?
Czy mógłbym to kontynuować? Myślę, że mógłbym.
Obecne kierownictwo firmy konsekwentnie demonstruje swoje kompetencje. Jeśli chodzi o popyt, wiatr sprzyja spółce.
Przy 19-krotności zarobkach akcje nie wydają mi się tanie.
Ale też nie uważam, że jest to przereklamowane. Jeżeli w kolejnych latach spółce uda się nadal zwiększać zyski – a myślę, że jest na to duża szansa – wycena forward może być naprawdę atrakcyjna.
Dopóki biznes będzie nadal przynosił dobre wyniki, widzę potencjał wzrostu akcji Rolls-Royce’a w nadchodzących latach.
Czy to już czas na zakup?
Mimo to nie mam planów zakupu akcji do swojego portfela.
Istnieją zagrożenia dla przyszłych wyników spółki, które moim zdaniem nie znajdują odzwierciedlenia w obecnym kursie akcji.
Moim zdaniem kluczową kwestią jest nagłe i nieoczekiwane spowolnienie popytu na lotnictwo cywilne, co widzieliśmy podczas pandemii i widzieliśmy także w przeszłości po atakach terrorystycznych.
Takie spowolnienie może nastąpić nagle w dowolnym momencie i jest poza kontrolą firmy Rolls. Przy obecnym kursie akcji nie jest to dla mnie jako inwestora niewygodne.
