Źródło obrazu: Pstrokaty głupiec
Wielu inwestorów mówi o nazwisku Warren Buffett.
Po części dzieje się tak dlatego, że znany jest z jasnego wyjaśniania swojego podejścia inwestycyjnego.
Ale po części dlatego, że Buffett jest w tym taki dobry.
W przyszłym miesiącu powinniśmy otrzymać najnowszy list od akcjonariuszy Berkshire Hathaway podsumowujący wyniki ubiegłorocznego, ostatniego z Buffettem na czele.
Ale wiemy już, że w ciągu 60 lat między 1964 a 2024 rokiem wartość rynkowa Berkshire na akcję pod przywództwem Warrena Buffetta wzrosła niewiarygodnie o 5 502 284%.
Dla porównania: ktoś, kto zainwestował 1000 dolarów w Berkshire po przejęciu władzy przez Warrena Buffetta, 60 lat później byłby w posiadaniu udziałów wycenionych na około 55 miliardów dolarów.
Jak Buffett tego dokonał?
Buffett przedstawił swoją opinię na temat inwestowania
Wiele osób inwestuje (niektórzy bardzo dobrze), nie mając tak naprawdę punktu widzenia na temat tego, czym naprawdę jest inwestowanie.
Może po prostu inwestują pieniądze w akcje spółek, które lubią, mając nadzieję, że ich cena wzrośnie. Ponieważ takie podejście może się sprawdzić, może się wydawać, że nie ma potrzeby posiadania własnego punktu widzenia na temat tego, czym naprawdę jest inwestowanie.
Jednak sukces Warrena Buffetta wynikał z jego chęci uczenia się na podstawie doświadczeń i rozwijania z czasem przemyślanego podejścia.
Po wypróbowaniu kilku stylów inwestowania wpadł na pomysł, że kupuje udziały w spółkach.
Chciałem tylko kupić udziały w, moim zdaniem, świetnych firmach. Twoim celem byłoby zrobienie tego tylko po atrakcyjnej cenie (pamiętaj, że niekoniecznie jest to niska cena), a następnie utrzymanie jej przez dłuższy czas.
Koncentracja na jakości i długoterminowej inwestycji
Dlaczego to ma znaczenie?
Posiadanie silnego, spójnego punktu widzenia pomogło ukształtować to, co zrobił Warren Buffett, a także pomogło mu utrzymać kurs.
Jako przykład rozważmy udziały Berkshire w American Express (NYSE: AXP).
W latach sześćdziesiątych cena akcji firmy gwałtownie spadła, gdy rynek dowiedział się o oszustwie z udziałem spółki zależnej Amex wystawiającej rachunki magazynowe za nieistniejące oleje roślinne.
Buffett zdał sobie sprawę, że skoro American Express była nieświadomą ofiarą, a nie sprawcą oszustwa i nie stanowiła rdzenia działalności Amex, długoterminowe skutki będą prawdopodobnie minimalne. American Express miał silną, sprawdzoną działalność z potężną marką i dużą bazą klientów.
Warren Buffett argumentował, że leżąca u jego podstaw wartość tak naprawdę nie uległa zmianie. Nawet biorąc pod uwagę inne ryzyko, takie jak niepłacenie rachunków przez niektórych posiadaczy kart, Buffett wyczuł szansę, gdy inni się bali.
Nazywa to „byciem chciwym, gdy inni się boją”.
To okazało się słuszną decyzją. Berkshire kupiło świetną firmę po atrakcyjnej cenie i od dziesięcioleci utrzymuje jej udziały.
Zarobki złożone
Godne uwagi długoterminowe zyski Buffetta wynikają z ciągłego reinwestowania zysków przez Berkshire.
Nazywa się to kapitalizacją.
W ciągu sześciu dekad może stać się niezwykle potężny. Wzrost o 5 502 284%, o którym wspomniałem powyżej, wynosił „tylko” 19,9% rocznie.
To robi wrażenie, ale nie brzmi niesamowicie. Jednakże, kapitalizując w tym tempie przez dziesięciolecia, Buffett wygenerował naprawdę duże zyski dla akcjonariuszy.
