Źródło obrazu: Getty Images
Nie zawsze łatwo jest znaleźć spółki notowane na giełdzie FTSE 100, które oferują wiarygodne długoterminowe dywidendy. Ale ten przykuwa moją uwagę.
Jej profil dywidendowy wygląda uspokajająco na silny, wspierany przez firmę, która stale buduje bazę zysków niezbędną do zrównoważonych przyszłych wypłat.
Ile zatem inwestorzy szukający wysokiego, stabilnego dochodu mogliby realistycznie oczekiwać, że zarobią na samych dywidendach?
Silny oczekiwany wzrost zysków
Dywidendy i cena akcji każdej spółki ostatecznie zależą od wzrostu jej zysków (lub „zysków”). Jednym z zagrożeń dla giganta inwestycyjnego M&G (LSE: MNG) jest utrzymujący się okres skrajnej zmienności na rynkach światowych. Może to skłonić klientów do wycofania środków z firmy, zmniejszając w ten sposób dochody z opłat.
Mimo to konsensus analityków przewiduje, że do końca 2028 r. zyski będą rosły średnio o 28% rocznie. Wydaje się, że potwierdzają to ostatnie wyniki.
Według danych za I półrocze 2025 r. wartość zarządzanych aktywów wzrosła z 346,1 mld GBP do 354,6 mld GBP. W miarę rozwoju działalności w zakresie zarządzania aktywami udało jej się obniżyć stosunek kosztów do dochodów z 77% do 75%. Pomogło to podnieść skorygowany zysk operacyjny przed opodatkowaniem (PBT) do 378 milionów funtów.
Poprzednie wyniki za 2024 r. pokazały, że skorygowana wartość operacyjna PBT wzrosła o 5% rok do roku, do 837 mln funtów, do czego przyczynił się 19% wzrost w porównaniu z działem zarządzania aktywami.
Co ważne dla akcjonariuszy, spółka ogłosiła także zmianę w kierunku progresywnej polityki dywidendowej. Wiąże się to ze zwiększeniem płatności co najmniej zgodnie z zyskiem na akcję, ale nie zmniejszeniem w przypadku spadku zysków.
Prognoza wzrostu rentowności dywidendy
M&G co roku zwiększała swoją dywidendę z 18,23 p w 2020 r. do 20,1 p w 2024 r. Wygenerowało to odpowiednio średnioroczną stopę dywidendy na poziomie 9,2%, 9,2%, 10,4%, 8,9% i 10,2%.
Obecna rentowność wynosi 6,5%, ale prognozy analityków przewidują, że wypłata będzie nadal rosła wraz ze wzrostem zysków.
W szczególności prognozy przewidują stopę dywidendy na poziomie 7,1% w tym roku, 7,3% w przyszłym roku i 7,8% w 2028. To wszystko ponad dwukrotnie więcej niż obecna średnia stopa dywidendy według indeksu FTSE 100 wynosząca zaledwie 3,1%.
Ile dochodu z dywidend możesz zarobić?
Stopy dywidendy zmieniają się w czasie wraz ze zmianami cen akcji i rocznych wypłat. Jednakże, biorąc pod uwagę oczekiwaną stopę zwrotu na poziomie 7,8%, moje udziały w M&G o wartości 20 000 GBP mogą po 10 latach wygenerować dywidendę o wartości 23 519 GBP. Zakłada to również, że dywidendy są ponownie inwestowane w akcje w celu wykorzystania możliwości „kumulowania dywidend” oraz że nie nastąpi żadna zmiana w polityce dywidendowej, czego nie można zagwarantować.
Na tej samej podstawie dywidenda wzrośnie do 186 058 funtów po 30 latach. Uwzględniając pierwotną inwestycję w wysokości 20 000 funtów, do tego czasu udział będzie wart 206 058 funtów.
W tym momencie moje akcje M&G mogłyby przynosić mi roczny dochód z dywidendy w wysokości 16 073 funtów!
Siła nabywcza tego kraju znacznie spadnie, zakładając inflację w tym okresie. Jednak nadal stanowiłoby to duży dodatek do jakiejkolwiek emerytury państwowej, jaką otrzymywałby do tego czasu.
Moja wizja inwestycyjna
Zainwestowałem w M&G z trzech kluczowych powodów: dużej dynamiki zysków, rosnącej dywidendy i silnej dyscypliny kapitałowej.
Wszystkie te mocne strony wydają się nadal aktualne, o czym świadczą dobre ostatnie wyniki spółki i konsensus analityków.
W związku z tym planuję wkrótce kupić więcej akcji i uważam, że inni inwestorzy nastawiony na dochód mogą uznać te akcje za równie atrakcyjne.
