Firma analityczna Blockchain Glassnode opublikowała w środę nowy raport, w którym podkreśliła rosnącą listę znaków ostrzegawczych dla Bitcoina (BTC), gdy wiodąca na rynku kryptowaluta spadła do poziomu 72 000 dolarów podczas ostatniego pogorszenia koniunktury na rynku.
Ustalenia firmy sugerują, że zarówno wskaźniki strukturalne, jak i behawioralne skupiają się wokół bardziej defensywnej fazy rynku, co budzi obawy o stabilność w najbliższej przyszłości.
Przejdź w stronę głębszej fazy niedźwiedzia
Glassnode po raz pierwszy odnotował rozkład prawdziwej średniej rynkowej, wskaźnika odzwierciedlającego łączną podstawę kosztów Bitcoina w aktywnym obiegu i wykluczającego monety od dawna uśpione, takie jak utrata dostaw, początkowe zasoby górnicze i monety z ery Satoshiego.
Powiązane lektury
Niedawna porażka spółki, zdaniem Glassnode, potwierdza pogorszenie, które narasta od końca listopada ubiegłego roku, a warunki rynkowe zaczynają przypominać przejście z początku 2022 r. od przedłużającej się konsolidacji do głębszej bessy.
Bitcoin spadł poniżej kluczowych wskaźników ryzyka. Źródło: Glassnode
Słaba reakcja kupujących w połączeniu z utrzymującą się presją sprzedaży wskazuje, że rynek funkcjonuje obecnie w znacznie bardziej kruchej równowadze.
Z punktu widzenia wyceny średnioterminowej cena Bitcoina w coraz większym stopniu ogranicza się do szerszego korytarza. Poprzedni poziom wsparcia na prawdziwej średniej rynkowej, który obecnie wynosi blisko 80 200 dolarów, zamienił się w napowietrzny opór.
W dolnej części zrealizowana cena (obecnie około 55 800 USD) w dalszym ciągu wyznacza obszar, w którym kapitał długoterminowy w przeszłości ponownie wchodził na rynek.
Zdaniem Glassnode, po wprowadzeniu resetu strukturalnego, uwaga skupia się na określeniu, gdzie może nastąpić stabilizacja w dół i gdzie ostatecznie mogłoby powstać trwalsze dno.
Kluczowe strefy popytu na Bitcoin
Chociaż żaden pojedynczy wskaźnik nie może wskazać dna rynku, kilka wskaźników w łańcuchu oferuje wskazówki, gdzie może pojawić się popyt w najbliższej przyszłości. Jednym z takich narzędzi jest zrealizowany rozkład cen UTXO, który pokazuje, jaka ilość podaży Bitcoina utrzymywana jest przy różnych podstawach kosztów.
Bieżące dane wskazują na znaczną akumulację cen przez nowych uczestników rynku w przedziale od 70 000 do 80 000 dolarów, co sugeruje, że niektórzy nabywcy są skłonni interweniować w obliczu słabości.
Kluczowe strefy popytu na Bitcoin. Źródło: Glassnode
Poniżej tej strefy gęsta koncentracja podaży w wysokości od około 66 900 do 70 600 dolarów wyróżnia się jako obszar o dużym przekonaniu. Historycznie rzecz biorąc, regiony z silnymi grupami opartymi na kosztach często działały jako krótkoterminowe amortyzatory, w których presja sprzedaży była łatwiejsza do pokonania przez otwarty popyt.
W swoim podsumowaniu Glassnode stwierdził, że Bitcoin w coraz większym stopniu przechodzi do reżimu defensywnego, przy czym wskaźniki na łańcuchu i poza nim wskazują ten sam niedźwiedzi kierunek.
Wskaźniki rentowności pokazują, że niezrealizowane zyski uległy znacznemu zmniejszeniu, natomiast zrealizowane straty w dalszym ciągu rosną, w miarę zmniejszania się przez inwestorów narażenia na słabości. Problem pogłębia niska płynność, ponieważ niska frekwencja utrudnia nabranie dynamiki wiecom.
Powiązane lektury
Na razie Glassnode podkreślił, że kluczową zmienną pozostaje popyt spotowy. Bez znaczącego powrotu kupujących i stałych napływów Bitcoin pozostaje narażony na dalsze spadki i niestabilne odbicia.
Do czasu przywrócenia przekonania i poprawy uczestnictwa spółka twierdzi, że równowaga ryzyk w dalszym ciągu przechyla się na stronę spadkową, co sugeruje, że jakiekolwiek ożywienie będzie prawdopodobnie wymagało czasu, absorpcji i odnowienia zaufania rynku.
Wykres 1-D pokazuje, że trend spadkowy ceny BTC wzrósł w ciągu ostatniego tygodnia. Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
W momencie pisania tego tekstu wiodąca kryptowaluta była notowana na poziomie około 73 099 dolarów, co oznaczało znaczące 18% zniesienie w ciągu tygodnia.
Wyróżniony obraz: OpenArt, wykres: TradingView.com
