Źródło obrazu: Getty Images
Akcje spółek technologicznych FTSE, takie jak London Stock Exchange Group (LSE: LSEG) lub „LSEG”, RELX (LSE: REL) i Rightmove, odniosły ostatnio ogromny sukces. W mgnieniu oka zniknęły wieloletnie wzrosty cen akcji. Zarówno LSEG, jak i Rightmove powróciły do poziomów z 2019 r., a wyceny spadły do najniższych poziomów od lat.
Czy może tu być duża szansa dla inwestorów wartościowych? Porozmawiajmy.
Czy obawy dotyczące sztucznej inteligencji są przesadzone?
Na rynku istnieje szkoła myślenia, że sztuczna inteligencja zniszczy firmy zajmujące się oprogramowaniem/internetem. Dlatego te akcje spadły. Teoria jest taka, że firmy i konsumenci będą mogli tworzyć własne aplikacje za pomocą sztucznej inteligencji i w związku z tym nie będą potrzebować usług takich firm jak LSEG i RELX (oba dostarczają dane) czy Rightmove (oferujący portal wyszukiwania nieruchomości).
Nie ma wątpliwości, że sztuczna inteligencja dodaje tutaj niepewności. Czy jednak obawy mogą być przesadzone?
Myślę, że tak. Chociaż niektórzy producenci oprogramowania mają rozwiązania, które można łatwo powielić i są narażeni na ryzyko zakłóceń związanych ze sztuczną inteligencją, nie dotyczy to wszystkich firm.
Sprawa LSEG
Jeśli skupimy się na LSEG, który spadł o 40% w stosunku do najwyższych wartości, myślę, że może być bardziej odporny na sztuczną inteligencję, niż sądzi rynek.
Na początek sprzedaje dane finansowe bankom i menadżerom inwestycyjnym. Firmy tego typu (które mają głęboko zakorzenione przepływy pracy i generalnie wolno się zmieniają) polegają na bardzo precyzyjnych danych, więc nie będą ślepo ufać sztucznej inteligencji.
Tymczasem LSEG współpracuje z różnymi firmami zajmującymi się danymi/sztuczną inteligencją, w tym Databricks, Snowflake, Anthropic i OpenAI. Dlatego w nadchodzących latach powinno pojawić się wiele dodatkowych możliwości zarobku.
Warto zaznaczyć, że automatyzacja przemysłu to ryzyko. Może to skutkować mniejszą liczbą stanowisk/licencji, za które firma może pobierać opłaty.
Akcje spadły o 40% i obecnie notowane są ze wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) wynoszącym 16. Podoba mi się propozycja ryzyko/zysk i uważam, że warto się jej bliżej przyjrzeć. Analitycy UBS są zgodni: obecnie mają rekomendację Kupuj i cenę docelową na poziomie 11 000 pensów.
Spójrz na RELX
Jeśli chodzi o RELX, który dostarcza dane dotyczące ryzyka prawnego, naukowego i finansowego oraz powiązane rozwiązania, sytuacja jest nieco bardziej złożona. Dzieje się tak dlatego, że w niektórych obszarach Twojej firmy sztuczna inteligencja może zakłócić jej funkcjonowanie.
Jednym z przykładów jest platforma Lexis+, która umożliwia prawnikom sporządzanie briefów. Niedawno firma Anthropic wypuściła kilka legalnych wtyczek, które mogą potencjalnie to zastąpić.
Jednakże dział ryzyka RELX (który generuje dużą część przychodów) wydaje się bardziej odporny na sztuczną inteligencję. Dzieje się tak dlatego, że opiera się na ogromnych, prywatnych bazach danych zawierających dane dotyczące tożsamości i oszustw.
Nie widzę więc, żeby sztuczna inteligencja zabiła ten biznes. Myślę, że może to wymagać dalszych badań po niedawnym spadku cen akcji, ponieważ wskaźnik P/E spadł do 16 (nisko jak na firmę zajmującą się przetwarzaniem danych).
A co z Rightmove’em?
Jeśli chodzi o Rightmove, niektórzy uważają, że w przyszłości Brytyjczycy nie będą korzystać z tej platformy i zamiast tego będą prosić agentów ChatGPT lub AI o linki do nieruchomości na sprzedaż/wynajem. Taki scenariusz jest możliwy, ale nie jest gwarantowany.
Osobiście uważam, że wiele osób będzie nadal korzystać z platformy (będę) ze względu na jej szeroki wybór właściwości. Dlatego myślę, że warto przyjrzeć się notowaniom spółki w okresie spadków.
