Michael Saylor podwoił plan swojej firmy dotyczący kontynuowania regularnego zakupu Bitcoinów, stwierdzając, że krótkoterminowe wahania nie zmienią tego podejścia.
Powiązane lektury
Przesłanie było proste i powtarzalne: akumulacja trwa. Wielu uczestników rynku odebrało to jako zapewnienie i przypomnienie, jak bardzo firma jest obecnie zależna od danego aktywa.
Kwartalny plan zakupów Saylor
Z publicznych wypowiedzi i dokumentów spółki wynika, że spółka będzie nadal dokonywać zakupów w trybie kwartalnym. Raporty mówią, że Bitcoin jest traktowany raczej jako długoterminowa rezerwa niż pozycja handlowa.
Oznacza to, że zakupy trwają niezależnie od tego, co krzyczą dziś nagłówki gazet. Taktyka jest przemyślana i stanowcza. Został zaprojektowany w celu wygładzenia punktów wejścia w czasie.
Ogromna pozycja i co to oznacza
Firma posiada 714 644 Bitcoinów. Na swoich łamach wartość ta sięga dziesiątek miliardów. Taki poziom akumulacji plasuje spółkę w gronie największych posiadaczy waluty, a przy takiej skali pojawia się ryzyko koncentracji.
Pozycji nie zbudowano z dnia na dzień. Budowano go latami, a jego znaczna część została sfinansowana za pomocą instrumentów dłużnych powiązanych ze strategią firmy „wzrost przez akumulację”.
Transakcje BTCUSD po cenie 67 370 USD na wykresie 24-godzinnym: TradingView Cena Bitcoina w kontekście
Bitcoin był niestabilny. W tym tygodniu spadł on ponownie poniżej 70 000 dolarów po wzrostach na początku roku, a ostatnio w pewnym momencie jego notowania znajdowały się w pobliżu znacznie wyższego szczytu, co ponownie skalibrowało oczekiwania wielu inwestorów.
Inwestorzy krótkoterminowi są niespokojni. Długoterminowi sponsorzy nie przejmują się tym. Wahania cen tej wielkości mogą drastycznie spaść akcje spółek z dużą ekspozycją na kryptowaluty, co stało się z akcjami spółki w miarę zmiany nastrojów na rynku.
Jak wpływa zadłużenie i płynność
Z raportów wynika, że Strategy ma całkowite zadłużenie na ponad 8 miliardów dolarów, łącznie z wekslami utworzonymi specjalnie w celu finansowania zakupów. Posiadane środki pieniężne wykorzystywane są na pokrycie zwykłych zobowiązań i spółka zauważa, że wystarczy im na wypłatę dywidendy w okresie liczonym w latach.
Korelacja Bitcoina z akcjami technologicznymi
Tymczasem wielu graczy rynkowych traktuje obecnie Bitcoin jako aktywo o wysokiej wersji beta, które porusza się wraz z akcjami spółek technologicznych w okresach ryzyka, a nie bezpieczną przystań, która świeci, gdy wzrasta strach.
Ta zmiana w zachowaniu jest jednym z powodów, dla których niektórzy analitycy zadali pytania dotyczące stabilności modelu akumulacji finansowanej długiem w sytuacji gwałtownego spadku cen.
Powiązane lektury
Zaangażowanie Saylora i to, co będzie dalej
Zaangażowanie Saylora i jego zespołu w zakupy co kwartał pozostaje nienaruszone. Firma twierdzi, że sprzedaż nie wchodzi w grę.
Dla zewnętrznych obserwatorów pytanie brzmi, czy ciągła akumulacja finansowana częściowo zadłużeniem stanie się siłą, jeśli ceny odbiją, czy też wrażliwością, jeśli utrzyma się zmienność i zaostrzą się warunki udzielania kredytów. Odpowiedź pojawi się wraz z rozwojem warunków rynkowych.
Wyróżniony obraz z Vecteezy, wykres TradingView
