Bitcoin w dalszym ciągu walczy o odzyskanie poziomu 70 000 dolarów, a utrzymująca się presja sprzedaży utrzymuje rynek w pozycji defensywnej. Akcja cenowa wielokrotnie nie zapewniła trwałego impetu powyżej tego psychologicznego progu, co odzwierciedla ostrożność zarówno wśród uczestników instytucjonalnych, jak i detalicznych. Choć zmienność uległa osłabieniu w porównaniu z gwałtownymi spadkami obserwowanymi na początku cyklu, szersza struktura w dalszym ciągu sugeruje, że rynek raczej szuka kierunku, niż wkracza w fazę wyraźnego ożywienia.
Powiązane lektury
Najnowsze dane z łańcucha pochodzące od analityka CryptoQuant oferują dodatkowy kontekst podczas badania położenia wielorybów. Portfele zawierające od 1 000 do 10 000 BTC kontrolują obecnie około 4 483 mln BTC według stanu na 16 lutego 2026 r. W tej kohorcie dominują wieloryby trzymające monety długoterminowo (te, które przechowują monety dłużej niż 155 dni) z około 3 196 milionami BTC, czyli około 71,3% całości. Wieloryby krótkoterminowe, definiowane jako okresy przetrzymywania krótsze niż 155 dni, stanowią około 1 287 mln BTC, co stanowi 28,7%.
Chociaż w ostatnich miesiącach liczebność nowszych wielorybów nieznacznie wzrosła, kontrola strukturalna pozostaje w rękach długoterminowych posiadaczy. Ta nierównowaga sugeruje, że choć nowy kapitał znajduje się pod ciągłą presją, bardziej ugruntowani inwestorzy w dalszym ciągu zakotwiczają rynek. Pytaniem otwartym pozostaje, czy ta dynamika sprzyja stabilizacji, czy też poprzedza większą zmienność.
Baza kosztów wielorybów wskazuje raczej na redystrybucję niż kapitulację
Analityk podkreśla, że najbardziej decydujący sygnał pochodzi z porównania zrealizowanej ceny (średniego kosztu nabycia w łańcuchu) pomiędzy różnymi kohortami wielorybów. Krótkoterminowe wieloryby trzymające w rękach (STH) wykazują obecnie zrealizowaną cenę bliską 88 494 USD, podczas gdy długoterminowe wieloryby (LTH) utrzymują znacznie niższą podstawę kosztów, około 41 626 USD. Przy handlu Bitcoinem w pobliżu 68 795 dolarów kontrast jest wyraźny. Nowsze wieloryby mają około 22% niezrealizowanych strat, podczas gdy wieloryby długoterminowe zachowują szacunkową marżę zysku na poziomie 65%.
Bitcoin zrealizowana cena New Whales STH vs Old Whale LTH | Źródło: CryptoQuant
Ta asymetria uwypukla znaną dynamikę rynku: najnowszy kapitał znajduje się pod presją, podczas gdy strukturalnie zakorzenieni posiadacze nadal działają z pozycji siły. Kiedy spadki cen przyspieszają, historycznie rzecz biorąc, krótkoterminowe wieloryby kapitulują jako pierwsze, blokując straty. Ostatnie dane dotyczące zrealizowanych zysków sugerują, że proces ten nasilił się już od czasu najwyższego poziomu Bitcoina w październiku, przy czym w miarę postępu korekty pojawiały się głębsze ujemne skoki.
Historycznie rzecz biorąc, podobne konfiguracje zaobserwowane w latach 2019 i 2022 odpowiadały fazom redystrybucji, a nie załamania systemowego. Podaż stopniowo przesuwała się od uczestników z niższym przekonaniem do silniejszych posiadaczy. Kluczowym progiem pozostaje zrealizowana cena LTH w pobliżu 41 600 USD. Dopóki Bitcoin będzie notowany powyżej tego poziomu, kapitulacja strukturalna nie zostanie potwierdzona. Obecna faza wydaje się raczej odzwierciedlać transfer przekonań, a nie powszechne niszczenie rynku.
Powiązane lektury
Bitcoin utrzymuje kluczowe wsparcie, ponieważ struktura trendu spadkowego pozostaje nienaruszona
Akcja cenowa Bitcoina w okresie 3 dni w dalszym ciągu odzwierciedla strukturalnie słaby rynek po silnym odrzuceniu ze szczytów z końca 2025 r. w pobliżu 125 000 dolarów. Od tego czasu BTC wydrukowało sekwencję niższych szczytów i niższych dołków, potwierdzając wyraźny pośredni trend spadkowy. Niedawny spadek w kierunku obszaru od 65 000 do 70 000 dolarów podkreśla utrzymującą się presję sprzedaży, szczególnie po powtarzających się niepowodzeniach w odzyskaniu wyższych średnich kroczących.
BTC testuje krytyczny poziom popytu | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
Z technicznego punktu widzenia cena znajduje się obecnie poniżej średnich kroczących z 50, 100 i 200 okresów, które zaczynają spadać. To ustawienie zwykle wskazuje na dynamikę niedźwiedzi i sugeruje, że wzrosty mogą w dalszym ciągu napotykać opór. Średnia z 200 okresów w okolicach około 90 000 dolarów stanowi obecnie raczej poważną barierę strukturalną niż wsparcie.
Powiązane lektury
Dynamika głośności wzmacnia tę interpretację. Skoki sprzedaży towarzyszące ostatnim spadkom wydają się silniejsze niż aktywność zakupowa podczas wzrostów, co wskazuje raczej na dystrybucję niż akumulację w krótkim okresie. Jednakże stabilizacja w pobliżu przedziału od 65 000 do 70 000 dolarów sugeruje raczej możliwą fazę konsolidacji niż natychmiastową kontynuację spadków.
Kluczowe wsparcie leży wokół niedawnego lokalnego minimum w pobliżu 60 000 dolarów. Trwały spadek poniżej tego poziomu mógłby wywołać kolejny wzrost zmienności, natomiast odbicie powyżej 80 000 dolarów byłoby konieczne, aby zneutralizować obecną niedźwiedzią strukturę i zmienić nastroje w stronę stabilizacji.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
