Nowa runda rozmów o manipulacji rynkiem Bitcoinów odbija się rykoszetem od spekulantów kryptowalut, łącząc to odkrycie z długoletnią plotką o codziennym pokazie sprzedaży o godzinie 10:00.
Czy Jane Street manipuluje ceną Bitcoina?
Zarzut jest prosty i niejasny: to samo wyrafinowane stanowisko, które „gromadzi” IBIT, jest rzekomo także tym, które opiera się na BTC i pojazdach powiązanych z BTC każdego ranka o przewidywalnej porze, aby zapewnić lepsze ceny wejścia. Odpowiedź weteranów zajmujących się strukturą rynku jest równie dobitna: inwentarz animatora rynku jest odczytywany tak, jakby był to zakład kierunkowy.
BullTheory określiła 13F jako historię akumulacji, pisząc, że Jane Street kupiła 7 105 206 akcji IBIT „o wartości 276 milionów dolarów” w czwartym kwartale 2025 roku i „obecnie posiada 20 315 780 akcji IBIT o wartości 790 milionów dolarów”, po czym dodała: „To ten sam podmiot, który według plotek stoi za codzienną manipulacją o 10:00”. aby obniżyć ceny Bitcoina.”
Powiązane lektury
Zrzut ekranu krążący wraz z roszczeniem przedstawia Jane Street Group LLC wymienioną na liście ze znacznikiem kanału 13F, wskaźnikiem opcji oznaczonym „Y”, pozycją 20 315 780 i ostatnią zmianą na kwotę 7 105 206, złożoną 31/12/25. To „Y” to szczegół, do którego krytycy wciąż wracają, ponieważ to najszybszy sposób na wskazanie, że stanowisko może nie być zgodne z tym, co sugeruje nagłówek.
ŁAMANIE: Jane Street kupiła 7 105 206 $GO akcji o wartości 276 mln dolarów w czwartym kwartale 2025 r.
Obecnie posiada 20 315 780 akcji IBIT o wartości 790 milionów dolarów.
To ten sam podmiot, który podobno stoi za codzienną manipulacją o godzinie 10:00 mającą na celu obniżenie cen Bitcoina. pic.twitter.com/NFC5r5hHUn
Milk Road wzmocniło „teorię o 10:00”, nazywając ją „uporczywymi szeptami” na temat „niektórych instytucjonalnych biur handlowych prowadzących bardzo specyficzny/podejrzany podręcznik… (w tym Jane Street)”. Na koncie opisano rzekomą rutynę: „Około godziny 10:00 czasu wschodniego, zaraz po otwarciu amerykańskiej giełdy, duże wolumeny sprzedaży trafiły do BTC i powiązanych akcji ETF. Wywołuje to panikę → powoduje likwidację długich pozycji z dźwignią → i wykorzystuje ograniczone zasoby płynności. Te same firmy rzekomo odkupują je po niższych cenach”.
Milk Road dodał, że schemat ten „najwyraźniej pojawił się wyraźnie na początku listopada 2025 r.”, pojawił się w drugim i trzecim kwartale i „trwał do początku 2026 r.”, podkreślając jednocześnie: „Dla jasności, są to niezweryfikowane plotki krążące w społeczności”.
Nie wszyscy akceptowali wewnętrzną logikę, nawet na jej własnych warunkach. Współpracownik CryptoQuant, Darkfost, odpowiedział pytaniem, które wielu traderów zadało jako pierwsze: „W tej plotce, kiedy Jane Street miała kupić duże ilości BTC, aby nie sprzedać teraz ze stratą?” Milk Road odpowiedziała, że plotka „sugeruje, że została ona zbudowana w okresie poprzedzającym”, a następnie wykorzystała istniejące holdingi do „sprzedania/wyrzucenia → zakupu w większym rozmiarze po niższej cenie”, dodając ponownie: „całkowicie niezweryfikowane”.
Animatorzy rynku: zapasy to nie teza
Najsilniejszy odrzut skupiony na mechanice, a nie na wibracjach. Louis LaValle, dyrektor generalny i współzałożyciel Frontier Investments, argumentował, że frazowanie wirusowe błędnie interpretuje to, co pokazuje 13F:
„To nie jest poprawne. Źle rozumiesz 13F. Jane Street jest wiodącym animatorem rynku i autoryzowanym uczestnikiem IBI. Nie „przetrzymują” jako zakładu. „Y” w kolumnie opcji obok wartości 5,7 miliarda dolarów potwierdza, że jest to pozycja zabezpieczona delta.
Powiązane lektury
LaValle dodał, że wzrost w czwartym kwartale może mieć raczej charakter operacyjny niż kierunkowy: „W czwartym kwartale dodali 7 milionów akcji, aby zarządzać rekordową zmiennością oraz popytem na tworzenie/umorzenie. Jako animatorzy rynku trzymają te akcje, aby zrównoważyć ryzyko wystawianych przez nich opcji. Nie ma to nic wspólnego z przekonaniem lub tajemniczą manipulacją cenową”.
Były menadżer funduszy hedgingowych Michael Green poczynił podobną notatkę, nazywając przemówienie „bolesnym” i wskazując na to, czego nie widać w zgłoszeniu: „Jane Street może zajmować pozycję w IBIT, ale ta pozycja jest prawie całkowicie równoważona przez nieujawnione opcje (na IBIT) i pozycje w kontraktach futures. Z pewnością nie „budują” one pozycji w Bitcoinie. Tak działa animacja rynku”.
Inni wyrażają to bardziej dosadnie. Były handlarz rekwizytami Ryan Scott („Horse”) ostrzegł: „Każdy, kto zamieszcza to jako optymistyczne, popełnia przestępstwo zagrożone karą śmierci. To powinno brzmieć: „Nigdy nie zgadniesz, kto ma również pozycje w kompensowanych instrumentach pochodnych, których nie trzeba zgłaszać”. Jane Street nie pragnie Bitcoina.”
Nik Bhatia sprowadził to do zachęt: „Jane Street jest właścicielem IBIT, więc może wystawiać opcje, arbitraż i wszystko inne, co robi sklep zajmujący się handlem ilościowym, aby szybko zarobić”.
Ogólnie rzecz biorąc, wyjaśnienia animatora rynku wydają się bardziej spójne z typowym sposobem zarządzania tymi pozycjami, podczas gdy narracja o „szlemie o 10:00” pozostaje na tym etapie jedynie teorią krążącą na temat kryptowaluty X, a nie zweryfikowanym twierdzeniem.
W momencie publikacji cena BTC wynosiła 68 107 dolarów.
Bitcoin musi pozostać powyżej 200-tygodniowej EMA, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
