Jako inwestor długoterminowy trudno nie być zaskoczonym tym, jak dobrze radzi sobie Amazon (NASDAQ: AMZN). Wzrost akcji Amazona o 26% w ciągu pięciu lat może nie wydawać się czymś, o czym warto pisać, ale od debiutu giełdowego w 1997 r. wzrósł on o 227 444%. Bardzo niewiele akcji to robi!
Jednak ostatnio sytuacja nie wygląda już tak imponująco. Tak naprawdę od początku tego roku akcje Amazona spadły o 11%.
Sugeruje to, że inwestorzy stali się bardziej pesymistyczni co do perspektyw biznesowych Amazona w porównaniu z ceną jego akcji. Ale czy z dłuższej perspektywy ma to sens?
Źródło obrazu: Amazon
Sztuczna inteligencja generuje ogromne koszty
Według mnie najważniejsze pytanie dotyczy sztucznej inteligencji.
Stworzenie infrastruktury na potrzeby sztucznej inteligencji na dużą skalę jest bardzo kosztowne. Wiemy to od wielu firm, takich jak Meta i Alphabet.
Jednak moim zdaniem Amazon znajduje się w szczególnie wrażliwej sytuacji, jeśli chodzi o wydatki na sztuczną inteligencję. Nie tylko platforma detaliczna musi dostosować swoją działalność i wydatki na sztuczną inteligencję, ale także działalność AWS w zakresie centrów danych musi znacznie się rozwinąć, aby sprostać zapotrzebowaniu klientów na sztuczną inteligencję. To wymaga dużo pieniędzy.
Kiedy mówię dużo, mam na myśli dużo. Amazon spodziewa się w tym roku wydatków kapitałowych na kwotę około 200 miliardów dolarów.
Zwrot z inwestycji pozostaje bardzo niepewny
Ma to wpływ na całą firmę, więc nie chodzi tylko o finansowanie AI. Mimo to jest to po prostu ogromna liczba: równowartość około 24 dolarów na każdego mężczyznę, kobietę i dziecko na planecie.
Myślę, że zrozumiałe jest, że inwestorzy niepokoją się tym, co te ogromne wydatki mogą oznaczać dla rentowności i wyników finansowych Amazona. W końcu te 200 miliardów dolarów przeznaczone jest tylko na ten rok; W nadchodzących latach prawdopodobne są dalsze znaczne wydatki.
Czas pokaże jednak, jak transformacyjna sztuczna inteligencja może wpłynąć na Amazon. Nikt nie wie, czy ostatecznie wszystkie te wydatki będą tego warte.
Amazon to operator najwyższej klasy
Firma twierdzi, że spodziewa się „silnego długoterminowego zwrotu z zainwestowanego kapitału”.
Uważam jednak, że istnieją uzasadnione podstawy do sceptycyzmu w tej kwestii. Ostateczna wartość biznesowa sztucznej inteligencji pozostaje wysoce dyskusyjna.
Wiemy jednak, że akcje Amazona poszybowały w górę na przestrzeni dziesięcioleci, ponieważ firma ma po prostu fenomenalne osiągnięcia w zakresie wyników biznesowych.
Dzięki inteligentnemu planowaniu strategicznemu, solidnej realizacji i skupieniu się na tym, co będzie dalej, powiedziałbym, że Amazon ma takie same szanse na sukces, jeśli chodzi o sztuczną inteligencję, jak każdy inny.
Tymczasem istniejąca działalność również w dalszym ciągu oferuje możliwości rozwoju, zarówno na rynkach, na których radzi sobie dobrze, jak i na innych, gdzie jest jeszcze na wczesnym etapie budowania swojej działalności.
Jasne, że istnieje ryzyko. Myślę jednak, że akcje Amazona, których zyski są 29-krotnie większe, mogą być okazją z perspektywy długoterminowej. Uważam to za coś, co inwestorzy powinni wziąć pod uwagę.
