Akcje Dell Technologies wzrosły o 22% po tym, jak firma przekroczyła oczekiwania za czwarty kwartał i przedstawiła wskazówki, które zmusiły analityków do zrewidowania swoich modeli.
W odpowiedzi JPMorgan podniósł cenę docelową swoich akcji Dell (DELL) do 165 dolarów ze 155 dolarów, na co warto zwrócić szczególną uwagę.
Spółka podtrzymała rekomendację „przeważenia” dla akcji spółek dywidendowych, wskazując na pozycję Della w cyklu inwestycyjnym w dziedzinie komputerów opartych na sztucznej inteligencji jako główną przyczynę swojego zwyżkowego nastawienia.
Firma Dell odnotowała rekordową sprzedaż sztucznej inteligencji w roku finansowym 2026. JPMorgan stawia na ścieżkę sztucznej inteligencji firmy Dell
Zaufanie JPMorgan do firmy Dell sprowadza się do jednej rzeczy: jej Grupy Rozwiązań Infrastrukturalnych (ISG).
Bank inwestycyjny odnotowuje silniejszy niż oczekiwano wzrost ISG, na co wpływa dynamiczny cykl inwestycyjny w sektorze obliczeniowym.
Zdaniem JPMorgan dzięki temu Dell jest na dobrej drodze do dwucyfrowego wzrostu zysków, mimo że jego spółki zajmujące się komputerami stacjonarnymi i serwerami ogólnego przeznaczenia borykają się z presją czynników makroekonomicznych.
Powiązane: Bank of America odnawia cel akcji Dell po zarobkach
Bank widzi również pozytywną wycenę Della, argumentując, że akcje spółki zasługują na wyższą mnożnik niż ich średnia historyczna, biorąc pod uwagę głęboką ekspozycję na wydatki na infrastrukturę AI.
To powiedziawszy, JPMorgan zauważył, że jest mało prawdopodobne, aby Dell był postrzegany jako największy beneficjent megatrendu AI, tak jak Nvidia lub inne nazwy skupiające się na chipach. Ale to nie znaczy, że szansa nie jest realna.
Dell zamknął rok finansowy 2026 z zaległościami w zakresie serwerów AI wynoszącymi 43 miliardy dolarów, co stanowi rekord, a łączna liczba zamówień na sztuczną inteligencję wyniosła 64,1 miliarda dolarów w tym roku.
Tylko w czwartym kwartale zaksięgowała oszałamiającą kwotę 34,1 miliarda dolarów na zamówienia związane ze sztuczną inteligencją, dostarczyła serwery AI o wartości 9,5 miliarda dolarów i odnotowała przychody z serwerów AI o wartości 9 miliardów dolarów.
Dell zwiększa dywidendę o 20%
Del odnotował przepływy pieniężne w wysokości 11 miliardów dolarów w roku finansowym 2026, podczas gdy roczne wydatki na dywidendę wyniosły około 1,3 miliarda dolarów.
W ciągu ostatnich 12 miesięcy Dell zwrócił akcjonariuszom 7,5 miliarda dolarów, w tym odkupiając 54 miliony akcji, czyli ponad dwukrotnie więcej niż kwota odkupiona w roku finansowym 2025.
Więcej akcji z dywidendą: Rywal Lowe’a ponownie podwyższa wypłatę dywidendy w 2026 r. Costco Banks o wzroście liczby członków w celu zwiększenia wypłaty dywidend Najlepsze akcje spółki Dow z dywidendą: krótka lista dla inwestorów dochodowych
Niski wskaźnik wypłaty powinien przełożyć się na konsekwentny wzrost dywidendy. Producent serwerów zwiększył swoją roczną dywidendę o 20% do 2,52 dolara na akcję, a zarząd zatwierdził nową autoryzację wykupu akcji o wartości 10 miliardów dolarów.
Analitycy przewidują, że Dell zwiększy roczną dywidendę do 3,35 dolara na akcję w roku finansowym 2030.
Przegląd kluczowych wskaźników dywidendy firmy Dell: Roczna dywidenda na akcję: 2,52 USD (wzrost o 20% w roku finansowym 2027) Stopa dywidendy: około 1,7% (w oparciu o cenę akcji blisko 148 USD) Wskaźnik wypłaty: niski, poparty wysokimi wolnymi przepływami pieniężnymi Kapitał zwrócony akcjonariuszom (rok budżetowy 2026): 7,5 miliarda dolarów Autoryzacja wykupu akcji: 10 miliardów dolarów (właśnie zatwierdzone) rekordowy kwartał opowiada historię
Czwarty kwartał finansowy Della był najlepszym w historii firmy.
Przychody osiągnęły 33,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 39% rok do roku, przekraczając oczekiwane przez Wall Street 31,73 miliarda dolarów. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 3,89 USD, co przebiło konsensus na poziomie 3,53 USD. Przychody za cały rok osiągnęły poziom 113,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 19%. Zysk na akcję wzrósł o 27% do 10,30 dolarów.
Dell prognozuje przychody na rok finansowy 2027 w wysokości od 138 do 142 miliardów dolarów. To znacznie powyżej oczekiwanych przez analityków 124,7 miliardów dolarów.
Przewiduje się, że przychody z samych serwerów AI osiągną 50 miliardów dolarów, co stanowi około 100% wzrost rok do roku.
Jednak historyczny niedobór układów pamięci zwiększa koszty komponentów w całej branży, wywierając presję na marże zarówno w tradycyjnych komputerach stacjonarnych, jak i serwerach.
Dyrektor operacyjny firmy Dell, Jeff Clarke, powiedział:
Dyrektor finansowy David Kennedy dodał, że firma ustaliła ceny, aby „zrównoważyć” rosnące koszty.
Według CNBC konkurent HP osiągnął ostatnio najniższy poziom od 52 tygodni po tym, jak zauważył, że koszty pamięci wzrosły sekwencyjnie o około 100%, a pamięć ta stanowi obecnie około 35% zestawienia materiałów do komputerów PC, czyli dwukrotnie więcej niż rok temu.
Jaka jest cena docelowa akcji Dell?
Analitycy podążający za prognozą firmy Dell, że skorygowany zysk wzrośnie z 10,30 dolarów na akcję w roku finansowym 2026 do 22,23 dolarów w roku finansowym 2031.
Jeżeli wycena akcji DELL będzie wynosić 10,7-krotność zysków terminowych, czyli podobnie jak ich średnia historyczna, na początku 2030 r. powinny one kosztować około 238 dolarów, co wskazuje na potencjał wzrostu wynoszący 61% w stosunku do obecnego poziomu. Jeśli skorygowamy dywidendy, skumulowane zyski mogą zbliżyć się do 70%.
Spośród 12 analityków zajmujących się akcjami DELL 10 rekomenduje „Kupuj”, jeden rekomenduje „Trzymaj”, a jeden rekomenduje „Sprzedaj”. Średnia cena docelowa akcji DELL wynosi 160 dolarów, czyli około 8% powyżej obecnego poziomu.
Wydaje się, że Dell dzięki swojej skali, bezpośredniemu modelowi i długotrwałym relacjom z dostawcami lepiej radzi sobie z tym wyzwaniem. Presja jest jednak realna, a druga połowa roku fiskalnego 2027 niesie ze sobą więcej niepewności niż pierwsza.
Na razie jednak Dell wkracza w nowy rok z rekordową księgą zamówień, rosnącym popytem na sztuczną inteligencję i stale rosnącą dywidendą.
Powiązane: Firma Dell przedstawia wspaniałe wiadomości dotyczące dywidend w związku z przyspieszeniem sprzedaży sztucznej inteligencji
