Źródło obrazu: Getty Images
Po wejściu na giełdę w 2024 r. spółka Applied Nutrition (LSE:APN) otrzymała wcześniejszy prezent bożonarodzeniowy w 2025 r., kiedy 22 grudnia weszła na giełdę FTSE 250.
W ubiegłym roku akcje spółki zwyżkowały o 79%, co jest miłe, ponieważ londyńska giełda papierów wartościowych w ostatnich latach cierpiała na brak IPO. Mamy nadzieję, że dobre wyniki Applied Nutrition zachęcą coraz więcej rozwijających się firm do wejścia na giełdę.
Silny globalny wzrost
Założona w 2014 roku firma Applied Nutrition rozrosła się z lokalnego sklepu z suplementami w Liverpoolu do globalnej marki sprzedawanej w ponad 85 krajach. Formułuje, produkuje i sprzedaje szeroką gamę koktajli proteinowych, witamin i produktów zdrowotnych (głównie dystrybutorom i sprzedawcom detalicznym).
W roku finansowym 25, który zakończył się w lipcu, przychody wzrosły o 24% do 107 mln funtów, a wolne przepływy pieniężne wzrosły ponad dwukrotnie do 16,5 mln funtów. W zeszłym miesiącu firma podała, że obroty w pierwszej połowie roku obrotowego 26 były bardzo dobre, a sprzedaż wzrosła o 57% do 74,5 mln funtów.
To dało kierownictwu pewność, że prognozuje, że całoroczne przychody wyniosą około 140 milionów funtów, powyżej oczekiwań rynkowych. Oznaczałoby to wzrost na poziomie 31% rok do roku, co oznacza, że tempo wzrostu przyspiesza. Powyżej oczekiwań była także EBITDA.
Applied Nutrition przypisuje to „sukcesowi dywersyfikacji kanałów sprzedaży na wiodących brytyjskich sprzedawców detalicznych ze sprzętem medycznym, sklepy spożywcze i dyskonty”. Należą do nich Tesco, Asda, Sainsbury’s i Holland & Barrett, a także Walmart w Stanach Zjednoczonych.
Innym niedawno ogłoszonym interesującym partnerstwem było zawarcie z firmą Morrisons wyłącznej sprzedaży 53 produktów spożywczych o wysokiej zawartości białka w całym kraju. Należą do nich salaterki, pizze, sery bogate w białko i makarony, ze szczególnym uwzględnieniem posiłków z supermarketów zgodnych z GLP-1.
Zatem ta firma jest znacznie większa niż dostawca „brosów z siłowni” popijających koktajle proteinowe. W rzeczywistości 40% ich klientów to kobiety.
Standardy
Celem Applied Nutrition jest stać się „najbardziej zaufaną i innowacyjną marką z zakresu żywienia sportowego, zdrowia i dobrego samopoczucia na świecie”. Jednak zaufanie wśród bywalców siłowni i entuzjastów fitnessu wkrótce wyparuje, jeśli ich produkty stracą reputację jakości.
W miarę kontynuacji globalnej skali marki ryzyko utraty wzroku może wzrosnąć. W końcu nie brakuje konkurencji, która czeka, aby wypełnić luki na rynku.
To powiedziawszy, podoba mi się pasja założyciela i dyrektora generalnego Thomasa Rydera. Mówi: „Suplementy i odżywianie… są prawdopodobnie nudne dla 99% ludzi, ale ja je uwielbiam. Kocham składniki, uwielbiam sprawdzać, jakie dawki jakich składników są dobre i jakie korzyści można z nich uzyskać”.
Obsesja Rydera na punkcie produktów i dziwaczność ich formuł dają mi pewność, że Applied Nutrition nie pozwoli na obniżenie standardów.
Inteligentna kopia zapasowa
Kolejną rzeczą, która mi się podoba, jest to, że marka ma wiele inteligentnych rekomendacji. JD Sports Fashion ma duże udziały, podobnie jak znany inwestor wzrostu Baillie Gifford. Andy Bell, współzałożyciel platformy inwestycyjnej AJ Bell, jest niezależnym niewykonawczym prezesem spółki.
W międzyczasie akcjonariuszka i ambasadorka marki Coleen Rooney poszerzyła bazę klientów, wspólnie wprowadzając na rynek ekskluzywną gamę produktów związanych ze zdrowiem i dobrym samopoczuciem.
Pomimo wzrostu cen analitycy pozostają bardzo optymistyczni, ustalając cenę docelową na 12 miesięcy o 21% powyżej obecnego poziomu. Sześć na siedem oceniło tę pozycję jako mocny zakup w ciągu ostatnich trzech miesięcy.
Źródło: TradingView
Przy kursie 240 pensów terminowy stosunek ceny do zysku w roku budżetowym 27 wynosi zaledwie około 19. W związku z tym uważam, że warto dziś rozważyć tę wysokiej jakości brytyjską spółkę wzrostową w ramach indeksu ISA.
