Według Fidelity Digital Assets, pięcioletnia składana roczna stopa wzrostu Bitcoina po raz drugi w historii spadła poniżej stopy złota, co oznacza niezwykły moment dla aktywa od dawna definiowanego przez jego ogromne długoterminowe zyski. Dla rynków sygnał nie dotyczy tylko względnych wyników w stosunku do złota, ale tego, co wolniejszy profil wzrostu może powiedzieć o obecnym cyklu rynkowym Bitcoina.
W nowym segmencie Chart Chatter opublikowanym w serwisie That dynamic, argumentował, zaowocował obecnie rzadkim crossoverem. „Teraz, na początku 2026 roku, obserwujemy spadek CAGR Bitcoina po raz drugi w historii Bitcoina poniżej 5-letniego CAGR złota” – powiedział Wainwright. „Zaobserwowaliśmy, jak trzy kolejne miesiące rozpoczynały rok ze CAGR poniżej poziomu złota”.
Co to oznacza dla Bitcoina
To kluczowa statystyka w ramach Fidelity. Bitcoin przez większość swojej historii wyprzedził złoto w ujęciu złożonym pięcioletnim, co sprawiło, że styczniowy zastój był sam w sobie znaczący. Fakt, że utrzymywał się on przez trzy kolejne miesiące, nadaje temu ruchowi większą wagę, szczególnie w czasie, który Fidelity wyraźnie określa jako bessę.
Powiązane lektury
Wainwright powiązał ostatni porównywalny odcinek z końcem poprzedniego cyklu. „W 2022 r. jednym z takich miesięcy był grudzień 2022 r., kiedy cena Bitcoina osiągnęła najniższy poziom na rynku bessy w okolicach 15 000 dolarów” – powiedział. „Teraz ponownie znajdujemy się w bessie i poniżej CAGR przez dłuższy okres, tym razem przez trzy miesiące”.
5-letni CAGR: Bitcoin kontra złoto | Źródło: X @DigitalAssets
Według Fidelity spadek poniżej ceny złota jest rzadki, ale zdarzał się już wcześniej w okresie ostrej słabości rynku. Tym razem różnica polega na czasie trwania. Można wykluczyć miesiąc przypadający na koniec 2022 r. jako krótkotrwałe zniekształcenie w pobliżu minimum cyklu. Trzy kolejne miesiące na początku 2026 r. sugerują bardziej trwałą kompresję długoterminowego profilu wydajności Bitcoina.
Jednocześnie Fidelity nie przedstawiło crossovera jako dowodu na to, że Bitcoin całkowicie utracił swoją decydującą przewagę. Wainwright starał się podkreślać równowagę historyczną. „Ogólnie rzecz biorąc, przez większość swojej historii Bitcoin utrzymywał się powyżej CAGR złota” – powiedział. „Jest to więc naprawdę wyjątkowy przypadek w przypadku Bitcoina, który obecnie znajduje się poniżej CAGR złota.”
Powiązane lektury
Ważna jest także złota strona porównania. Cena złota na rynku kasowym osiągnęła cenę 2156,61 USD za uncję 18 marca 2024 r., następnie wzrosła do 2999,96 USD 18 marca 2025 r. i osiągnęła cenę 5012,45 USD 17 marca 2026 r. Przekłada się to na wzrost o około 67,1% w ciągu ostatniego roku i około 132,4% w ciągu dwóch lat, co jest wzrostem, który pomaga wyjaśnić, dlaczego cena Bitcoina pięcioletni CAGR spadł obecnie poniżej poziomu złota.
Na razie wniosek jest prosty: Bitcoin nadal ma najlepsze długoterminowe wyniki w stosunku do złota przez większą część swojej historii, ale na początku 2026 roku odnotowano rzadki wyjątek. To, czy okaże się to kolejną anomalią na rynku bessy, czy też wczesną oznaką bardziej dojrzałego, wolniej rosnącego Bitcoina, jest pytaniem, które Fidelity zadało teraz bezpośrednio rynkowi.
W momencie publikacji tej publikacji cena BTC wynosiła 74 015 dolarów.
Bitcoin musi przekroczyć 74 500 dolarów, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
