Źródło obrazu: Getty Images
Znalezienie akcji do kupienia może być skomplikowanym procesem. Inwestorzy mogą jednak znacznie to ułatwić, trzymając się dwóch kluczowych zasad. Z mojej własnej analizy wynika, że podążam za nimi religijnie. Myślę, że odnoszą się one równie dobrze do inwestorów w każdym wieku i na każdym etapie.
Księga Liczb
Jeśli chodzi o inwestowanie, liczby mają znaczenie. W ten sposób mierzymy zwroty i inwestorzy nie mogą sobie pozwolić na ich ignorowanie. Dobrym przykładem jest Rolls-Royce (LSE:RR). W ciągu pięciu lat akcje spółki wzrosły o 916%, a leżąca u ich podstaw działalność spisuje się niesamowicie dobrze.
Czy cena akcji wzrosła za bardzo, czy ma jeszcze przed sobą długą drogę? Nie da się tego stwierdzić, nie patrząc na pewne liczby. Wartość przedsiębiorstwa Rolls-Royce wynosi 105 miliardów funtów. Aby więc wygenerować 9% zwrotu dla inwestorów, firma musi zarobić 95 miliardów funtów w ciągu 10 lat.
Firma zarobiła niecałe 3,6 miliarda funtów wolnych środków, co oznacza, że wciąż jest mnóstwo pracy do zrobienia. I ma duży potencjał. Dużym powodem do optymizmu jest obecny trend w kierunku zrównoważonych paliw lotniczych. W miarę rozwoju sytuacji Rolls-Royce jest w doskonałej sytuacji.
Wyższe wydatki na obronność i większe inwestycje w energię jądrową również mogą pobudzić wzrost gospodarczy. Ale recesja może wytrącić wszystko z kursu.
Czy Rolls-Royce to potrafi? Nie jestem pewien, a akcje nie znajdują się obecnie na mojej liście „kupuję”. Ale powtarzam, nie da się tego stwierdzić bez spojrzenia na liczby.
Mocne strony
Liczby są kluczowe, ale nie mówią inwestorom wszystkiego. Dobrym tego przykładem jest British American Tobacco (LSE: BATS).
Sądząc wyłącznie po liczbach, sytuacja wygląda bardzo dobrze. Sprzedaż i zyski są bardzo stabilne, a mnożniki wyceny niskie. To bardzo pozytywne sygnały. Jest jednak jeszcze coś, na co inwestorzy powinni zwrócić uwagę i nie jest to liczba.
Problem w tym, że papierosy, główny produkt firmy, spadają. Dlatego akcje są tanie i stanowią znaczne ryzyko. Oznacza to, że istnieje realna szansa, że w przyszłości liczby te nie będą wyglądać tak dobrze. A gdy nadejdzie odpowiedni moment, spadek może być gwałtowny.
British American Tobacco ma nadzieję zrekompensować to rozwojem innych produktów. To obiecujący biznes, ale czy wystarczy? Może tak być, ale będzie to zależeć od takich czynników, jak skuteczność saszetek nikotynowych firmy w porównaniu z konkurentami. I żadna liczba nam tego nie mówi.
Nie jestem przekonany do zakupu akcji. Dzieje się tak jednak z powodu czegoś, czego inwestorzy nie mogą znaleźć, patrząc na liczby.
czego szukam
Jeśli chodzi o zakup akcji, dobrym wynikom muszą towarzyszyć solidne spółki. I zawsze szukam obu. To jedyne rzeczy, które się dla mnie liczą. Jeśli coś nie wpływa na liczby lub perspektywy biznesowe, nie obchodzi mnie to.
Ani Rolls-Royce, ani British American Tobacco nie są obecnie na mojej liście. W obu przypadkach wyglądają atrakcyjnie z jednego punktu widzenia, ale nie z drugiego.
W tych kategoriach znajdują się również inne akcje. Na szczęście jest też wiele, które moim zdaniem są dobre. Kiedy liczby, które mają sens, odpowiadają liczbom spółek zajmujących silną pozycję, dostrzegam możliwości. Widzę je teraz w Wielkiej Brytanii i USA.
