Źródło obrazu: Getty Images
Po osiągnięciu pod koniec lutego poziomów powyżej 10 900 punktów, w poniedziałek indeks FTSE 100 osiągnął poziom poniżej 9 700 punktów. Choć ten spadkowy ruch na rynku wywołał u niektórych niepokój, istnieją możliwości dla cierpliwych inwestorów.
Jest to szczególnie prawdziwe, jeśli chodzi o wykorzystywanie akcji objętych dywidendą w celu generowania drugiego dochodu. Jak to jest?
Słabo docenione możliwości
Większość inwestorów dochodowych jako pierwszy punkt odniesienia traktuje akcje w oparciu o stopę dywidendy. Obliczanie rentowności składa się z dwóch elementów: jeden to dywidenda na akcję, która zmienia się tylko kilka razy w roku; drugim jest cena akcji, która zmienia się każdego dnia!
Akcje, które doświadczyły podobnej korekty do FTSE 100, będą zatem prawdopodobnie miały wyższą stopę dywidendy niż miesiąc temu (zakładając, że dywidenda na akcję nie uległa zmianie). W tym sensie potencjał drugiego dochodu dla inwestora gwałtownie wzrósł, ponieważ średnia oferowana stopa zwrotu jest obecnie wyższa.
Oczywiście należy to traktować ostrożnie. Konflikt na Bliskim Wschodzie negatywnie wpłynął na niektóre akcje. W rezultacie przyszłe zyski mogą spaść, co doprowadzi do obniżki dywidendy. Dlatego potrzebne są dokładne badania, aby znaleźć akcje, które doświadczyły nadmiernej wyprzedaży, spowodowanej szerszymi nastrojami rynkowymi, a nie problemami specyficznymi dla spółki.
W takich przypadkach można cieszyć się wysoką wydajnością, która może nie trwać długo. Jeśli dojdzie do deeskalacji na Bliskim Wschodzie lub pojawią się inne katalizatory, które dadzą inwestorom bardziej optymistyczne perspektywy, rynek może szybko się ożywić.
W przypadku niektórych spółek w ciągu ostatniego miesiąca stopy dywidend gwałtownie wzrosły. Rentowność Ashmore Group wzrosła z 7% do 8,05%, natomiast Pollen Street Group wzrosła z 6,3% do 7,84% (około 25%).
Krótkoterminowe obawy
Kolejnym przykładem wartym rozważenia jest Tritax Big Box REIT (LSE:BBOX). Stopa dywidendy wzrosła z 4,6% miesięcznie do 5,56%, co oznacza wzrost o ponad 20%. Wynika to głównie ze spadku ceny akcji w tym okresie, choć w ciągu ostatniego roku akcje nadal zwyżkowały o 2%.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej.
Głównym czynnikiem negatywnie wpływającym na akcje spółki były obawy o wyższe stopy procentowe. Podobnie jak większość REIT-ów, Tritax jest bardzo wrażliwy na oczekiwania dotyczące stóp procentowych i jeśli stopy wzrosną w wyniku wyższej inflacji wywołanej energią, koszt finansowania nowych projektów wzrośnie.
Inwestorzy szybko obniżyli wyceny nieruchomości i odeszli od sektorów wrażliwych na stopy procentowe. Doprowadziło to do znacznego dyskonta akcji spółki w stosunku do wartości aktywów netto (NAV), mimo że spółka nadal prowadzi działalność operacyjną.
Choć pozostaje to ryzykowne, uważam, że spadek wynika bardziej z nastrojów rynkowych niż z rzeczywistego pogorszenia się podstawowej działalności. Popyt strukturalny na nowoczesną powierzchnię logistyczną pozostaje silny, napędzany handlem elektronicznym i potrzebą szybszych sieci dostaw.
Są to długoterminowe trendy, które bezpośrednio wpływają na mocne strony Tritax i sugerują, że wzrost czynszów i obłożenia powinien pozostać stabilny. Jeśli presja na stopy procentowe zacznie słabnąć, sentyment do REIT-ów może szybko się poprawić.
Na tej podstawie uważam, że jest to wskaźnik dochodów, który ludzie powinni już teraz rozważyć.
