Widziałem wystarczająco dużo skoków cen benzyny, żeby znać to uczucie, gdy przekroczysz na stacji liczbę, o której nigdy nie myślałeś, że zapłacisz. Mówisz sobie, że to przejściowe, że przed kolejnym tankowaniem coś zmieni się na Twoją korzyść.
Kevin Hassett w zasadzie mówi, żebyś na to nie liczył.
Szef Narodowej Rady Gospodarczej bez ogródek stwierdził, że kampania Iranu „zaszkodzi konsumentom” poprzez rosnące ceny paliwa, ale w niedawnym wywiadzie dla CNBC przekonywał, że konieczna jest konfrontacja z Iranem i ustabilizowanie Bliskiego Wschodu.
Mniej więcej w tym samym czasie urzędnicy Trumpa powiedzieli Fortune i Yahoo Finance, że ceny gazu powrócą do normy „za jeszcze kilka miesięcy”, mimo że ich własna prognoza Agencji ds. Informacji o Energii pokazuje coś zupełnie innego.
To napięcie stanowi sedno surowego przesłania Hassetta. Administracja wie, że wywierają na nią presję wyższe koszty paliwa, ale nie spieszy się z ich naprawą, a dane o cenach gazu za kolejne dwa lata po cichu to potwierdzają.
Kevin Hassett ma trudny komunikat dla inwestorów obserwujących ceny gazu.
Shutterstock
Co Hassett naprawdę mówi o gazie
Tematem najdłuższego spotkania CNBC z Hassettem są miejsca pracy, inflacja i wojna w Iranie, ale to komentarze dotyczące benzyny mają bezpośredni wpływ na życie codzienne.
Powiązane: Kroger dodaje odważną ofertę dla klientów w obliczu wzrostu cen gazu
Na początku marca Hassett powiedział widzom CNBC, że ceny ropy prawdopodobnie spadną „do poziomu 60” za baryłkę do końca 2026 r., argumentując, że rynki kontraktów terminowych wykazują już oznaki ulgi, co można znaleźć w Squawk Box.
Kiedy gospodarz Becky Quick sprawdziła na żywo rzeczywiste ceny kontraktów terminowych, zauważyła, że kontrakty West Texas Intermediate na grudzień 2026 r. były notowane powyżej 75 dolarów, czyli według podsumowania Yahoo Finance nie zbliżone do 60 dolarów, które podał Hassett.
W oddzielnym segmencie opublikowanym przez „Fortune” Hassett przyznał, że wyższe koszty paliwa „zaszkodzą konsumentom”, ale określił ten ból jako kompromis za osiągnięcie celów wojskowych USA w Iranie.
Więcej ropy i gazu:
Największe na świecie złoże gazowe jest teraz tak samo ważne jak ropa Goldman Sachs ujawnia główne rezerwy ropy do kupienia w USA w 2026 roku. Gospodarka wykaże się odpornością pomimo rosnących cen ropy.
To połączenie niepokoi mnie jako kogoś, kto myśli o budżetach rodzinnych. Istnieje oficjalne stanowisko, że jest to tymczasowe i możliwe do opanowania, ale liczby zza kulis mówią co innego.
Niezręczna matematyka dotycząca przyszłych cen gazu
W swojej najnowszej prognozie Agencja Informacji Energetycznej właśnie podniosła prognozę cen benzyny na lata 2026 i 2027. EIA oczekuje obecnie, że średnie detaliczne ceny benzyny w USA wyniosą około 3,34 dolara za galon w 2026 r. i 3,18 dolara w 2027 r., włączając podatki.
Liczby te mogą na pierwszy rzut oka nie wydawać się przerażające, ale kontekst ma znaczenie.
W lutym, zanim konflikt z Iranem nasilił się i cieśnina Ormuz została skutecznie zamknięta, EIA przewidywała, że gaz w 2026 r. będzie kosztował średnio 2,91 dolara, a gaz w 2027 r. – około 2,93 dolara. Oznacza to, że oficjalna prognoza dotycząca tego, ile będziesz płacić przy dystrybutorze w ciągu najbliższych dwóch lat, wzrosła o około 15% w ciągu kilku tygodni.
Co ważniejsze, EIA twierdzi obecnie, że nie spodziewa się, że ceny benzyny spadną poniżej 3 dolarów za galon w jakimkolwiek okresie od teraz do końca 2027 r., nawet w scenariuszu, w którym przepływ ropy przez Ormuz zacznie się wznowić wiosną tego roku. W swojej najnowszej analizie agencja napisała, że „normalizacja marż rafineryjnych i detalicznych będzie następować wolniej” oraz że podwyższone ceny prawdopodobnie utrzymają się nawet w miarę ochłodzenia się ropy – zauważył IER.
Dane AAA, z którymi obecnie żyjesz, potwierdzają to.
Średnia krajowa cena zwykłej benzyny przekroczyła 4 dolary za galon na przełomie marca i kwietnia, osiągając 4,08 dolara 2 kwietnia i 4,11 dolara 5 kwietnia, co stanowi najwyższy poziom od 2022 roku – podała grupa samochodowa. Według danych AAA i GasBuddy cytowanych przez Rigzone 31 marca średnia cena regularna osiągnęła najwyższy poziom 4,01 dolara za galon, w porównaniu z nieco poniżej 3 dolarów miesiąc wcześniej.
Kiedy więc Hassett mówi, że ból jest tymczasowy, najlepszy scenariusz jego własnej administracji w dalszym ciągu utrzymuje budżet na gaz przez lata wyższy, niż powinien.
Dlaczego jest to ważniejsze niż kilka dodatkowych dolarów na pompie
Niedawno przeczytałem analizę wpływu rosnących cen benzyny na zwroty podatków Amerykanów za rok 2026 i dzięki temu stawka jest bardzo realna.
Analitycy Raymond James obliczyli, że utrzymujący się wzrost cen ropy naftowej o 20 dolarów za baryłkę skutecznie wyeliminowałby wszystkie korzyści podatkowe wynikające z obniżek podatków Trumpa w ramach One Big Beautiful Bill, ponieważ dodatkowe pieniądze odzyskane z IRS trafiają prosto do Twojego baku, jak podsumowano w notatce TheStreet.
CNBC zauważyło, że strateg Raymonda Jamesa, Tavis McCourt, zastosował praktyczną zasadę, że każde 10 dolarów wzrostu ceny ropy naftowej dodaje około 25 centów do ceny galona benzyny i przekłada się na około 150 miliardów dolarów więcej w rocznych wydatkach konsumentów na paliwo.
Są to dolary, które nie są przeznaczane na żywność, spłatę długów ani oszczędności.
Liczby AAA pokazują, jak szybko następuje ta dynamika. Codzienny wskaźnik poziomu paliwa prowadzony przez grupę wykazał, że średnia krajowa wzrosła z 2,91 dolara za galon w lutym do 3,72 dolara w połowie marca, a następnie do ponad 4 dolarów na początku kwietnia. To szybko się zwraca, jeśli dojeżdżasz do pracy, prowadzisz małą firmę lub po prostu starasz się trzymać samochód rodzinny w drodze.
Zmieniona prognoza EIA skutecznie podnosi ceny ropy naftowej o 36% i benzyny o około 15% w 2026 r. w porównaniu z oczekiwaniami przedwojennymi, nazywając to „stałym podatkiem konsumenckim”, który zwiększa istniejącą inflację, zauważyli ekonomiści z Instytutu Badań nad Energią.
Moim zdaniem przesłanie Hassetta jest jasne, ponieważ prosi Państwa o zaakceptowanie tego podatku i zaufanie, że stojące za nim cele strategiczne są warte tyle, ile będą miały wpływ na Państwa dzienny budżet.
Co stanowisko Hassetta mówi inwestorom?
Jeśli inwestujesz w cokolwiek, od linii lotniczych po sieci supermarketów, nie możesz traktować tego jako zwykłej historii konsumenckiej.
Najnowszy raport EIA dotyczący rynku ropy naftowej oraz marcowa analiza Międzynarodowej Agencji Energetycznej wskazują na świat, w którym konflikt w Iranie i zakłócenia w dostawie ropy naftowej wywołały największy w historii szok podażowy ropy, ale w którym popyt nie spada, zauważył Reuters.
MAE oczekuje obecnie, że światowy popyt na ropę naftową wzrośnie w tym roku o około 640 000 baryłek dziennie, mniej niż poprzednie prognozy, ale nadal dodatni, nawet jeśli ceny pozostaną wysokie, a konsumenci wycofują się w innych obszarach. Oznacza to, że producenci energii, rafinerie i przedsiębiorstwa działające na rynku niższego szczebla odnotowują podwyższone ceny przy stosunkowo umiarkowanym zniszczeniu popytu, przynajmniej na razie.
W przypadku akcji ta kombinacja pozwala osiągnąć kilka celów:
Wspiera wzrosty cen akcji spółek energetycznych, szczególnie tych z ekspozycją na rafinację benzyny i oleju napędowego. Wywiera presję na marże przedsiębiorstw transportowych, detalicznych i konsumenckich, które nie mogą przerzucić wszystkich kosztów. Komplikuje to perspektywy inflacji i stóp procentowych, co wpływa na wyceny całego portfela.
Kiedy Hassett mówi CNBC, że „nie było żadnej dyskusji” na temat wykorzystania Strategicznych Rezerw Ropy Naftowej do szybkiego obniżenia cen, daje do zrozumienia, że administracja nie planuje zatrzymać tej dynamiki w krótkim okresie.
Jako inwestor musisz zdecydować, czy nadajesz się na świat, w którym paliwo pozostaje droższe niż wcześniej zakładano i w którym decydenci nie śpieszą się, aby to zmienić.
Jak reagować jako kierowca i inwestor
Kiedy próbuję zamienić tego rodzaju makrohistorię w coś, na czym mogę działać, dzielę ją na dwie grupy: Twoje codzienne życie i Twoje portfolio.
Od strony życia codziennego:
Załóżmy, że podwyższony poziom benzyny będzie nowym punktem odniesienia na co najmniej następne 18 do 24 miesięcy, a nie miesięcznym szokiem. Dostosuj odpowiednio swój budżet, niezależnie od tego, czy oznacza to konsolidację podróży, wspólne podróżowanie, czy nawet ponowne wyznaczenie trasy do pracy, jeśli masz taką elastyczność.
Od strony inwestycyjnej:
Przetestuj swoje zasoby pod kątem wyższych i dłuższych kosztów paliwa, uważnie obserwując każdą firmę, która w dużym stopniu opiera się na transporcie, podróżach lub niskich marżach konsumenckich. Zastanów się, czy masz wystarczającą ekspozycję na spółki, które czerpią korzyści z wyższych cen energii lub przynajmniej są im przeciwne, takie jak określona infrastruktura i usługi użyteczności publicznej.
To, co ostatecznie wyniosłem z komentarzy Hassetta, to nie tylko frustracja wynikająca z rozbieżności pomiędzy omawianymi kwestiami a prognozami.
Było to przypomnieniem, że gdy ceny benzyny rosną z powodu polityki i wojny, a nie po prostu przypadkowych zakłóceń na rynku, należy je traktować jako część historii Twoich pieniędzy, a nie tylko irytującą linię na wyciągu bankowym za ten miesiąc.
Powiązane: Rosnące ceny gazu zmuszają Amerykanów do wprowadzenia nieoczekiwanych zmian
