Źródło obrazu: Getty Images
Rolls-Royce (LSE: RR.) Działania były absolutnym marzeniem dla łowców wzrostu. Inżynier lotniczy FTSE 100 wystrzelił 1 459% w ciągu zaledwie pięciu lat. Ta liczba prawie porusza przekonanie.
Udział w wysokości 10 000 GBP kupiony na początku tego imponującego wzrostu byłoby teraz warte 155 900 funtów. Są to zwroty z loterii, rodzaj transformacji, która zaczepia ludzi do zakupu akcji. Cena akcji Rolls-Royce nadal wykazuje siłę trwałości, o 135% więcej w samym ubiegłym roku.
Ale będziesz miał trudności z utrzymaniem swojej pionierskiej trajektorii. Jest to teraz firma w wysokości 94 miliardów funtów, co znacznie utrudnia powtórzenie tego wzrostu meteorycznego.
Czy może rosnąć znacznie więcej?
Rolls-Royce zrobi wszystko, co możliwe. Ostatnie połowy wyniki 11 sierpnia wykazały, że dochód podstawowy wzrósł o dwie cyfry, podczas gdy zyski operacyjne wzrosły o 50%. Przewodnik całego roku wzrósł do 3,1 miliarda funtów do 3,2 miliarda funtów, powyżej 2,7 miliarda funtów do 2,9 miliarda funtów. Sugeruje to, że Rolls-Royce może mieć więcej do zrobienia.
Ma także nowe możliwości rozwoju w zakresie badań na takich obszarach, jak silniki samolotów małych ciała i projekty energii jądrowej, podczas gdy wydatki na obronę wydają się być wysokie. Mogą one zapewnić długoterminowe stabilne zapotrzebowanie. Ale nic z tego nie jest gwarantowane. Wielkie projekty prowadzone przez rząd zajmują wiele lat, a niektóre nigdy się nie zdarzają.
Poczucie korytarza jest nadal pozytywne. Spośród 26 analityków, którzy obejmują akcje, 18 nazywa to silnym zakupem, pięć twierdzi, że Hold i tylko jeden ma go jako sprzedaż.
Dywidendy powracają, ale powoli
Łowcy dochodów nie mieli wiele do świętowania. Rolls-Royce zamarł dywidendę do 4,02 pensów w 2017 r., Zmniejszyłem ją do 1,58 pensów w 2019 r., A następnie odrzuciłem ją przez następne cztery lata, po pandemii. Wrócił w 2024 r., Z płatnością 6 pensów na akcję. Daje to końcową wydajność tylko 0,45%. Nikt nie kupiłby tego działania wyłącznie do dochodu.
Mimo to porusza się we właściwym kierunku. Kierownictwo prowadzi w tym roku wzrost o 50%. Wydaje się to hojne, ale podniesie jedynie całkowitą płatność akcjonariuszy do 9 pensów. To jest wydajność rokowania 0,68%. Porównaj to z konstruktorem mieszkaniowym Taylor Wimpey, który oferuje wyniki prognozy na zderzak 9,34%, największym w FTSE 100.
Ile zainwestować
Więc ile działań będzie potrzebnych do wygenerowania drugiego dochodu w wysokości 1000 funtów rocznie Rolls-Royce? Dzisiaj wymagałoby to 1110 działań. Który kosztowałby 125 709 £. W porównaniu z zaledwie 10 707 £, jeśli kupisz Taylor Wimpey.
Rzeczywistość jest taka, że Rolls-Royce pozostaje historią wzrostu, a nie dochodu. I tak pozostanie przez kilka lat. Oczywiście, chyba że działania spadają. To zwiększyłoby wydajność.
Wysoka cena / zyski z dziś 55 podkreśla ten punkt. Jeśli zyski rozczarowują, działania mogą zostać ukarane.
Na szczęście będę utrzymywał działania, które już mam, ale nie spieszę się, aby kupić więcej w dzisiejszej ocenie. Jeśli dywidenda będzie rosła z roku na rok, mogłoby to złagodzić wpływ wolniejszego wzrostu cen działań. Ale to zajmie trochę czasu. Moim zdaniem inwestorzy, którzy uważają, że akcje muszą nadal koncentrować się wyłącznie na wzroście. I to na pewno musi się zatrzymać. Chociaż powiedziałem to również rok temu!
