Pod każdym względem Palantir (PLTR), który jako pierwszy wprowadził sztuczną inteligencję i głęboko wkroczył w amerykański przemysł obronny, odniósł sukces. Jej przychody wzrosły w drugim kwartale o 48% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Dochód operacyjny spółki za 12 miesięcy zakończonych w czerwcu wyniósł 569,5 mln dolarów, znacznie przewyższając 310,4 mln dolarów w roku finansowym 2024.
Jednak po latach czerpania korzyści z nienasyconego entuzjazmu rynków akcji dla zwycięzców sztucznej inteligencji, zwłaszcza tych, którzy są w stanie wywiązać się z kontraktów rządowych o wysokim poziomie bezpieczeństwa, wycena Palantiru osiągnęła krwawy poziom, a terminowy stosunek ceny do zysków (wskaźnik P/E) wynosi 217 razy.
Większość akcjonariuszy Palantir, zwłaszcza sprzedawców detalicznych, których zaangażowanie w firmę jest głębokie, prawdopodobnie nie przejmuje się tym. Jednak jego wysoka wycena może skłonić niektórych do poszukiwania alternatywnych sposobów wykorzystania trendu agencji obronności i bezpieczeństwa zwiększającego zapotrzebowanie na narzędzia sztucznej inteligencji.
W przypadku inwestorów długoterminowych zastanawiających się, czy teraz jest właściwy moment na dywersyfikację i odejście od Palantiru, warto przyjrzeć się droższym konkurentom firmy.
Palantir Rivals skorzystają z ofert Departamentu Obrony
Wzorce zatrudnienia śledzone przez ClearanceJobs.com ujawniają niewielką grupę notowanych na giełdzie firm z branży technologii sztucznej inteligencji, które podobnie jak Palantir aktywnie rekrutują na stanowiska posiadające certyfikat bezpieczeństwa. Dane zapewniają unikalny wgląd w historię każdej firmy i rozległość jej ekosystemu partnerskiego, mierząc oferty pracy od klientów, partnerów i podwykonawców poszukujących kompetentnych kandydatów na platformie tej firmy.
Dyrektor generalny Palantir Technologies Alex Karp jest zaangażowany w falę kontraktów rządowych na projekty związane ze sztuczną inteligencją.
Źródło obrazu: Dietsch/Getty Images
Uwaga, spoiler: Palantir pozostaje zdecydowanie dominującym graczem, a tylko jeden rywal, znacznie mniejszy ServiceNow (TERAZ), zaczyna nabierać tempa w rekrutacji licencjonowanych specjalistów ds. bezpieczeństwa. Niedawno opublikowane zyski ServiceNow za trzeci kwartał przekroczyły prognozy i uwzględniały skorygowaną prognozę dotyczącą subskrypcji, co spowodowało gwałtowny wzrost akcji spółki po zamknięciu.
Od stycznia do czerwca 2025 r. Palantir i jego ekosystem partnerski publikowali co miesiąc średnio 363 nowe ogłoszenia, poszukując specjalistów posiadających certyfikaty bezpieczeństwa na stanowiska związane z sztuczną inteligencją korzystających z technologii Palantir. Tempo to wzrosło do 416, 467 i 523 od lipca do września, co wskazuje na silny rozwój działalności Palantir związanej ze sztuczną inteligencją.
Jednak ostatnie raporty wzbudziły obawy co do firmy: jeden z nich przytoczył ostrzeżenie armii amerykańskiej, że jej wspólna sieć komunikacyjna jest narażona na „krytyczne zagrożenia bezpieczeństwa”, a inny kwestionował decyzję Palantira o nie ubieganiu się o udział w brytyjskim projekcie identyfikacji cyfrowej.
Oto reszta pola:
Zwiększa się zatrudnienie w ServiceNow na stanowiskach związanych z obronnością
ServiceNow jest najbardziej konsekwentnym konkurentem. Podobnie jak Palantir oferuje krytyczne narzędzia sztucznej inteligencji i obsługuje sektor obronny. Przychody spółki w trzecim kwartale wzrosły o 20,5% rok do roku, czyli o około połowę mniej niż Palantir, ale jej akcje notowane są przy znacznie niższym wskaźniku P/E typu forward (45 w porównaniu z 217).
Więcej działań związanych ze sztuczną inteligencją:Więcej organów ścigania korzysta ze sztucznej inteligencji, zwiększa wydajność i troskę o bezpieczeństwo jazdyJak sztuczna inteligencja może monitorować zdrowie mózgu i szybciej wykrywać demencjęCzatNajnowsza korzyść dla użytkownika GPT wywołuje kontrowersje Ostrzeżenie o bańce AI firmy Bezos wspierane przez wielkie nazwiska w bankowości
Dane dotyczące zatrudnienia ClearanceJobs pokazują gwałtowny wzrost zapotrzebowania na specjalistów AI z poświadczeniami bezpieczeństwa związanymi z technologią ServiceNow, z 30 do 69 miesięcznie na początku 2025 r. do 130 w sierpniu i 76 we wrześniu. Sugeruje to rosnący nacisk na sztuczną inteligencję związaną z obronnością. Pomimo tej siły, podczas gdy cena PLTR w 2025 r. wzrosła o ponad 150%, w tym roku cena NOW spadła o 2,5%.
Możliwość związana z obronnością C3.ai
Założona przez weterana zarządzania danymi Toma Siebela, który w 2006 roku sprzedał Siebel Systems firmie Oracle za 5,8 miliarda dolarów, firma C3.ai (AI) opracowuje oprogramowanie do sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw i ma głównych klientów, w tym Shell, Bank of America i Nucor, producenta stali. Do dużych klientów z branży obronnej zalicza się armię i siły powietrzne Stanów Zjednoczonych oraz stocznię Huntington Ingalls (HII).
W związku z problemami zdrowotnymi Siebel przychody C3.ai gwałtownie spadły w pierwszym kwartale fiskalnym kończącym się w lipcu, a dane ClearanceJobs pokazują zaledwie dwa wakaty na stanowiska związane z sztuczną inteligencją w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy tego roku, co sugeruje ograniczony krótkoterminowy wzrost w tym segmencie.
Jednak nowy dyrektor generalny Stephen Ehikian, który wcześniej pracował w Salesforce i amerykańskiej GSA, zmienił kierownictwo i zatrudnił doświadczonych menedżerów z Oracle i innych firm. C3.ai w pierwszym kwartale nadal odnotowało 266 aktywnych wdrożeń produkcyjnych, co wskazuje na pokaźną bazę realizowanych projektów. Spółka nie jest jeszcze rentowna i dlatego brakuje jej wskaźnika P/E, ale jej stosunek ceny do sprzedaży wynosi około 6,7 razy, czyli znacznie poniżej około 137 razy Palantiru, co odzwierciedla zarówno jej wolniejszy wzrost, jak i potencjał wzrostu w przypadku poprawy realizacji.
Stały wzrost liczby stanowisk pracy w IBM Defense
IBM (IBM), podobnie jak C3.ai, stworzył własną platformę sztucznej inteligencji, WatsonX.ai, która umożliwia partnerom szkolenie i wdrażanie modeli generatywnej sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego. W maju 2025 r. IBM zdobył kontrakt o wartości 48 mln dolarów z Departamentem Obrony na chip NorthPole AI, a jego technologia jest wykorzystywana przez wykonawców z branży obronnej do celów logistyki, zarządzania zapasami i cyberbezpieczeństwa.
Dane ClearanceJobs pokazują, że role AI powiązane z technologią IBM pozostaną stabilne na stosunkowo niskim poziomie w 2025 r., osiągając szczyt na 19 w lipcu i 4 we wrześniu. Dochód operacyjny IBM przed opodatkowaniem w trzecim kwartale wzrósł o 22% rok do roku, do 3 miliardów dolarów, a notowania akcji IBM osiągnęły wskaźnik P/E forward na poziomie 24.
Booz Allen Hamilton w dużym stopniu opiera się na kontroli rządowej
W przeciwieństwie do Palantir i ServiceNow, które obsługują zarówno klientów rządowych, jak i prywatnych, Booz Allen (BAH) czerpie praktycznie wszystkie swoje przychody z Waszyngtonu. W 2025 r. jej akcje spadną o 34%, co prawdopodobnie odzwierciedla obawy dotyczące cięć budżetowych administracji Trumpa.
Booz ma własne oprogramowanie do sztucznej inteligencji dostępne wyłącznie dla Pentagonu, a także integruje platformy takie jak Palantir. Przychody spadły o 8,1% rok do roku do 2,9 miliarda dolarów w drugim kwartale obrachunkowym, jak podano 24 października. Zysk netto wyniósł 175 milionów dolarów, co oznacza spadek o 55,1%, a skorygowany zysk na akcję spadł o 17,7% rok do roku.
Wszystko wskazuje na ożywienie: zaległości wzrosły o 2,9% do 40 miliardów dolarów, a dane ClearanceJobs pokazują wzrost rekrutacji osób z uprawnieniami bezpieczeństwa na stanowiska związane ze sztuczną inteligencją – ze średnio 18 stanowisk miesięcznie na początku 2025 r. do 28, 32 i 41 w lipcu, sierpniu i wrześniu.
SAIC (SAIC) również konkuruje o kontrakty rządowe dotyczące sztucznej inteligencji
Podobnie jak Booz Allen, SAIC (SAIC) czerpie większość swoich przychodów od rządu USA i wdraża narzędzia sztucznej inteligencji innych firm, takich jak ServiceNow, dla klientów federalnych. Posiada również własną platformę AI zbudowaną na bazie Koverse, przejęcia w 2021 r., które umożliwia sztuczną inteligencję i uczenie maszynowe na wrażliwych danych.
Ostatni kwartał SAIC wykazał niewielki spadek sprzedaży rok do roku, ale wysoki wskaźnik księgi do rachunków na poziomie 1,5, co wskazuje na potencjalną poprawę w przyszłości. Akcje spółki notowane są przy niskim forwardowym P/E wynoszącym 11.
Od lutego do września 2025 r. SAIC publikowała nie więcej niż pięć stanowisk w zakresie sztucznej inteligencji, które uzyskały certyfikat bezpieczeństwa miesięcznie, co wskazuje na niewielką obecność sztucznej inteligencji związanej z obronnością. Przyszłe kontrakty lub przejęcia mogą to zmienić.
Powiązane: Palantir może stanąć przed poważnym problemem
