Źródło obrazu: Getty Images
Ceres Power Holding (LSE: CWR) znalazła się na szczycie indeksu FTSE 250 w październiku ze spektakularnym wzrostem ceny o 90%. Większość zysków nastąpiła jeszcze zanim 30 października spółka ponownie weszła na giełdę FTSE 250. Cóż za powrót!
Ceres rozwija technologię ogniw paliwowych i jak dotąd miała kilka falstartów. Cena akcji nadal spadła o około 80% w stosunku do najwyższego poziomu od pięciu lat na początku 2021 r.
Co więc kryje się za tym potencjalnym nowym impulsem? To samo skłoniło Nvidię do osiągnięcia kapitalizacji rynkowej na poziomie 5 bilionów dolarów. Mówimy o sztucznej inteligencji (AI).
Wzmocnienie ogniwa paliwowego
Ogniwa paliwowe ze stałym tlenkiem firmy Ceres przeznaczone są do zastosowań w zakresie czystej energii o wysokim i przerywanym zapotrzebowaniu na energię. Obejmuje takie rzeczy, jak przenośne zasilanie, stabilizacja sieci… i centra danych AI.
Koreańska firma Doosan Fuel Cell rozpoczęła zwiększanie produkcji ogniw paliwowych Ceres. Celem jest wytworzenie mocy wytwórczej na poziomie 50 MW rocznie. Jak mówi Ceres: „To pierwszy obiekt Ceres zajmujący się ogniwami paliwowymi ze stałym tlenkiem i systemami, który został udostępniony online”. Pierwsza sprzedaż spodziewana jest przed końcem 2025 roku.
Jak mówi dyrektor generalny Doosan, Dooson Lee: „Ogniwa paliwowe, rozwiązanie w zakresie czystej energii, zyskują na popularności jako optymalna alternatywa dla różnych potrzeb energetycznych powodowanych przez sztuczną inteligencję, w tym centra danych”.
Nowy początek?
Ale jest coś głęboko w środku, czym musimy się zająć. Odniesienie do bańki jest celowe: według wielu właśnie tak postępują obecnie akcje spółek AI.
Z pewnością istnieje kilka firm opartych na sztucznej inteligencji, których długoterminowe modele biznesowe wyglądają solidnie i których wyceny akcji nie są astronomiczne. Jednak w obliczu boomu nowych technologii droga będzie usiana firmami, którym się nie uda. Musimy unikać przebywania wśród nich.
Gdzie jest zysk?
Ceres nie jest jeszcze rentowna. W pierwszej połowie bieżącego roku skorygowana strata EBITDA wyniosła 11,3 miliarda funtów. A konsensus wśród analityków w dalszym ciągu nie sugeruje żadnych korzyści na rok 2027.
Mimo to na etapie przejściowym Ceres posiadała środki pieniężne i inwestycje krótkoterminowe o wartości 104 mln funtów. A firma nie boryka się z wysokimi kosztami produkcji. Przy kosztach operacyjnych na poziomie 35,6 mln funtów za pół roku nie widzę żadnych prawdopodobnych problemów z przepływami pieniężnymi.
Prognozy brokerów często szybko stają się nieaktualne. Niektórzy wyrazili już nadzieję, że Ceres stanie się rentowna i dodatnie przepływy pieniężne do 2027, a nawet 2026 roku.
Pod koniec października UBS podniósł cenę docelową ze 120 pensów do 350 pensów. Na początku listopada Goldman Sachs wyznaczył nowy cel na 480p. Te dwa czynniki sugerowałyby potencjalne zyski w wysokości od 18% do 62%.
mój werdykt
Więc dokąd nas to prowadzi? Biorąc pod uwagę dotychczasowy brak zysków, niestabilną historię cen akcji, potencjalne nastroje związane z bańką AI… Ceres ma swoje ryzyko. Jednak długoterminowy potencjał sugeruje, że inwestorzy wzrostowi powinni rozważyć to teraz.
