Źródło obrazu: Getty Images
Kiedy patrzę na akcje spółek dochodowych, jedną z pierwszych rzeczy, które sprawdzam, jest rentowność. Wątpię, że jestem w tym osamotniony. Dochodowość oblicza się, dzieląc dywidendę na akcję przez cenę akcji. Jeśli zatem przewiduje się, że spółka wypłaci dywidendę w wysokości 5 pensów, a akcje kosztują 1 funta, stopa zwrotu wyniesie 5%.
Tego właśnie może oczekiwać nowy inwestor, jeśli kupi dzisiaj, ale w praktyce zyski są bardziej interesujące (i potencjalnie satysfakcjonujące). Wiele spółek dąży do zwiększania dywidendy z roku na rok. Jeśli w przyszłym roku akcje będą płacić 5,5 pensa, oznacza to wzrost o 10%. Jeśli akcje również wzrosną do 1,10 funta, rentowność dla nowego nabywcy nadal będzie wynosić 5%.
Jednak inwestor, który kupił w poprzednim roku, cieszy się wyższym dochodem w oparciu o swój pierwotny pakiet akcji. W tym przypadku 5,5%. Ponowne inwestowanie dywidend dodatkowo zwiększa całkowity zwrot w miarę zwiększania się wartości akcji w czasie.
Genialny brytyjsko-amerykański tytoń
Jedną z najbardziej podziwianych spółek generujących dywidendę na całym indeksie FTSE 100 jest British American Tobacco (LSE: BATS). Za cały rok 2000 wypłaciła łącznie roczną dywidendę w wysokości 29 pensów na akcję. Pod koniec tego roku akcje były notowane po około 500 pensów za sztukę. Zatem stopa zwrotu wyniosła całkiem przyzwoite 5,8%.
Przejdźmy szybko do roku 2025, a oczekiwana dywidenda na akcję wyniesie 245,1 pensów. To imponujące 745% więcej niż w 2000 r. Biorąc pod uwagę pierwotną cenę zakupu wynoszącą 500 pensów, oznacza to zwrot w wysokości 49%. To wcale nie jest złe. Nikt tak naprawdę nie analizuje zwrotów w ten sposób, ale myślę, że pokazuje to cud inwestowania w dywidendy.
Oczywiście nasz długoterminowy inwestor również odnotowałby duży wzrost ceny akcji. Dziś cena akcji British American Tobacco wynosi 4160 pensów. Oznacza to wzrost cen o 732%. Niestety nie jestem w stanie obliczyć całkowitego zwrotu, gdyby inwestor reinwestował każdą dywidendę, chociaż zakładam, że byłoby to znacznie powyżej 2000%.
Dochód z dywidendy złożonej
To trochę głupie obliczenia, które prawdopodobnie nie pojawiłyby się nawet na odwrocie paczki papierosów. Zmodyfikowałem wyniki, wybierając British American Tobacco, które w tym stuleciu co roku zwiększało dywidendę, z wyjątkiem 2017, kiedy nie można było obliczyć tempa wzrostu ze względu na zmianę częstotliwości wypłat. Czy to może być kontynuowane?
Nikt nie może powiedzieć tego na pewno. British American Tobacco stoi przed wieloma wyzwaniami, w tym presją regulacyjną, obawami dotyczącymi zdrowia publicznego i zmieniającymi się przyzwyczajeniami konsumentów.
Akcje nie wydają się jednak zbyt drogie ze wskaźnikiem P/E na poziomie 11,4, podczas gdy rentowność końcowa wynosi 5,66%. Ci, którzy chcą generować dochód i wzrost cen akcji od brytyjskiej spółki typu blue chip o globalnym zasięgu, mogą rozważyć zakup. Powinni to jednak robić wyłącznie w perspektywie długoterminowej, bo wtedy przyniosą realne korzyści.
Zwycięzcy indeksu FTSE 100
Długoterminowe inwestowanie w dywidendę może przynieść godne uwagi rezultaty. Połączenie reinwestycji dochodów i wzrostu cen akcji sprawia, że przyzwoity zwrot staje się zyskiem zmieniającym życie na dziesięciolecia. Inwestorzy muszą dywersyfikować, stosując co najmniej tuzin spółek, a najlepiej kilka więcej. Następnie bądź cierpliwy i daj swoim dywidendom i udziałom czas potrzebny na ich zgromadzenie. Jeśli British American Tobacco Ci nie odpowiada, na rynku dostępnych jest dziś o wiele więcej świetnych spółek dywidendowych FTSE 100.
