Oracle Corp. (ORCL) opublikuje swoje zyski za trzeci kwartał finansowy we wtorek, 10 marca, po zamknięciu rynku.
Trzy miesiące temu 49-letni producent oprogramowania do obsługi chmur i baz danych odniósł cios po tym, jak zgłosiła przychody za drugi kwartał fiskalny, które przekroczyły oczekiwania analityków i nie zapewniła jasności co do tempa, w jakim duże inwestycje w sztuczną inteligencję przełożą się na zyski.
Oracle ogłosiło te wyniki 10 grudnia. 11 grudnia akcje spółki spadły o 10,83%, a 12 grudnia spadły o kolejne 4,66%.
Oracle nie przekroczyło szacunkowych przychodów w ośmiu z ostatnich 10 kwartałów. Akcje spółki spadły o ponad 50% w stosunku do wrześniowego maksimum.
Oto, na co należy zwrócić uwagę w nadchodzących wynikach.
Dane finansowe Oracle wskazują na rosnące obawy
W zeszłym kwartale Oracle odnotowało skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,26 dolara, czyli powyżej konsensusu szacowanego na 1,64 dolara, a przychody wyniosły 16,06 miliarda dolarów, co oznacza brak oczekiwań analityków na poziomie 16,21 miliarda dolarów.
Przychody firmy z oprogramowania spadły o 3% do 5,88 miliarda dolarów, w porównaniu z oczekiwanymi przez analityków 6,06 miliarda dolarów.
W trzecim kwartale analitycy spodziewają się zysku na poziomie 1,7 dolara na akcję przy przychodach na poziomie 16,92 miliarda dolarów.
Pozostałe zobowiązania Oracle do wykonania zadań (RPO) wzrosły w zeszłym kwartale o 438% do 523 miliardów dolarów, przekraczając średnie szacunki analityków na poziomie 501,8 miliardów dolarów. RPO odzwierciedla zakontraktowane przyszłe przychody i jest silnym wskaźnikiem dynamiki wzrostu. Inwestorzy obawiają się o jego przeliczenie na realne dochody przy wysokich wydatkach.
Kolejnym poważnym problemem jest sytuacja gotówkowa i zadłużenie Oracle.
Powiązane: Analitycy mają wiadomość dla inwestorów w sprawie spadających cen złota
Oracle poczyniło ogromne postępy w rozwoju swojej infrastruktury sztucznej inteligencji. We wrześniu firma zebrała 18 miliardów dolarów ze sprzedaży obligacji. W tym samym miesiącu ogłosił umowę o wartości 300 miliardów dolarów z OpenAI.
W lutym firma Oracle ogłosiła plany pozyskania długu i kapitału własnego o wartości do 50 miliardów dolarów, aby zaspokoić zakontraktowany popyt ze strony klientów korzystających z rozwiązań chmurowych.
W zeszłym tygodniu Bloomberg poinformował, że Oracle planuje zwolnić tysiące stanowisk pracy w związku z kryzysem płynności związanym z masową rozbudową centrum danych AI.
Wolne przepływy pieniężne Oracle w ostatnim kwartale wyniosły ujemne 13 miliardów dolarów. Konsensus analityków był ujemny na poziomie 5,2 miliarda dolarów.
Wall Street spodziewa się, że duże wydatki Oracle na centra danych spowodują w nadchodzących latach ujemne przepływy pieniężne. Według danych Bloomberga inwestycje mogą się zwrócić dopiero około 2030 roku.
Oracle planuje zwolnić tysiące stanowisk pracy, aby pomóc w sfinansowaniu masowej rozbudowy swojego centrum danych AI.
fałszywe obrazy
Analityk obniża cel dla akcji Oracle
Barclays obniżył cenę docelową Oracle do 230 dolarów z 310 dolarów przed wynikami firmy za trzeci kwartał, utrzymując rating „zawyżony” – podaje Seeking Alpha.
„Przychody ze sztucznej inteligencji powinny być nieco wyższe w porównaniu z konsensusem, ponieważ naszym zdaniem w trzecim kwartale udostępniono więcej możliwości sztucznej inteligencji” – stwierdzili analitycy pod przewodnictwem Raimo Lenschow.
Powiązane: Bank of America wysyła mocny sygnał na giełdę
Jednakże Lenschow zauważył, że marża brutto i EPS „będą hamowane, ponieważ inwestycje początkowe i harmonogram wydatków leasingowych w związku z ogromnymi dodatkowymi wzrostami wydajności w drugiej połowie roku budżetowego 26 spowodują negatywne efekty czasowe”.
Barclays w dalszym ciągu atakuje Oracle, nazywając obecne negatywne nastroje „szansą dla inwestorów długoterminowych”.
„Rozwiązuje się wiele problemów rynkowych, koncentracji klientów i potrzeb finansowych, co oznacza, że podstawy znów powinny odegrać większą rolę” – napisał analityk.
Citi obniżył także cenę docelową akcji spółki dla Oracle do 310 dolarów z 370 dolarów, podtrzymując rekomendację Kupuj sprzed zysków.
Citi oświadczyło w nocie dla TheStreet, że spodziewa się dalszego wzrostu wydatków kapitałowych Oracle w związku z niedawną emisją długów i akcji spółki, co „może złagodzić obawy związane z budownictwem”.
Firma szacuje, że nakłady inwestycyjne mogą przekroczyć 50 miliardów dolarów w latach podatkowych 2026 i 2027.
Analitycy Citi spodziewają się, że w trzecim kwartale wyniki Oracle przekroczą średnicę przewidywań. Firma pozostaje optymistą, jeśli chodzi o długoterminowe perspektywy Oracle.
„Chociaż akcje spółki znajdują się pod presją szerszych problemów związanych z oprogramowaniem i finansowaniem, nadal widzimy, że Oracle jest na dobrej drodze do osiągnięcia jednego z największych przyspieszeń w zakresie przychodów/EPS w technologii w miarę zwiększania się w nadchodzących latach dużych kontraktów na sztuczną inteligencję” – napisali analitycy.
W chwili pisania tego tekstu cena akcji Oracle wynosi 150,14 USD za akcję.
Powiązane: Cathie Wood kupuje akcje spółek technologicznych o wartości 27 milionów dolarów
