Amazon od lat prosi Wall Street o cierpliwość. Koszt jest duży, harmonogram długi, a nagroda bliska. Zaufaj procesowi.
Coroczny list Andy’ego Jassy’ego do akcjonariuszy, opublikowany 9 kwietnia, mówi inaczej. Tym razem nie prosi o cierpliwość. Pokazuje rachunki.
W swoim liście Jassy po raz pierwszy przedstawił twarde liczby na temat działalności Amazon w zakresie chipów i sztucznej inteligencji, a rynek zareagował, podwyższając ceny akcji, zauważyło CNBC. Liczby są na tyle duże, że inwestorzy, którzy czekali na dowód, mają teraz coś konkretnego do pracy.
Co Jassy ujawnił na temat przychodów AWS AI
Najważniejszy wniosek z listu Jassy’ego jest taki, że stopa przychodów AWS ze sztucznej inteligencji przekroczyła obecnie 15 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2026 roku.
To ważny kamień milowy. Amazon po raz pierwszy ujawnił tę liczbę. Daje inwestorom konkretną liczbę, a nie niejasną obietnicę dotyczącą przyszłego potencjału sztucznej inteligencji.
Więcej spółek technologicznych:
Morgan Stanley wyznacza oszałamiającą cenę docelową za Micron po wydarzeniu Problem z chipami Nvidii w Chinach nie jest tym, co większość inwestorów sądzi, że obliczenia kwantowe generują ruch o wartości 110 milionów dolarów, którego nikt się nie spodziewał
Dla porównania, według CNBC całkowite roczne przychody AWS wynoszą około 142 miliardów dolarów. Oznacza to, że usługi AI stanowią już około 10% całej działalności AWS. Według Storyboard18 liczby te „szybko rosną”.
Popyt przewyższa podaż. AWS dodało 3,9 gigawata nowej mocy w 2025 r. i spodziewa się podwoić swoją całkowitą moc do końca 2027 r., ale niektórzy klienci nadal nie mogą uzyskać potrzebnej mocy obliczeniowej, twierdzi Converge Digest.
Co Jassy powiedział o biznesie chipowym Amazona
Jassy ujawnił również, że biznes chipów Amazona, w tym Graviton, Trainium i Nitro, osiąga obecnie roczne przychody przekraczające 20 miliardów dolarów, co oznacza wzrost trzycyfrowy z roku na rok. Jak podaje Mobile World Live, liczba ta podwoiła się od czwartego kwartału 2025 roku.
„Nasz biznes chipowy płonie” – napisał Jassy, dodając, że „zmienia to ekonomikę AWS i będzie znacznie większy, niż większość myśli”.
Perspektywy popytu na chipy są uderzające. Trainium2 zostało w dużej mierze wyprzedane. Trainium3, którego sprzedaż rozpoczęła się na początku 2026 r., jest już prawie w całości subskrybowany. Trainium4, który ma jeszcze około 18 miesięcy do powszechnej dostępności, jest już w znacznej części zamówiony w przedsprzedaży.
Według GeekWire dwóch dużych klientów poprosiło o zakup całej dostępnej pojemności chipów Graviton firmy Amazon do 2026 r. Jak podaje TechCrunch, z Graviton korzysta obecnie 98% z 1000 największych klientów EC2.
Jassy argumentował również, że gdyby Amazon sprzedawał swoje chipy na zewnątrz, tak jak robi to Nvidia, firma generowałaby roczne przychody w wysokości około 50 miliardów dolarów.
Tempo przychodów AWS AI przekracza obecnie 15 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2026 roku.
Obrazy Nagle’a/Getty’ego
Dlaczego Amazon wydaje 200 miliardów dolarów i dlaczego Jassy twierdzi, że to nie hazard
Amazon powiedział, że planuje wydać około 200 miliardów dolarów na nakłady inwestycyjne w 2026 roku, głównie związane ze sztuczną inteligencją, chipami i infrastrukturą. „Nie zamierzamy inwestować około 200 miliardów dolarów w nakłady inwestycyjne w 2026 roku na podstawie przeczucia” – napisał Jassy, według CNBC.
Twoja sprawa opiera się na zobowiązaniach klienta. Według CNBC Jassy powiedział, że istniejące zobowiązania pokrywają „znaczną część” wydatków kapitałowych i że Amazon spodziewa się spieniężyć większość z nich w latach 2027 i 2028. Quartz potwierdził, że wśród tych zobowiązań znajduje się umowa z OpenAI o wartości ponad 100 miliardów dolarów.
„Nie będziemy konserwatywni, jeśli chodzi o sposób gry” – napisał Jassy. „Sztuczna inteligencja to jedyna w życiu szansa, w przypadku której obecny wzrost jest bezprecedensowy, a przyszły jeszcze większy” – twierdzi Storyboard18.
Kluczowe liczby z listu Jassy’ego do akcjonariuszy: Tempo wzrostu przychodów AWS AI w pierwszym kwartale 2026 r.: Ponad 15 miliardów dolarów całkowitego rocznego tempa przychodów AWS: około 142 miliardów dolarów Tempo rozwoju działalności związanej z chipami (Graviton, Trainium, Nitro): Ponad 20 miliardów dolarów, co stanowi trzycyfrowy wzrost Samodzielna wartość biznesu chipów w przypadku sprzedaży zewnętrznej: około 50 miliardów dolarów nakładów inwestycyjnych Amazon 2026: około 200 miliardów dolarów zaangażowania OpenAI w AWS: ponad 100 miliardów dolarówTrainium3: prawie w całości subskrybowane; Trainium4 jest już w znacznym stopniu zarezerwowane. Co to oznacza dla akcji Amazona
Analitycy z Jefferies stwierdzili, że dzięki temu listowi stali się bardziej konstruktywni w stosunku do Amazona, podtrzymując rekomendację kupuj i cenę docelową na poziomie 300 dolarów. Zauważyli, że Trainium i Graviton stają się „strukturalną przewagą” dla AWS, jak podało Proactive Investors.
W przypadku akcji Amazona jest to rodzaj aktualizacji, która może zmienić nastroje, nawet jeśli nie powoduje natychmiastowej zmiany zestawienia zysków. Inwestorzy często nagradzają przejrzystość, a list Jassy’ego dał im jaśniejszy obraz tego, gdzie Amazon już zarabia na sztucznej inteligencji.
Spółka może nadal znajdować się w trakcie intensywnego cyklu wydatków. Ale Jassy właśnie przedstawił znacznie mocniejszy argument, że wypłata już się zaczyna.
Powiązane: Amazon właśnie sprawił, że Elon Musk poczuł się niekomfortowo
