Źródło obrazu: Getty Images
Od czasu do czasu cena akcji Ocado (LSE:OCDO) robi wrażenie. Ożywa jak pozostałości sylwestrowego brylantu, dając cierpliwym inwestorom promyk nadziei.
Latem notował dobre wyniki, osiągając prawie 396 pensów 8 sierpnia po tym, jak broker JPMorgan Cazenove zaskoczył rynki, podtrzymując swoją rekomendację „przeważaj” i podnosząc cenę docelową z 400 pensów do 437 pensów.
Szansa generująca straty
Dobrze pamiętam te upojne dni. Kupiłem akcje Ocado w 2023 r., po tym jak spadły one już o 85% od najwyższego poziomu w historii, sądząc, że spadły na tyle, że można je uznać za okazję. Popełniłem błąd. W ciągu kilku miesięcy straciłem połowę zakładu, chociaż w ciągu kilku ciepłych letnich dni udało mi się jakoś odzyskać poziom więzi.
Potem zabawa się skończyła. Światła zgasły i znów poniosłem 50% straty. Nie powinnam narzekać. Długoterminowi posiadacze akcji FTSE 250 stracili ponad 90%.
Akcje spadły po tym, jak kluczowy amerykański partner Kroger potwierdził, że w listopadzie zamknie trzy zautomatyzowane centra obsługi klienta (CFC) Ocado. Decyzja ta zmniejszy przychody Ocado za cały rok 2026 o około 38 milionów funtów.
Kroger będzie nadal prowadził centra o dużym wolumenie w Ohio, Teksasie, Gruzji, Kolorado i Michigan. Pierwotny plan zakładał jednak 20.
Dyrektor generalny Tim Steiner wydał miliardy na rozwój technologii zrobotyzowanych magazynów i polega na licencjonowaniu jej supermarketom na całym świecie. Nikt nie wątpi we wspaniałą naturę technologii. Prawdziwym problemem zawsze były koszty i popyt.
Akcje Ocado spadły do poziomu z 2023 r., po czym 5 grudnia otrzymały ułaskawienie, kiedy Kroger zgodził się zapłacić 350 mln dolarów odszkodowania. Pomocne, ale nie to samo, co długotrwałe stosowanie.
Innym ryzykiem jest to, że sztuczna inteligencja (AI) może oferować tańsze i prostsze sposoby automatyzacji dostaw artykułów spożywczych, potencjalnie osłabiając drogie systemy Ocado.
Najlepsze akcje naprawcze FTSE 250?
Teraz nagle przebłyski powracają. Akcje Ocado wzrosły w zeszłym tygodniu o 20%, zmniejszając moją stratę do około 40%. Szczęśliwe dni! Co się dzieje?
To odbicie nie ma nic wspólnego z robotyką. Zamiast tego jest obsługiwany przez mniejszą spółkę joint venture Ocado zajmującą się internetowymi produktami spożywczymi w Wielkiej Brytanii wraz z Marks & Spencer. Ta strona biznesu radzi sobie lepiej.
Najnowsze dane Worldpanel pokazały, że sprzedaż Ocado wzrosła o 15,8% w ciągu 12 tygodni do 30 listopada, znacznie wyprzedzając drugi w kolejności Lidl z 10,2% i giganta Tesco z 4,7%. To zwiększyło udział Ocado w rynku do 2,2%. To wciąż drobnostka, biorąc pod uwagę 28,3% dominację Tesco, ale mimo wszystko jest to postęp.
Firma w dalszym ciągu generuje straty, ale podtrzymuje nadzieję. Biorąc pod uwagę, że kapitalizacja rynkowa Ocado spada poniżej 2 miliardów funtów, być może warto kupić akcje właśnie dla tej firmy spożywczej. Problem w tym, że branża technologiczna w dalszym ciągu pochłania ogromne sumy pieniędzy i może nigdy nie generować zysków.
Podtrzymuję swoje działania. Nastroje są tak ponure, że nawet małe pozytywne informacje mogą wywołać duży skok, jak właśnie widzieliśmy. I kto wie, jeśli Ocado będzie miało wspaniałe Święta Bożego Narodzenia, w 2026 roku możemy zobaczyć więcej błyszczyków.
Cieszę się z wytchnienia, ale nie sugerowałbym, aby nowi inwestorzy rozważali dziś Ocado. To wciąż zbyt ryzykowne.
