Inwestorzy z niecierpliwością czekają na wyniki Nvidii za trzeci kwartał, które zostaną opublikowane 19 listopada. Wyniki spółki będą w pewnym stopniu odzwierciedlać stan całej branży AI, gdyż Nvidia jest w jej centrum. Wywiera to dużą presję na firmę, ponieważ rośnie sceptycyzm wobec sztucznej inteligencji.
Dyrektor generalny Nvidii, Jensen Huang, nie uważa, że sztuczna inteligencja to bańka internetowa. Wielu ekspertów uważa, że jest to bańka, ale niektórzy, jak Jeff Bezos, uważają, że bardziej przypomina bańkę biotechnologiczną z lat 90.
Według „Financial Times” sukces firmy w obszarze sztucznej inteligencji można łatwo zmierzyć na podstawie zabezpieczonych zamówień, a Huang stwierdził, że firma zabezpieczyła już zamówienia na chipy AI o wartości pół miliarda dolarów w ciągu najbliższych pięciu kwartałów.
O ile nie ma wątpliwości, że Nvidia jest rentowna i że produkowany przez nią sprzęt spełnia swoje zadanie, o tyle strona programowa AI (bańka) jest zupełnie inna. Jeśli ta strona nie stanie się rentowna, z pewnością nie znajdujemy się w „dobrej bańce”.
Aby ustalić, czy tak jest, musimy uznać OpenAI za największego gracza AI w przestrzeni oprogramowania. Obecnie jest nierentowna, a firma zobowiązała się wydać 1,4 biliona dolarów na rozbudowę zasobów obliczeniowych w ciągu najbliższych ośmiu lat, podaje Reuters.
OpenAI jest prywatną firmą, która nie publikuje raportów o swoich zarobkach; Całe szczęście, że Microsoft w to zainwestował (bo musi raportować do SEC). Zgłoszenie papierów wartościowych Microsoftu sugeruje, że OpenAI stracił w trzecim kwartale ponad 12 miliardów dolarów.
Sarah Friar, dyrektor finansowa OpenAI, zaproponowała niedawno, że zaangażowanie rządu pomogłoby firmie w zaciągnięciu większego zadłużenia. Ale David Sacks, car sztucznej inteligencji i kryptowalut w Białym Domu, powiedział, że nie będzie federalnej pomocy dla sztucznej inteligencji.
Analityk Bank of America, Vivek Arya i jego zespół, odnieśli się do tego sceptycyzmu wobec sztucznej inteligencji w swojej najnowszej notatce badawczej.
Huang powiedział, że firma zabezpieczyła już zamówienia na chipy AI o wartości pół miliarda dolarów na najbliższe pięć kwartałów.
Źródło obrazu: Chih/Bloomberg za pośrednictwem Getty Images
Bank of America nazywa sceptycyzm wobec sztucznej inteligencji zdrowym, ale przesadnym w perspektywie krótko- i średnioterminowej
Analitycy stwierdzili, że powszechny sceptycyzm dotyczący wydatków kapitałowych na sztuczną inteligencję jest zrozumiały, ale prawdopodobnie jest przeciwieństwem pozytywnym i pomaga zminimalizować przeludnienie.
„Powszechny argument, że «akcje AI muszą być przewartościowane, ponieważ OpenAI nie może uzasadnić długoterminowych zobowiązań w wysokości 1,4 biliona dolarów», jest naszym zdaniem argumentem leniwym lub przemyślanym” – napisali.
Zespół zauważył, że wydatki na OpenAI nie zostały jeszcze wdrożone i będą ograniczone praktycznymi ograniczeniami, takimi jak dostęp do zasilania i przestrzeni w centrum danych. Publiczne hiperskalery, które unowocześniają swoją infrastrukturę, ponoszą większość wydatków na sztuczną inteligencję i są opłacalne.
Stwierdzili, że ujawnienie przez Nvidię zamówień na centra danych o wartości 500 miliardów dolarów do roku 2025–26 wskazuje, że akcje spółki są w stanie zwiększyć sprzedaż/EPS o 50% i 70% rok do roku przy niewymagającym rynkowym współczynniku ceny do zysków wynoszącym 24.
Analitycy dodali, że ich zdaniem „codzienny szum” wokół chińskich ograniczeń nie ma znaczenia dla krótko- i średnioterminowych szacunków finansowych.
W notatce badawczej udostępnionej TheStreet Arya podtrzymała rekomendację Kupuj i cenę docelową na poziomie 275 dolarów w oparciu o 44 wielokrotności szacunkowego stosunku ceny do zysków z wyłączeniem środków pieniężnych na rok kalendarzowy 2026, który mieści się w historycznym przedziale ceny do zysków Nvidii w przyszłym roku wynoszącym od 25 do 56.
Na zakończenie stwierdził, że tę mnogość jest „uzasadniona wiodącym udziałem (Nvidii) w szybko rosnących rynkach obliczeń komputerowych i sieciowych opartych na sztucznej inteligencji, równoważonym niejednolitością w globalnych projektach sztucznej inteligencji, cyklicznym rynkiem gier i obawami dotyczącymi dostępu do mocy”.
Zespół Aryi zauważył niekorzystne czynniki ryzyka dla Nvidii: Słabość na rynku gier zorientowanych na konsumentów Konkurencja z głównymi spółkami publicznymi Większy niż oczekiwano wpływ ograniczeń na dostawy komputerów do Chin Nierówna i nieprzewidywalna sprzedaż w start-upach, centrach danych i na rynkach motoryzacyjnych Potencjał spowolnienia zwrotu kapitału Większa kontrola rządowa nad dominującą pozycją Nvidii na rynku chipów AI Ostatnia aktywność Nvidii
Według raportu Bloomberga Nvidia (NVDA) i Deutsche Telekom budują w Niemczech centrum danych o wartości 1 miliarda euro, które ma zostać uruchomione na początku 2026 roku.
Firmy opisują projekt jako Industrial AI Cloud, suwerenną platformę klasy korporacyjnej. Nowa platforma łączy infrastrukturę i operacje Deutsche Telekom z cyfrowymi bliźniaczymi platformami Nvidia AI i Omniverse.
Więcej NVIDIA:
Nvidia wywiera duży nacisk na obliczenia kwantowe Następną wielką rzeczą Nvidii mogą być latające samochody Bank of America podnosi cenę akcji Nvidii po spotkaniu z dyrektorem finansowym
Na szczycie APEC Nvidia poinformowała, że rozbuduje infrastrukturę sztucznej inteligencji w Korei Południowej o ponad ćwierć miliona procesorów graficznych Nvidia w swoich suwerennych chmurach i fabrykach sztucznej inteligencji. Ministerstwo Nauki i ICT Korei Południowej (MSIT) planuje wdrożyć do 50 000 najnowszych procesorów graficznych Nvidia.
Początkowe wdrożenie będzie obejmować 13 000 procesorów graficznych Nvidia Blackwell i innych procesorów graficznych od partnera Nvidia Cloud, firmy NAVER Cloud, we współpracy z NHN Cloud i Kakao Corp.
Firma ujawniła także plany wraz z Samsung Electronics dotyczące budowy nowej fabryki sztucznej inteligencji. AI Factory połączy technologie półprzewodnikowe firmy Samsung z platformami Nvidii, aby stworzyć podwaliny pod produkcję opartą na sztucznej inteligencji.
Ponad 50 000 procesorów graficznych Nvidia będzie zasilać fabrykę półprzewodników AI firmy Samsung. Jego celem jest zintegrowanie przyspieszonego przetwarzania danych bezpośrednio z zaawansowaną produkcją chipów.
Powiązane: Bank of America odnawia prognozę akcji AMD przed kluczowym wydarzeniem
