Wpływ sztucznej inteligencji, zwłaszcza w ciągu ostatniego roku, doprowadził do zmiany portfeli z spółek o tradycyjnej wartości na akcje spółek wzrostowych, przy jednoczesnym zachowaniu dywersyfikacji.
Największe fundusze hedgingowe coraz częściej dodają siedem wielkich spółek do swoich zdywersyfikowanych list lub zwiększają swoje obecne zakłady.
Wydaje się, że miliarder zarządzający funduszem hedgingowym Bill Ackman, poprzez swój zarząd Pershing Square Capital Management, również podąża za tym podręcznikiem.
W swoim najnowszym zgłoszeniu 13F firma Pershing Square ujawniła zaskakujące nowe udziały w Meta Platforms (META) na dzień 31 grudnia 2025 r. Zwiększyła także udziały w Amazon (AMZN), podkreślając dwie różne firmy, ale powiązane ze sobą w dorastającej erze sztucznej inteligencji.
Z zgłoszenia obejmującego pozycje na dzień 31 grudnia 2025 r. wynika, że całkowity portfel Pershing Square wynosi około 15,5 miliarda dolarów i obejmuje ponad 12 pozycji kapitałowych, co odzwierciedla preferencje firmy dotyczące koncentracji przy jednoczesnym zachowaniu różnorodności rodzajów posiadanych akcji.
Według wcześniejszych ujawnień, Pershing Square należący do Ackmana posiada obecnie około 2,7 miliarda akcji META, co stanowi 11% jego portfela.
Zdjęcie: Michael Ostuni w Getty Images
Meta jawi się jako silne zaangażowanie w sztuczną inteligencję
META wygląda na ciekawy zakład, zwłaszcza, że kilka innych firm, w tym Lone Pine Capital i Third Point LLC, w ostatnich kwartałach zmniejszyło swoje pozycje w Meta.
Posunięcia te mogą być spowodowane zwiększonymi wydatkami META na sztuczną inteligencję, o czym świadczy niedawny raport zysków za czwarty kwartał, lub 10% spadkiem ceny akcji spółki w porównaniu rok do roku.
Miliarder Bill Ackman, założyciel i dyrektor generalny Pershing Square, jest inwestorem-aktywistą, powszechnie znanym ze swojego stylu inwestowania opartego na przekonaniach.
Ackman zasłynął dzięki zwarciu z MBIA, ubezpieczycielowi obligacji, oraz ze swojego unikalnego stylu inwestowania w niedowartościowane akcje i dokonywania długoterminowych zakładów na kilka holdingów. Dotyczy to takich firm jak Uber i Chipotle (z których opuścił w czwartym kwartale), a także jego wieloletnich zakładów na Howard Hughes Holdings i Restaurant Brands International.
Zarządzający funduszem kupuje i sprzedaje
Cathie Wood sprzedaje akcje spółki Mega-Cap Tech o wartości 40 milionów dolarów Jim Cramer wydaje mocny, składający się z pięciu słów werdykt w sprawie dwuwyrazowej prognozy menedżera funduszu Nvidia Stock Veteran Fund na rok 2026
Meta wykazała jednak dużą dynamikę i zakończyła rok 2025 byczymi notatkami, co zostało nagrodzone przez inwestorów, o czym świadczy 7% wzrost akcji w ostatnim kwartale.
Najważniejsze wyniki Meta: Przychody w czwartym kwartale wyniosły 59,89 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku. Przychody z reklam wynoszące 58,1 miliarda dolarów, co stanowi większość przychodów Meta. Dochód netto w wysokości 22,8 miliarda dolarów.
Jednak większość zysków wynikała z agresywnych planów rozbudowy infrastruktury sztucznej inteligencji w Stanach Zjednoczonych.
Meta spodziewa się, że wydatki kapitałowe w 2026 r. wyniosą od 115 do 135 miliardów dolarów i zostaną przeznaczone głównie na wsparcie laboratoriów Meta Superintelligence Labs i podstawowych systemów sztucznej inteligencji.
Ponieważ reklamy są głównym źródłem przychodów giganta mediów społecznościowych, Instagram, Facebook, Threads i WhatsApp stale dostarczają spersonalizowane treści do kanałów użytkowników. Dlatego wydatki na sztuczną inteligencję są istotne, ponieważ Meta zamierza personalizować treści, aby „pokazywać każdemu treści, które pomagają im poprawić swoje życie tak, jak tego chcą”.
Będzie to miało wpływ na sposób wykorzystania narzędzi do zakupu przez agenta w celu „znalezienia bardzo konkretnego i odpowiedniego zestawu produktów dla firmy” – powiedział Zuckerberg podczas telekonferencji poświęconej wynikom firmy.
Dlatego też w obliczu rosnących wydatków wynikających z postępowań sądowych, trwających zakazów mediów społecznościowych w Australii i przepisów UE wymagających mniejszej liczby reklam spersonalizowanych Meta spodziewa się strat, ale obiecała wyższe przychody operacyjne w 2026 r.
Amazon staje się największym filarem sztucznej inteligencji Ackmana
Największą zmianą poza nowym dodatkiem do Meta jest Amazon, który stanowi obecnie 14% portfela. Firma posiada obecnie około 9,6 miliona akcji Amazona, co stanowi 64% zmianę w stosunku do poprzedniego posiadania akcji AI.
Od dawna zakład Ackmana na Brookfield to największy udział firmy, stanowiący 18% jej portfela. Pozycję tę zajmował wcześniej Uber, który spadł z 20% do 15,90% portfela Pershinga.
10 największych holdingów 13F według Pershing Square: Brookefield (BN) 18,15% Uber (Uber) 15,90% Amazon (AMZN) 14,28% Alphabet Class C (GOOG) 12,46% Meta (META) 11,37% Restaurant Brands International (QSR) 10,05% Howard Hughes Holding (HHH) 9,69% Hilton Worldwide Holdings (HLT) 5,60% Alphabet Class A (GOOGL) 1,37% Seaport Entertainment Group (SEG) 0,64% Źródło: WhaleWisdom
Postawy Pershinga na sztuczną inteligencję są w tym kontekście wyraźniejsze i zarówno Amazon, jak i Uber wyróżniają się tutaj.
Amazon, poprzez swój oddział AWS (Amazon Web Services), pozostaje jednym z dominujących dostawców usług przetwarzania w chmurze, a także napędza swoją działalność poprzez nowe zastosowania sztucznej inteligencji.
Inwestycja Amazona w Anthropic w 2023 r., obecnie wynosząca 8 miliardów dolarów, generuje znacznie większe zwroty, ponieważ Anthropic ogłosiła niedawno wycenę na 380 miliardów dolarów. Choć akcje spółki, które w tym roku spadły jak dotąd o 11%, nie przemawiają na jej korzyść, spółka odnotowała dobre wyniki za czwarty kwartał w obliczu wielokrotnych zwolnień, ze zwiększonym naciskiem na nowe umowy i rozwój sztucznej inteligencji.
Uber intensyfikuje również prace nad sztuczną inteligencją, jak zauważono w niedawnym raporcie o wynikach, w którym rozwinął swój zamiar nadania priorytetu ekspansji w obszarze pojazdów autonomicznych i dalszej stabilizacji swojego globalnego zasięgu.
Z drugiej strony w ostatnim kwartale firma sprzedała wszystkie swoje akcje Chipotle Mexican Grill (CMG), opuszczając pozycję.
Powiązane: Cathie Wood kupuje spadające akcje spółek technologicznych za 46 milionów dolarów
