Trwająca korekta Bitcoina przyciąga dużych posiadaczy z powrotem do scentralizowanych platform, a dane CryptoQuant pokazują gwałtowny wzrost napływu kryptowalut do Binance zdominowanego przez wieloryby. Jednocześnie w dalszym ciągu ogranicza się pozycjonowanie instrumentów pochodnych, wzmacniając wizerunek rynku ograniczającego ryzyko zarówno na rynku kasowym, jak i kontraktowym.
Wskaźnik napływu Bitcoin Whale wzrasta na Binance
„Na podstawie wskaźnika napływu wielorybów widzimy wyraźny wzrost aktywności wielorybów na Binance, odzwierciedlający specyficzną dynamikę na rynku” – napisał Darkfost. „Współczynnik ten oblicza się poprzez porównanie napływów BTC z 10 największych transakcji z całkowitymi wpływami. Stosowanie średniej tygodniowej pomaga ujawnić wyraźniejszy trend, odfiltrowując szumy pochodzące z izolowanych i wyjątkowych transakcji.”
Powiązane lektury
Darkfost stwierdził, że między 2 a 15 lutego współczynnik wzrósł z 0,4 do 0,62, co oznacza, że większa część przychodzących BTC do Binance pochodzi obecnie z małego zestawu dużych przelewów. Chociaż wskaźnik ten nie wskazuje na intencję, wyższą koncentrację napływu wielorybów często interpretuje się jako wzrost potencjalnej podaży po stronie sprzedającego, znajdującej się w księgach zamówień giełd, szczególnie w okresach awersji do ryzyka.
Bitcoin (Binance) Współczynnik wejścia wieloryba | Źródło: X @Darkfost_Coc
„Warto jednak zaznaczyć, że odzwierciedla to wzrost udziału spółki w biletach, co można interpretować jako rosnącą presję sprzedażową na rynku” – dodał.
Darkfost zauważył również, że część działań może być powiązana z konkretną jednostką. „Część tych napływów można przypisać dobrze znanemu wielorybowi, prawdopodobnie Garrettowi Jinowi. Wieloryb ten, nazywany 19D5 lub „wielorybem Hyperunit”, był ostatnio szczególnie aktywny na Binance, przenosząc na platformę prawie 10 000 BTC.”
Opisał szerszy kontekst jako historię płynności i wyboru miejsca, a nie anomalię związaną z pojedynczym portfelem, argumentując, że wiele wielorybów wysyłało „znaczne ilości BTC” do Binance, wspomagane przez jego głębokość, podczas gdy niepewność popycha inwestorów do ponownej oceny ekspozycji.
Relaksacja instrumentów pochodnych zwiększa presję
W osobnym poście Darkfost argumentował, że skurczenie się rynku instrumentów pochodnych, które nastąpiło po szczycie cyklu, pozostaje główną cechą obecnej taśmy. „Analiza otwartego zainteresowania Bitcoinem na różnych giełdach pokazuje, jak poważnie skurczył się rynek instrumentów pochodnych od ostatniego historycznego maksimum i wyprzedaży 10 października” – napisał, dodając, że spekulacje „osiągnęły bezprecedensowy poziom”.
Powiązane lektury
Wskazał na wcześniejsze skoki liczby otwartych pozycji denominowanych w BTC na Binance – 94 300 BTC po szczycie w listopadzie 2021 r. w porównaniu do 120 000 BTC w szczycie rynku w październiku 2025 r. – i stwierdził, że łączne otwarte zainteresowanie na wszystkich giełdach wzrosło z 221 000 BTC w kwietniu 2024 r. do 381 000 BTC w szczycie cyklu.
Otwarte zainteresowanie Bitcoinem 30-dniowa zmiana | Źródło: X @Darkfost_Coc
Od tego szczytu, stwierdził, liczba otwartych pozycji spada niemal z każdym miesiącem, włączając mocny okres pomiędzy 6 a 6 października 11, kiedy liczba otwartych pozycji Binance spadła o 20,8%, podczas gdy Bybit i Gate.io odnotowały spadki po 37%. Według Darkfost spadek trwa nadal – Binance spadł o kolejne 39,3%, Bybit o 33%, a BitMEX o 24%.
Doszli do wniosku, że rynek nadal znajduje się w fazie ograniczania ryzyka, niezależnie od tego, czy jest ono dobrowolne, czy wymuszone likwidacjami w obliczu zmienności. „Ogólnie rzecz biorąc, to środowisko wskazuje, że inwestorzy aktywnie ograniczają ekspozycję, ograniczają ryzyko lub są wypychani do wycofania się w drodze likwidacji ze względu na obecną zmienność” – napisał. „W tych warunkach trudno wyobrazić sobie trwałą stabilizację Bitcoina i ponowne rozbudzenie trendu wzrostowego w najbliższej perspektywie”.
W momencie publikacji cena BTC wynosiła 67 823 USD.
Bitcoin musi pozostać powyżej 200-tygodniowej EMA, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
