Firma Applied Materials (AMAT) ogłosiła 12 lutego swoje zyski za pierwszy kwartał. Zyski przekroczyły konsensus w zakresie EPS i skorygowanych przychodów, a notowania akcji spółki w chwili pisania tego tekstu, w piątek rano 13 lutego, są o 10% wyższe, według Yahoo Finance.
Dostawca półprzewodników i sprzętu produkcyjnego związanego z półprzewodnikami odnotował przychody w wysokości 7 miliardów dolarów, co oznacza spadek o 2% rok do roku, ale raport o wynikach wzbudził entuzjazm inwestorów i skłonił analityka Bank of America, Viveka Aryę, do podniesienia ceny docelowej dla materiałów stosowanych.
Powodem podekscytowania były przygotowane przez dyrektora generalnego Gary’ego Dickersona komentarze podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych: „W przypadku Applied spodziewamy się w tym roku kalendarzowym wzrostu naszego biznesu w zakresie sprzętu półprzewodnikowego o ponad 20%. Widzimy, że profil popytu będzie przechylał się w stronę drugiej połowy roku kalendarzowego, a dostępność przestrzeni czystych dla klientów będzie kluczowym czynnikiem wpływającym na tempo inwestycji”.
Dickerson nadal sprawiał, że ta wspaniała perspektywa wyglądała jeszcze lepiej. „Nasi najwięksi klienci zapewniają nam lepszą długoterminową widoczność, aby zapewnić nam zdolność operacyjną i wsparcie serwisowe dla ich ramp” – dodał.
„Na podstawie tej widoczności spodziewamy się, że silna dynamika wzrostu utrzyma się do 2027 r.”
Aby spojrzeć na to wszystko z odpowiedniej perspektywy, możemy porównać prognozy z całego drugiego kwartału z oczekiwaniami analityków. Dane pochodzą z notatki badawczej Bank of America udostępnionej TheStreet.
Prognozy Applied Materials na drugi kwartał 2026 r. w porównaniu z szacunkami wstępnymi:
Metryczny
Wytyczne dotyczące zarządzania (2 kwartał 2026 r.)
Konsensus na Wall Street
Bank Ameryki
Całkowity dochód
7,65 miliarda dolarów (± 500 milionów dolarów)
7,03 miliarda dolarów
6,85 miliarda dolarów
Rozwodniony EPS niezgodny z GAAP
2,64 USD (± 0,20 USD)
2,29 USD
2,20 dolara
Marża brutto niezgodna z GAAP
~49,3%
48,5%
48,4%
Ogólny obraz nabiera jeszcze większego sensu, jeśli weźmiemy pod uwagę szacunki Stowarzyszenia Przemysłu Półprzewodników (SIA) na rok 2026.
„Światowy przemysł półprzewodników odnotował najwyższą roczną sprzedaż w 2025 r., osiągając prawie 800 miliardów dolarów, a globalna sprzedaż w 2026 r. ma osiągnąć około 1 bilion dolarów” – powiedział dyrektor generalny SIA, John Neuffer.
Dyrektor generalny Applied Materials spodziewa się, że silna dynamika wzrostu utrzyma się do roku 2027.
Shutterstock
Bank of America podnosi cenę docelową akcji Applied Materials
Po opublikowaniu raportu analityk Bank of America Vivek Arya i jego zespół zaktualizowały swoje zdanie na temat akcji AMAT.
Nowe szacunki BofA za drugi kwartał są następujące: rozwodniony zysk obliczony niezgodnie z GAAP w wysokości 7,65 miliarda dolarów na akcję (EPS) w wysokości 2,64 dolarów. Marża brutto non-GAAP na poziomie 49,3%.
Zespół szacuje, że firma zyska około 1% w 2026 r., dzięki cyklicznemu wzrostowi, wiodącej pozycji na rynku pamięci DRAM, zaawansowanym pakowaniom oraz systemom osadzania i trawienia ołowiu.
Analitycy podnieśli swoje szacunki EPS na lata 2026 i 2027 niezgodne z GAAP o 18% i 24% do odpowiednio 11,86 i 14,57 dolarów.
Najważniejsze i godne uwagi wydarzenia BofA: Applied Global Services może rosnąć w tempie przekraczającym typowe, dwucyfrowe tempo dzięki ciągłemu rozszerzaniu bazy instalacji, a wszystkie powtarzające się przychody pomogą w finansowaniu zwrotów kapitałowych. Applied Materials zdobywa ponad 50% użytecznego, adresowalnego udziału w rynku w punktach przegięcia, takich jak Gate-All-Around (GAA) i tylne zasilanie, gdzie możliwości przychodów zwiększają się o 30% w porównaniu z FinFET. Marża brutto systemów wynosząca 54% wzrosła o 1% rok do roku i może dalej rosnąć, gdy ceny zastosowanych materiałów dostosują się do wartości.
Powiązane: Bank of America resetuje cenę docelową akcji Amazona po zarobkach
Arya podtrzymał swoją rekomendację Kupuj dla akcji AMAT i podniósł cenę docelową do 420 dolarów z 350 dolarów, w oparciu o swoją 29-krotność szacunkowego stosunku ceny do zysku za rok kalendarzowy 2027.
Powiedział, że mnożnik znajduje się w górnej granicy historycznego zakresu obrotów Applied Materials wynoszącego od 10 do 30. Liczby są uzasadnione potencjałem wzrostu sprzętu do produkcji płytek w latach 2026 i 2027, dodał Arya, i pozostają z dyskontem w porównaniu do innych głównych konkurentów, biorąc pod uwagę bardziej zrównoważony profil wzrostu i niższą rentowność.
Zdaniem zespołu ryzyko pogorszenia AMAT jest następujące: Wolniejszy niż oczekiwano cykl nakładów inwestycyjnych Opóźnienie w dodatkowej pojemności pamięci Utrata udziału w rynku w segmentach osadzania, implantów, planaryzacji termicznej, chemii mechanicznej, trawienia lub kontroli procesów Zapotrzebowanie na zniszczenie komputerów stacjonarnych i urządzeń mobilnych jako przeszkoda Ryzyko fuzji i integracji wraz z przeszkodami makro Niedawna aktywność w zakresie materiałów stosowanych
Firma Applied Materials osiągnęła porozumienie z Biurem Przemysłu i Bezpieczeństwa Departamentu Handlu Stanów Zjednoczonych w sprawie zarzutów, że niektóre dostawy klientów do Chin w okresie od listopada 2020 r. do lipca 2022 r. nie były zgodne z przepisami amerykańskiej administracji eksportowej, wynikającymi z niezrozumienia przez firmę stosowania tych przepisów.
Firma zgodziła się zapłacić Departamentowi Handlu 252,5 miliona dolarów. Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych i SEC zamknęły powiązane dochodzenia bez podejmowania działań.
Więcej działań AI:
Morgan Stanley obniża oszałamiającą cenę docelową dla Micron po wydarzeniu Bank of America aktualizuje prognozę akcji Palantir po prywatnym spotkaniuMorgan Stanley obniża oszałamiającą cenę docelową dla Broadcom
Firma Applied Materials ogłosiła, że firma Samsung Electronics dołączy do nowego Centrum Innowacji i Komercjalizacji Sprzętu i Procesów (EPIC) o wartości 5 miliardów dolarów w Dolinie Krzemowej. Według Applied Materials centrum EPIC zostanie otwarte w tym roku jako największy na świecie ośrodek umożliwiający wspólne badania i rozwój technologii procesów półprzewodnikowych oraz sprzętu produkcyjnego.
Programy wspólnego rozwoju w Centrum EPIC będą miały na celu przyspieszenie rozwoju i wdrażania technologii półprzewodnikowych nowej generacji. Wspólne programy badawczo-rozwojowe będą pracować nad nowymi materiałami i technologiami procesowymi dla chipów, wieloma procesami produkcyjnymi (węzłami) przed obecną generacją.
Firma Applied Materials wprowadziła nowe systemy osadzania, trawienia i modyfikacji materiałów, które zwiększają wydajność układów logicznych do 2 nm i więcej. Przejście na tranzystory GAA to kluczowy moment dla branży, ponieważ umożliwi energooszczędne przetwarzanie danych potrzebne do dostarczania wydajniejszych chipów AI.
„Szybki postęp sztucznej inteligencji zwiększa wydajność obliczeniową do granic możliwości, a postęp w informatyce zaczyna się od tranzystora” – powiedział dr Prabu Raja, prezes grupy produktów półprzewodnikowych w firmie Applied Materials.
„Aby dotrzymać kroku erze angstremów, Applied zapewnia postępy w inżynierii materiałowej, które poprawiają energooszczędność obliczeń. Razem te nowe systemy wzmacniają wieloletnie wiodącą pozycję Applied w zakresie zmiany głównych tranzystorów i okablowania, pomagając jednocześnie klientom przyspieszyć plany rozwoju chipów, aby dotrzymać kroku zawrotnemu tempu sztucznej inteligencji”.
Powiązane: Bank of America resetuje cenę docelową akcji Qualcomm po zarobkach
