Firmy naftowe mogą sprawić, że prezydent Donald Trump zachęca ich do ambony łobuziowej. Ale w łatce olejowej nastrój to cokolwiek innego.
Nowe dane w środę ankiety Dallas Fed Energy, w której ankietowano dyrektorów ropy i gazu w 139 firmach w Teksasie, północnej Luizjanie i na południu Nowego Meksyku w połowie września, pokazują aktywność ropy i gazu ponownie w trzecim kwartale 2025 r., Obfite z powodu wysokich kosztów, niepewności zasad i chaosu nowych talin.
Najszersza miara warunków komercyjnych badania, wskaźnik działalności komercyjnej, osiągnął –6,5, oznaczając drugi z rzędu trymestr skurczu.
Perspektywa była jeszcze bardziej ponura. Wskaźnik prognozy firmy spadł do –17,6 z –6,4, podczas gdy ponad 44% firm stwierdziło, że niepewność pozostaje wysoka. Produkcja ropy i gazu ziemnego wzrosła, a koszty wszystkiego, od wiercenia do dzierżawy sprzętu wzrosły.
„Hałas i chaos są ogłuszające”
Kierownicy byli przytłaczający w anonimowych komentarzach, które pojawiły się w ankiecie co kwartał.
„Niepewność polityk administracyjnych uniemożliwiła wszelkie inwestycje w ropę” – napisał jeden. „Ci, którzy mogą ubiegać się o wyjścia”.
Inny dodał, że „taryfy administracyjne, szczególnie w stali i aluminium do pięćdziesięciu procent, zwiększają nasze koszty działalności”.
W przypadku firm eksploracyjnych i produkcyjnych koszty wyszukiwania i rozwoju podwoiły się w tym kwartale, a wydatki operacyjne najmu również wzrosły.
Firmy serwisowe ropy naftowej poinformowały, że ich marginesy są nadal głęboko negatywne, a jeden opisuje sektor jako „krwawienie”.
Taryfy są głęboko skracane: operatorzy stwierdzili, że najwyższe koszty stali rurowej, ciężkiego materiału i importowanych komponentów sprawiają, że studnie nie są ekonomiczne.
„Taryfy nadal zwiększają koszty produkcji. Cierpimy kombinację wyższych kosztów z powodu taryf i obniżenia ceny użytkowników końcowych” – powiedział dyrektor serwisowy.
Ponury klimat inwestycyjny
Ta kombinacja słabych cen i wysokich kosztów udusiła wydatki kapitałowe. Badanie wykazało, że wydatki inwestycyjne gwałtownie spadają, a indeks spadał do –11,6 z –3,0.
Operator podkreślił, że niepewność polityki regulacyjnej polegała na nałożeniu wydatków.
„Codzienne zmiany w polityce energetycznej nie są sposobem, w jaki wygrywamy jako kraj” – powiedział operator. „Inwestorzy unikają inwestowania w energię z powodu zmienności … i ryzyka„ udaru pióra ”, które rząd federalny ćwiczy”.
Mrok znajduje odzwierciedlenie w oczekiwaniach cen. Respondenci widzą teraz średnią ropę w zachodnim Teksasie, która kończy się 2025 z zaledwie 63 USD za baryłkę, tuż nad tym, gdzie negocjował w okresie ankiety. Dwa lata na zewnątrz konsensus niewielka wzrasta do 69 USD i 77 USD w ciągu pięciu lat, poziomy, które wielu niezależnych twierdzi, że są zbyt niskie, aby uzasadnić nowe wiercenie.
Schist Sen jest cofnięty
Dziesięć lat temu US Shale został uznany za najbardziej dynamiczny silnik energetyczny na świecie. Teraz eksperci branżowi opisują to jako zepsute, nawet gdy Trump eliminuje ulgi podatkowe dla energii odnawialnej.
„Upadek dostępności kapitału zaskarżył konsolidację przez major, wydalając niezależnych i biznesmenów, którzy kiedyś zdefiniowali rewolucję łupkową” – powiedział pozwany. „Zamiast tego garstka gigantów dominuje teraz, ale kosztem ogromnej utraty zatrudnienia oraz zniszczenia innowacyjnej i ryzyka kultury, która spowodowała doskonałe przemysł bitumiczny Stanów Zjednoczonych”.
Inni ostrzegali, że sektor jest rzucany przez politykę obu stron.
„Miecz, który jest w tym czasie sprawowany przeciwko branży energii odnawialnej, prawdopodobnie powróci do bumerangu za 3,5 roku przeciwko tradycyjnej energii”, powiedział jeden, wskazując na sankcje metanu i zezwala na walki, które mogłyby powrócić z zemstą.
Chociaż Trump nalega, aby wiercenie krajowe nakarmiły amerykańskie odrodzenie energii, te same polityki, które popycha jego administracja, zwiększają koszty, hamując inwestycję i pozostawiając wielu operatorów siedzących w rękach.
„Przemysł naftowy po raz kolejny straci cennych pracowników” – ubolewał dyrektor wykonawczy. „Wiercenie zniknie”.
Globalna forma Fortune powraca od 26 do 27 października 2025 r. W Riad. Dyrektor generalny i światowej liderzy spotkają się na dynamicznym wydarzeniu i tylko na zaproszeniu, które kształtuje przyszłość biznesu. Poproś o zaproszenie.
