Źródło obrazu: Getty Images
Zawsze ciekawie jest zobaczyć, jakie akcje zdecydowali się ostatnio kupić niektórzy z najlepszych inwestorów na świecie. W najnowszych danych za IV kwartał 2025 r. jedna spółka wyróżnia się szczególnie.
Akcje, o których mowa, to Amazon (NASDAQ:AMZN). Na giełdzie zawsze są różne opinie, ale wydaje się, że inwestorzy mają diametralnie różne pomysły na to, co z nią zrobić.
Kupujący i sprzedający
W ciągu ostatnich trzech miesięcy 2025 roku Grupa Baupost – kierowana przez Setha Klarmana – kupowała akcje Amazona. A to zwraca uwagę na strategię i orientację firmy.
Baupost to firma inwestycyjna posiadająca długoterminową strategię wartości. Książka Klarmana na temat inwestowania w wartość to gęsta, akademicka książka, w której niezwykle poważnie podchodzi się do znaczenia wycen.
Amazon nie jest powszechnie uważany za klasyczną spółkę wartościową, co czyni posunięcie Baupost interesującym. Ale po drugiej stronie równania jest Berkshire Hathaway Warrena Buffetta.
W ostatnim kwartale Buffetta na stanowisku dyrektora generalnego Berkshire stracił ponad 90% swojego udziału w rynku internetowym i firmie zajmującej się przetwarzaniem w chmurze. A czas pokaże, czy była to dobra decyzja.
Niezwykłe jest znalezienie inwestorów wartościowych, którzy mają tak diametralnie różne pomysły. Od końca okresu sprawozdawczego akcje spółki spadły o 12%, ale czego powinni spodziewać się po tym inwestorzy?
Wszystko zawarte w AI
Sztuczna inteligencja (AI) tworzy interesującą dynamikę dla Amazon. Nietypowo jest to zarówno zagrożenie, jak i szansa dla firmy.
Ryzyko jest dwojakie. Jednym z nich jest potencjalne wyzwanie dla Twojego rynku, jeśli użytkownicy zwrócą się do ChatGPT lub Gemini, aby rozpocząć wyszukiwanie zakupów, a nie do rynku internetowego Amazon.
Amazon może jednak zaoferować klientom coś, czego nie mogą zaoferować jego rywale. Jego skala oznacza, że może zaoferować szybsze dostawy i większą wygodę, gdzie kupujący mogą znaleźć to, czego potrzebują w jednym miejscu.
Po drugie, firma wyda w tym roku 200 miliardów dolarów, z czego większość trafi na centra danych. Jeśli popyt na sztuczną inteligencję będzie słabszy niż oczekiwano, może to skutkować dużymi stratami.
Z drugiej strony, jeśli wszystko pójdzie dobrze, uzyskanie ogromnego zwrotu z inwestycji tej wielkości może być wyjątkową szansą. A spadek zapasów wydaje się wykluczać taką możliwość.
Warto też dodać, że Amazon jest głównym inwestorem w Anthropic, firmie, która wypuszcza na rynek wtyczki agentów AI. Dlatego też ona również odniesie ogromne korzyści z sukcesu sztucznej inteligencji.
co robię
Klarman kupuje, podczas gdy Buffett sprzedaje, ilustruje, dlaczego inwestorzy powinni kierować się własnym myśleniem przy zakupie akcji. Nawet najlepsi w branży nie zawsze się z tym zgadzają.
Jeśli chodzi o moje własne portfolio, to jestem w obu obozach. W czwartym kwartale nie kupowałem akcji, ale spadający kurs akcji spowodował, że zacząłem zwiększać udziały w spółce.
W przypadku Berkshire istnieje szansa, że w ciągu ostatnich sześciu tygodni spółka ponownie dokona zakupów. Jednak miną kolejne trzy miesiące, zanim inwestorzy dowiedzą się o kolejnej publikacji.
