Źródło obrazu: Getty Images
Czy po tegorocznym spadku o 35% cena akcji Diageo (LSE:DGE) może wzrosnąć w 2026 r.? Analitycy są optymistami, ale inwestorzy muszą się dobrze zastanowić.
Spółka spirytusowa FTSE 100 ma nowego dyrektora generalnego, który widzi wyraźny potencjał dla tej firmy. Przed firmą w nadchodzącym roku stoi jednak kilka poważnych wyzwań.
Prognozy analityków
Ogólnie rzecz biorąc, docelowe ceny analityków dla Diageo na najbliższe 12 miesięcy są dość pozytywne. Z tego, co widzę, średnia wynosi 20,93 GBP, czyli 25% powyżej aktualnej ceny akcji.
Byłby to dobry zwrot w 2026 roku, ale czy jest to wykonalne? Realistycznie rzecz biorąc, aby akcje wzrosły o 25%, firma będzie musiała ponownie zwiększyć sprzedaż i zyski.
Warto zaznaczyć, że prognozy analityków w tym zakresie są dość skromne. Chociaż oczekuje się, że rok 2025 będzie najniższy, nie należy się spodziewać, że w najbliższym czasie sytuacja wróci do poziomu z 2023 roku.
Analitycy spodziewają się, że do 2026 roku przychody wzrosną o 0,5%, a zysk na akcję o 1%. I nie jestem przekonany, że to wystarczy, aby podnieść wartość akcji do prawie 21 funtów.
Wyzwania rozwojowe
Jednym z największych problemów Diageo był ostatnio słaby popyt na kluczowych rynkach, takich jak Stany Zjednoczone. Istnieją podstawy, by sądzić, że sytuacja ta będzie kontynuowana w 2026 r. W Stanach Zjednoczonych producenci alkoholu sprzedają hurtownikom, a nie bezpośrednio detalistom. W efekcie poziom zapasów hurtowników może stanowić użyteczną informację dla inwestorów.
Źródło: Bank Rezerwy Federalnej w St. Louis
Perspektywy w tym zakresie nie są szczególnie pozytywne dla Diageo. Wysokie zapasy (w stosunku do sprzedaży) będą prawdopodobnie oznaczać słaby popyt i obecnie kształtują się na poziomie bliskim rekordu.
Myślę, że może to być duże wyzwanie dla spółki z indeksu FTSE 100. Dlatego też obawiam się, czy spółka będzie w stanie osiągnąć taki wzrost, który może wpłynąć na cenę jej akcji w 2026 roku.
Poza rokiem 2026
Nie jestem przekonany, czy akcje Diageo odbiją w 2026 r., ale dla inwestorów długoterminowych może to nie mieć znaczenia. W rzeczywistości warto rozważyć to jako okazję do zakupu.
Wszystkie ostatnie problemy firmy wynikają z popytu i firma niewiele może z tym zrobić. Jednak jego przewaga konkurencyjna pozostaje w dużej mierze nienaruszona.
Co więcej, nowy dyrektor generalny może pochwalić się imponującym doświadczeniem w rewitalizacji podupadających firm. To kolejny powód, dla którego inwestorzy mogą chcieć zachować cierpliwość w stosunku do akcji.
Diageo może nie odzyskać zysków z 2023 r. w najbliższym czasie, ale niekoniecznie musi to być dobra inwestycja. Przy obecnych cenach stały wzrost może wystarczyć.
Inwestycja długoterminowa
Nie sądzę, że Diageo to akcje, które powinni brać pod uwagę inwestorzy szukający akcji w 2026 r. Jednak w przypadku inwestorów patrzących długoterminowo sytuacja może być inna.
Dobre inwestowanie polega na kupowaniu akcji, gdy są tanie. A to nieuchronnie oznacza, że inni ludzie uważają, że coś jest nie tak z podstawową działalnością firmy.
Podobnie mogłoby być w przypadku Diageo. Wysoki poziom zapasów będzie w dalszym ciągu wyzwaniem w przyszłym roku, ale wyjątkowe aktywa firmy oznaczają, że długoterminowe równanie może być inne.
