Obecny zakres cen Bitcoina może nie dawać zbyt wiele do zrozumienia, ale pod powierzchnią następuje zmiana w strukturze własności.
Powiązane lektury
Dane on-chain z CryptoQuant pokazują, że jedna grupa uczestników rynku odchodzi od działalności giełdowej w tempie nienotowanym od prawie roku, podczas gdy inna po cichu odbudowuje się na skalę wymagającą uwagi.
Napływ wielorybów do Binance spada do najniższego poziomu od wielu miesięcy
Według najnowszych danych CryptoQuant suma 30-dniowych napływów wielorybów na Binance ogromnie spadła w ostatnich dniach, osiągając 2,96 miliarda dolarów. Pierwszy odczyt poniżej 3 miliardów dolarów od czerwca 2025 r.
Spadek napływu walut obcych stanowi odejście od podwyższonego poziomu napływu walut, który charakteryzował cały okres od lutego do początku marca, kiedy ten sam wskaźnik utrzymywał się stale powyżej 6 miliardów dolarów i na krótko osiągnął 8 miliardów dolarów.
Ten szczegół jest ważny, ponieważ przepływy pieniężne od wielorybów mają na celu sprzedaż lub repozycjonowanie. Kiedy te przepływy zaczynają wysychać, pokazuje to, że duzi gracze nie spieszą się już z pozbywaniem się swoich dostaw.
BTC – Binance Whale do wymiany przepływów
Jednocześnie posiadacze długoterminowi na dużą skalę odbudowują swoje zaangażowanie. Ekspozycja ta może być widoczna poprzez zmianę limitu dokonaną z 30 dni dla tej grupy. Wskaźnik ten odzwierciedla wartość monet zaabsorbowanych do długoterminowego przechowywania, a jego odczyt osiągnął 9 kwietnia wartość 49 miliardów dolarów.
BTCUSD jest obecnie notowany na poziomie 71 485 dolarów. Wykres: TradingView
Kontrast ten jest wyraźnie widoczny w zachowaniu posiadaczy instrumentów krótkoterminowych, których zrealizowana zmiana kapitalizacji spadła do -54 miliardów dolarów. To już trzeci raz od początku marca, kiedy posiadacze obligacji krótkoterminowych odnotowali straty przekraczające 50 miliardów dolarów w ciągu 30 dni.
Dane te pokazują, że reaktywni uczestnicy wychodzą z pozycji pod presją, podczas gdy inwestorzy długoterminowi bardziej kupują tę słabość i zacieśniającą się podaż.
BTC: LTH LTH Limit pozycji netto zrealizowany
Przygotowanie do skurczu trwa
A skoro mowa o zaostrzeniu podaży, dane z rynku instrumentów pochodnych wskazują, że może dojść do nadchodzącej krótkiej sesji. W przypadku instrumentów pochodnych i wskaźników spot można odnieść wrażenie, że na rynku niedźwiedzie nastroje skupiają się w dużej mierze na pozycjach lewarowanych, podczas gdy fizyczna podaż migruje z giełd kryptowalut.
Stopy finansowania na wszystkich głównych giełdach osiągnęły poziom -0,0118% 10 kwietnia i -0,0101% 11 kwietnia, co było dwiema kolejnymi sesjami silnie ujemnych odczytów. Od końca marca dominującym systemem stało się finansowanie ujemne, a przez cały kwiecień wskaźnik utrzymywał się na ujemnym poziomie, bez ani jednego pozytywnego zwrotu.
Stopy finansowania Bitcoin
Ujemne finansowanie oznacza, że szorty płacą długim, aby utrzymać niedźwiedzią ekspozycję, w związku z czym szorty ulegają nasyceniu. W tym samym czasie wartość otwartych pozycji wzrosła z około 21,87 miliardów dolarów w dniu 6 kwietnia do 24,37 miliardów dolarów w dniu 10 kwietnia. Rosnące otwarte pozycje w połączeniu z utrzymującym się ujemnym finansowaniem są charakterystyczną oznaką lewarowanego krótkiego ściskania.
Tymczasem podaż spotowa nadal się kurczy. Wiele monet jest wycofywanych z giełd kryptowalut, a przepływy wymiany netto odnotowały łącznie około 7900 BTC w dniach 9 i 10 kwietnia.
Powiązane lektury
Poza giełdą 30-dniowa zmiana sald biurowych OTC stała się ujemna, co oznacza, że instytucje lub duzi nabywcy absorbują podaż poza widoczną infrastrukturą rynkową.
Całkowite saldo tabeli Bitcoin OTC
Wyróżniony obraz z Unsplash, wykres z TradingView
