Źródło obrazu: Getty Images
Jak dotąd w tym roku cena akcji Shell (LSE: SHEL) wzrosła o jedną piątą w reakcji na rosnące ceny ropy. Biorąc pod uwagę, że ceny ropy naftowej prawdopodobnie będą nadal rosły (potencjalnie znacznie wyższe), czy może to być czas na ponowne dodanie niektórych akcji Shell do mojego portfela?
Ropa naftowa ma skomplikowaną gospodarkę, ale także prostą gospodarkę
Jeśli chodzi o rentowność spółek naftowych, należy wziąć pod uwagę wiele czynników.
Na przykład skanowanie może być niezwykle kosztowne i czasochłonne. Koszty stałe infrastruktury, takiej jak rurociągi i platformy wiertnicze, mogą być ogromne. Większej części transakcji nie można po prostu anulować, nawet jeśli popyt spadnie lub cena osłabnie.
Choć wycena ropy naftowej może być trudna, może być również łatwa. Zasadniczo, gdy cena ropy spada, producenci radzą sobie słabo, niektórzy lepiej niż inni.
Z drugiej strony, gdy ceny gwałtownie rosną, nie trzeba nawet być szczególnie dobrym producentem ropy, aby zarobić dużo pieniędzy.
Shell jest jednym z największych, uznanych i sprawdzonych koncernów naftowych na świecie. Dlatego wzrost cen ropy jest dobry dla Twoich perspektyw zarobków.
Wybór pomiędzy firmami naftowymi
Oczywiście inne firmy również pasują do tego opisu. Na przykład notowany na giełdzie w Londynie rywal BP również w tym roku wzrósł o 20%.
Patrząc jednak z drugiej strony, zapasy ropy naftowej radzą sobie ostatnio jeszcze lepiej. Akcje ExxonMobil wzrosły w tym roku jak dotąd o 28%, akcje Chevronu o 30%, a akcje Occidental Petroleum o 43%.
Niektórzy zastanawiali się, dlaczego Warren Buffett w ostatnich latach nadal inwestował w Occidental. Prawdopodobnie masz teraz mniej pytań.
Dlaczego jednak akcje BP i Shell – mimo dobrych wyników – radziły sobie jak dotąd w tym roku słabiej od swoich amerykańskich rywali?
Myślę, że częściowo odpowiedzią jest to, że dwie duże brytyjskie firmy wiertnicze w mniejszym stopniu skupiają się wyłącznie na ropie naftowej niż niektórzy rywale, a obaj spędzili w ostatnich latach czas na rozwijaniu działalności związanej z paliwami niekopalnymi.
Wyniki były nierówne, a ropa znów stała się dla nich ważniejsza. Obydwa obniżyli dywidendę w 2020 r.; w przypadku Shella była to pierwsza obniżka dywidendy od czasów II wojny światowej. Obecnie rentowność wynosi 3,2%.
Z kolei ExxonMobil utrzymał trwającą od kilkudziesięciu lat passę corocznego wzrostu dywidend. Podobnie jak inne duże amerykańskie koncerny naftowo-gazowe, w porównaniu z wieloma brytyjskimi i europejskimi rywalami, w węższym stopniu skupiła się na paliwach kopalnych.
Gdybym chciał teraz kupić akcje ropy, nie wybrałbym Shella.
Może nie jest to najwyższy punkt cyklu cenowego, ale nie jest też najniższy!
Na razie jednak w ogóle nie będę inwestował w tę branżę.
Czy ceny ropy mogą wzrosnąć? Czy mogłoby to pomóc w zwiększeniu wzrostu akcji spółek takich jak Shell i ExxonMobil? Tak i tak.
Nie wiemy, jak wysoko mogą wzrosnąć ceny ropy, ale może to być jeszcze długa droga. Jednak prawie na pewno nie jesteśmy jeszcze blisko dna obecnego cyklu cen ropy.
Kupowanie producentów ropy jest dla mnie bardziej atrakcyjne, gdy ceny sprzedaży są niskie. Teraz na pewno tak nie jest.
Dlatego pozostanę suchy, aby móc inwestować w inne sektory.
