Źródło obrazu: Getty Images
Akcje easyJet (LSE:EZJ) miały za sobą upalną dekadę, ale teraz inwestorzy nie mają ich dość. Według AJ Bella tania linia lotnicza notowana na giełdzie FTSE 250 błyskawicznie wspięła się na szczyty list popularności, zajmując w zeszłym tygodniu trzecie miejsce na liście najlepiej sprzedających się akcji w Wielkiej Brytanii. Większy entuzjazm wzbudziły jedynie BP i Shell. Giganci energetyczni są wyraźnymi beneficjentami wojny w Iranie, podczas gdy easyJet najprawdopodobniej odniesie duży cios. Co się dzieje?
Dekada bólu cen akcji
EasyJet boryka się z problemami od lat. W kwietniu 2016 r. Akcje były notowane po cenie 1250 pensów. Dziś rano przed otwarciem rynku kurs wynosił 356 pensów. Co niewiarygodne, w ciągu dekady spadły one o ponad 70%.
Pandemia sparaliżowała branżę, a linie lotnicze walczyły o przetrwanie. Rosyjska inwazja na Ukrainę podniosła ceny paliwa, a wynikający z niej kryzys kosztów życia mocno uderzył w Europę, zagrażając popytowi. Dodaj do tego zakłócenia operacyjne, strajki, niskie marże i intensywną konkurencję, a akcje pozostały mocno zakotwiczone.
Nie jest to jednak sprawa przegrana. Zasadniczy zysk przed opodatkowaniem za cały rok 2025 do 30 września wzrósł o 9% do 665 mln funtów, dzięki wysokiemu popytowi i rentownemu wzrostowi w dziale wakacji. Gotówka netto wzrosła z 421 mln funtów do 602 mln funtów, co stanowi wzrost o około 43%. Rywalizująca linia lotnicza FTSE 100 International Consolidated Airlines Group (IAG), będąca właścicielem British Airways, cieszy się popytem pomimo wielu takich samych nacisków. easyJet wydaje się być trochę zaniepokojony.
29 stycznia zarząd po dobrym pierwszym kwartale podtrzymał swoje całoroczne prognozy i stwierdził, że rezerwacje na lato dobrze rosną. 11 lutego Citi podwyższył cenę akcji do kupna, ustalając cenę docelową na poziomie 600 pensów. Wskazywał na stabilizację kosztów i perspektywę poprawy marż od 2026 roku, czemu sprzyja modernizacja floty.
Potem przyszedł konflikt z Iranem, grożący wyższymi cenami ropy, niedoborami paliwa do samolotów i odwołaniem lotów. IAG również otrzymuje bicie. Ale w zeszłym tygodniu coś się zmieniło i w życie weszli nabywcy easyJet.
Wycena i ryzyko
Jest oczywista atrakcja. Po tak fatalnej passie akcje wydają się tanie, a ich stosunek ceny do zysków (P/E) wynosi 5,4. Z drugiej strony, od jakiegoś czasu wyglądały na tanie, więc sama wartość nie wyjaśnia nagłego wzrostu zainteresowania. Stopa dywidendy wzrosła do 3,7%, co jest wynikiem przyzwoitym, ale niewystarczającym, aby samo w sobie zachęcało do zakupów.
Warto również zauważyć, że indeks FTSE 100 jako całość mocno odreagował w okresie poprzedzającym Wielkanoc, pomimo globalnych napięć. Niektórzy inwestorzy mogą uważać, że wyprzedaż zaszła za daleko i szukają okazji do ożywienia. Biorąc pod uwagę tę niską wycenę, easyJet jest potencjalnie duży. Prognozy siedemnastu analityków wskazują, że średni docelowy poziom akcji spółki w ciągu jednego roku wyniesie 512 pensów. Jeżeli zostanie to osiągnięte, oznaczałoby to potężny wzrost o 43% w stosunku do obecnego poziomu. Oczywiście prognozy nigdy nie są gwarantowane, a wiele z nich zostało sporządzonych przed ostatnią zmiennością.
