Pięć lat temu z pewnością nie było za późno na inwestycję w akcje BAE Systems (LSE:BA.). Rok 2021 przypadł tuż przed tym, jak rządy zaczęły reagować na konflikty pojawiające się na całym świecie. Na budżety obronne przeznaczono setki miliardów. Poszybował w górę kurs akcji BAE Systems.
Udziały BAE Systems o wartości 10 000 funtów w lutym 2025 r. są obecnie warte 17 928 funtów. Do tej liczby należy dodać także pięcioletnie dywidendy. Tylko w 2026 roku akcje wzrosły o 20%! Impreza się skończyła, prawda? Jest już za późno na inwestowanie w akcje BAE Systems, prawda?
Źródło obrazu: Getty Images
Port zawinięcia
Dla wielu osób pierwszym punktem odniesienia przy ocenie akcji jest wycena. Najpopularniejszym miernikiem jest wykorzystanie wskaźnika ceny do zysku (P/E) w celu porównania ceny akcji z pieniędzmi zarabianymi przez spółkę. BAE Systems notowany jest przy P/E na poziomie 31, co jest bardzo wysokim wynikiem. Dla kontekstu, średnia FTSE 100 wynosi obecnie 18.
Ważny kontrapunkt: Wysokie wskaźniki P/E są normą dla rozwijających się firm. 18 lutego BAE opublikowało spektakularne wyniki za rok finansowy 2025. Najważniejsze dane liczbowe są takie, że sprzedaż wzrosła o 10%, a zysk na akcję wzrósł o 10% rok do roku.
Biorąc pod uwagę wzrost zysków, prognozę P/E na rok fiskalny 2027 obniżono do 23. Nie sądzę, żeby było to nierozsądne w przypadku spółki wysokiej jakości. Zatem zasadnicze pytanie: czy BAE Systems to firma charakteryzująca się wysoką jakością?
Wiele osób uważa, że w tym kraju już nic nie robimy. To po prostu nieprawda. Wielka Brytania pozostaje światowym liderem w niektórych branżach, a obrona jest jedną z nich.
A co ze Stanami Zjednoczonymi, tym globalnym hegemonem wojskowym? Czy to nie tam znajduje się najnowocześniejsza produkcja obronna? No cóż, zgadnijcie, kto jest największym klientem BAE, odpowiadającym za 50% przychodów (podpowiedź: to Stany Zjednoczone).
Korzystny zbieg okoliczności?
Inwestorzy powinni także zdawać sobie sprawę z ryzyka. Niezwykłym i nieco nieprzyjemnym aspektem inwestowania w tego typu akcje jest korelacja z wojnami i konfliktami na całym świecie. To nie przypadek, że BAE Systems zgromadziło rekordowe zaległości w wysokości 80 miliardów funtów, podczas gdy świat jest w dość trudnej sytuacji.
Ze swojej strony nie wierzę, że obecny wzrost wydatków na obronność będzie tymczasowy, niezależnie od tego, co wydarzy się w geopolityce w nadchodzących latach. Wydaje się, że era „pokojowej dywidendy” wreszcie dobiegła końca. To sprawia, że warto rozważyć najlepsze i najzdolniejsze spółki z branży obronnej, takie jak BAE Systems. Jeśli mnie pytasz, nie sądzę, że jest za późno na inwestowanie tutaj.
