Dyrektor generalny JPMorgan Jamie Dimon ostrzegł inwestorów w swoim najnowszym corocznym liście, że bank musi przyspieszyć wysiłki w zakresie technologii blockchain, aby stawić czoła rosnącej konkurencji ze strony sektora kryptowalut.
Dimon powiedział akcjonariuszom, że wokół produktów opartych na blockchainie – w tym monet stabilnych, inteligentnych kontraktów i szerszej tokenizacji – wyłoniła się „zupełnie nowa grupa konkurentów” oraz że bank musi „wdrożyć naszą własną technologię blockchain”, aby bronić swojej pozycji na rynku.
JPMorgan podwaja inwestycje w kryptowaluty
Wezwanie do działania pojawia się w momencie, gdy amerykański krajobraz regulacyjny dotyczący kryptowalut ulega znaczącym zmianom, a tradycyjne instytucje finansowe w coraz większym stopniu wdrażają zdecentralizowaną technologię.
JPMorgan nie zaczyna od zera: firma wprowadziła JPM Coin do dozwolonego łańcucha bloków w 2019 r. i nadal rozwija możliwości za pośrednictwem swojej jednostki blockchain Kinexys, która koncentruje się na tokenizacji i płatnościach.
Bank angażował się także w nielegalne eksperymenty łańcuchowe; Dyrektorzy jednostek JPMorgan ds. bankowości komercyjnej i inwestycyjnej wskazali niedawno rolę banku w emisji amerykańskich papierów komercyjnych w 2025 r. na giełdzie Solana (SOL) dla Galaxy Digital Holdings jako przejaw szerszej eksploracji.
Powiązane lektury
Postawa Dimona wobec kryptowalut wyraźnie ewoluowała w ciągu ostatniego roku. Kiedyś był zdeklarowanym sceptykiem, ale w zeszłym roku publicznie przyznał, że „uwierzył w monety typu stablecoin”, a następnie powtórzył, że „blockchain istnieje realnie”, przewidując, że wyprze elementy tradycyjnego systemu finansowego.
JPMorgan zintensyfikował już swoją wewnętrzną działalność kryptograficzną. W osobnej notatce dla inwestorów współdyrektorzy pionu bankowości komercyjnej i inwestycyjnej poinformowali, że transakcje na produktach JPMorgan opartych na blockchainie wzrosły około trzydziestokrotnie od 2023 roku.
Jednocześnie JPMorgan i inne duże banki aktywnie zaangażowały się w kształtowanie wyników regulacji. Sektor bankowy nalegał na modyfikację przepisów ustawy GENIUS i oczekiwanej ustawy CLARITY, starając się uniknąć tego, co nazywają „luką regulacyjną”, która mogłaby pozwolić emitentom monet typu stablecoin na oferowanie zysku.
Nacisk banków na zakazanie nagród w postaci monet stabilnych
Banki argumentują, że monety typu stablecoin mogą służyć jako substytut rachunków depozytowych, stwarzając ryzyko dla ich baz depozytowych i potencjalnie destabilizując akcję kredytową.
Jednak w środę obawy te zostały zakwestionowane w nowej analizie Rady Doradców Ekonomicznych Białego Domu. Korzystając z modelu skalibrowanego pod kątem bieżących warunków rynkowych, w raporcie stwierdzono, że zakaz rentowności monet typu stablecoin miałby jedynie marginalny wpływ na odpływ depozytów z banków.
W szczególności oszacowano, że wyeliminowanie rentowności monet typu stablecoin zwiększy akcję kredytową banków o około 2,1 miliarda dolarów (około 0,02% wszystkich kredytów), powodując jednocześnie stratę w dobrostanie konsumentów netto w wysokości około 800 milionów dolarów, co sugeruje, że koszty mogą przewyższyć wszelkie korzyści systemowe.
Powiązane lektury
W badaniu przetestowano także najgorszy scenariusz, w którym monety typu stablecoin stanowią znacznie większe zagrożenie dla akcji kredytowej, ale w rezultacie wymagane były założenia (takie jak zerowa nadwyżka rezerw i poważna zmiana w polityce Rezerwy Federalnej), które nie odzwierciedlają bieżących warunków.
Pozostaje niepewne, czy analiza Białego Domu zmieni negocjacje między bankami a branżą kryptowalut w sprawie tego, czy w przypadku monet stabilnych powinny być dozwolone zyski i nagrody.
Osoby zaangażowane w rozmowy milczały przez ostatnie dwa tygodnie w związku z wielkanocną przerwą w Kongresie. Jednak dwa źródła zaznajomione z dyskusjami powiedziały Crypto In America, że pozostają ostrożnymi optymistami co do postępu rozmów.
Wykres dzienny pokazuje całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut na poziomie 2,4 biliona dolarów. Źródło: TOTAL na TradingView.com
Wyróżniony obraz: OpenArt, wykres: TradingView.com
