Źródło obrazu: Getty Images
Jaki jest dobry cel dochodu pasywnego? Z szacunków gov.uk (ze stycznia 2025 r.) wynika, że średnie wynagrodzenie brytyjskich pracowników po opodatkowaniu wynosi 23 184 funtów rocznie, czyli 1932 funtów miesięcznie. Tak duża kwota zapewniłaby drugi dochód, taki, który mógłby zastąpić normalną pensję i otworzyć możliwości, jakie daje prawdziwa wolność finansowa: wcześniejsza emerytura, obniżona liczba godzin pracy lub po prostu wygodny fundusz awaryjny.
Jednym ze sposobów generowania tego strumienia dochodów jest fundusz akcji i udziałów ISA. Korzyści podatkowe z tych kont są hojne (nie płacisz żadnych). Zwroty są tak dobre, jak akcje, w które inwestuje inwestor. Najważniejszym pytaniem może być… ile potrzebujesz w jednym z tych ISA?
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej. Czytelnicy są odpowiedzialni za przeprowadzenie własnego badania due diligence i uzyskanie profesjonalnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Ile to kosztuje?
Można by pomyśleć, że prostą odpowiedzią jest sprawdzenie, jakie są największe dywidendy i cofnięcie się. Niektóre akcje FTSE 250 płacą do 12% rocznie. Czy nadszedł czas, aby dokonać inżynierii wstecznej naszego rozmiaru ISA na podstawie tej liczby? Nie tak szybko.
Nawet akcje spółek z najsilniejszą dywidendą mają stopy procentowe, które rosną i spadają. Jednym z powodów jest to, że zwrot jest obliczany na podstawie ceny akcji. Wzrost ceny akcji oznacza spadek rentowności i odwrotnie.
Kolejnym problemem jest to, że dywidendy nigdy nie są gwarantowane. W 1945 roku firma znana wcześniej jako Royal Dutch Shell zaczęła wypłacać dywidendę, która przez ponad pół wieku co roku wzrastała. Jednak najdłuższa passa indeksu FTSE 100 dobiegła końca w 2020 r., kiedy nowo zatytułowana firma Shell ogłosiła obniżkę ze względu na niepewność związaną z pandemią.
Typowy docelowy roczny zwrot dla większości inwestorów „wysokodochodowych” wynosi 5% lub 6%. Oznacza to, że ISA potrzebuje 386 400 funtów (ostatnia liczba), aby zapłacić te 23 184 funtów rocznie.
Ale jest inny sposób…
Dywidendy
Weźmy na przykład akcje dywidendowe, takie jak British American Tobacco (LSE: BATS). Sprzedawca papierosów może nie płaci gwarantowanej kwoty co roku, ale ma doskonałe osiągnięcia. Obecnie widzimy rentowność na poziomie 5,74%. Oraz 10-letnia stopa wzrostu dywidendy na poziomie 4,55% (rocznie). Dodaj także ponad 25 lat wzrostu dywidend.
Mając trochę czasu na grę, nasz „efektywny zwrot” z akcji może wzrosnąć znacznie wyżej. Dzieje się tak dlatego, że podwyższenie dywidendy w połączeniu z reinwestycją wypłaconych dywidend wykorzystuje siłę odsetek składanych.
Przy obecnym tempie wzrostu i reinwestycji wszystkich otrzymanych dywidend, za 10 lat stopa zwrotu z pierwotnej akcji wyniesie około 18%. Oznaczałoby to, że aby osiągnąć nasz pierwotny cel, na rzecz ISA trzeba byłoby wpłacić 128 800 funtów. Nie uwzględnia to nawet możliwego wzrostu ceny akcji.
Nie oznacza to, że tego typu plan jest wolny od ryzyka. W krajach rozwiniętych tytoń maleje. Malediwy stały się właśnie pierwszym krajem, który wprowadził „pokoleniowy zakaz” tego produktu. Inwestorzy powinni o tym pamiętać przed przystąpieniem do zakupu tego typu akcji.
Niemniej jednak moim zdaniem ogromne przychody, jakie spółka nadal generuje, będą procentować przez wiele lat. Myślę, że akcje są warte rozważenia.
