Źródło obrazu: Getty Images
Kupowanie akcji z dywidendą o wysokiej stopie zwrotu jest popularną strategią inwestycyjną w Wielkiej Brytanii. Łatwo zrozumieć dlaczego: dzięki tej strategii inwestor może ponownie zainwestować swoje dywidendy i wykorzystać siłę kapitalizacji (osiągając zwrot z poprzednich stóp zwrotu).
Ale akcje dywidendowe nie są jedynym sposobem na uzyskanie złożonych zwrotów z akcji i udziałów ISA lub SIPP. Istnieje inna strategia, która często może być jeszcze bardziej lukratywna.
Związki mogą przynieść inwestorom dużo pieniędzy
Na giełdzie istnieją spółki, które nie tylko są bardzo dochodowe, ale potrafią także stale reinwestować swoje zyski w przyszły rozwój. Spółki te (często nazywane „compounderami”) często okazują się świetnymi inwestycjami długoterminowymi, ponieważ mogą wewnętrznie zwiększać swoje zyski.
W tego typu firmach roczna stopa zwrotu na poziomie 15–20% w dłuższej perspektywie nie jest niczym niezwykłym. Wadą jest to, że zazwyczaj wypłacają bardzo małe dywidendy (lub nie wypłacają ich wcale), ponieważ bardziej sensowne jest ponowne inwestowanie zysków w przyszły wzrost niż wypłacanie zysków akcjonariuszom.
czego szukać
Jeśli chodzi o znalezienie takich firm, należy zwrócić uwagę na kilka rzeczy.
Jednym z nich jest wysoki zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) (ponad 15%). Jest to wskaźnik rentowności, który mierzy skuteczność przedsiębiorstwa w przekształcaniu dostępnego kapitału w zyski.
„Jeśli firma zarabia sześć procent na kapitale przez czterdzieści lat, a ty trzymasz go przez czterdzieści lat, nie uzyskasz stopy zwrotu znacznie przekraczającej sześć procent, nawet jeśli pierwotnie kupiłeś ją z dużym dyskontem. Z drugiej strony, jeśli firma zarabia osiemnaście procent na kapitale przez dwadzieścia lub trzydzieści lat, nawet jeśli zapłacisz cenę, która wydaje się wysoka, uzyskasz niesamowity wynik”.
Innym jest źródło wzrostu. Idealnie byłoby, gdyby firma działała w rozwijającej się branży, w której może wykorzystać ponownie zainwestowane zyski.
Dodatkowo warto szukać silnej przewagi konkurencyjnej (która nie pozwoli konkurentom ukraść udziału w rynku), silnego bilansu i dobrej kadry zarządzającej.
Brytyjski trener
Dobrym przykładem przedsiębiorstwa złożonego na rynku brytyjskim jest InterContinental Hotels Group (LSE: IHG). Jest wiodącym operatorem hotelowym, właścicielem wielu znanych marek, w tym InterContinental, Holiday Inn i Kimpton.
W ubiegłym roku ROCE wyniósł około 37%. Jest to więc bardzo dochodowy biznes.
Ma także źródło wzrostu: branża turystyczna rozwija się wraz ze wzrostem zamożności na całym świecie i odchodzeniem na emeryturę zamożnych przedstawicieli pokolenia wyżu demograficznego.
Jeśli chodzi o zwroty z akcji, są one niesamowite. W ciągu ostatnich 10 lat cena akcji wzrosła z około 2600 pensów do 10 075 pensów, co przełożyło się na roczną stopę zwrotu na poziomie około 15% rocznie.
Ponadto inwestorzy otrzymywali niewielkie dywidendy w wysokości około 1–2% rocznie. Ogólnie rzecz biorąc, długoterminowe zyski są świetne.
Nie twierdzę, że zakup tych akcji należy już teraz rozważyć; Ostatnio miał dobrą passę i teraz wygląda na nieco droższy. Istnieją również pewne zagrożenia związane ze spowolnieniem wydatków konsumenckich.
Ale na londyńskiej giełdzie jest wiele innych akcji tego typu. A warto byłoby je dzisiaj sprawdzić.
