Na posiedzeniu w dniach 17–18 marca Rezerwa Federalna głosowała za pozostawieniem stopy funduszy federalnych na niezmienionym poziomie, co było powszechnie oczekiwaną decyzją. Jednak stopa funduszy federalnych może nadal wpływać na oprocentowanie kredytów hipotecznych, nawet jeśli Rezerwa Federalna utrzymuje ją na niezmienionym poziomie.
Przez lata moich reportaży na temat oprocentowania kredytów hipotecznych uważnie śledziłem korelację między Rezerwą Federalną a stopami procentowymi. Relacja między nimi zwykle nie działa tak, jak ludzie zakładają.
Załóżmy na przykład, że Rezerwa Federalna tnie stopę funduszy federalnych na posiedzeniu. Można by pomyśleć, że oprocentowanie kredytów hipotecznych później spadnie, prawda? Jeśli jednak spodziewana jest ta obniżka, oprocentowanie kredytów hipotecznych zazwyczaj spada w tygodniach poprzedzających posiedzenie w oczekiwaniu na ten spadek.
Jednak po posiedzeniu nie podejmują one tak wielu działań, chyba że przewodniczący Fed w swoim komunikacie po posiedzeniu przedstawi komentarz, który zmieni nastroje inwestorów. Prezydent mógłby na przykład powiedzieć, że Rezerwa Federalna spodziewa się w tym roku obniżek stóp procentowych więcej razy, niż wcześniej przewidywała. W takim przypadku oprocentowanie kredytów hipotecznych może spaść po spotkaniu.
Ale co z takimi spotkaniami, kiedy stopa funduszy federalnych w ogóle się nie zmienia? Jak zmieniają się oprocentowanie kredytów hipotecznych?
Oprocentowanie kredytów hipotecznych prawdopodobnie pozostanie stabilne
Te same ogólne zasady mają zastosowanie podczas posiedzeń Rezerwy Federalnej, podczas których bank centralny w ogóle nie zmienia stopy funduszy federalnych. Inwestorzy nie spodziewali się obniżki stóp, więc oprocentowanie kredytów hipotecznych nie spadło przed marcowym posiedzeniem.
W rzeczywistości, według danych Freddiego Maca, stopy procentowe rosły przez dwa tygodnie z rzędu, ale prawdopodobnie nie miało to nic wspólnego z oczekiwaniami Fed. Inne czynniki, takie jak rosnąca rentowność 10-letnich obligacji skarbowych i konflikt na Bliskim Wschodzie, przyczyniły się do niedawnych spadków oprocentowania kredytów hipotecznych.
Powiązane: Fannie Mae przewiduje zmiany w oprocentowaniu kredytów hipotecznych i na rynku mieszkaniowym
„Oprocentowanie kredytów hipotecznych podąża za rynkiem obligacji (w szczególności 10-letnich obligacji skarbowych), który nie zawsze zmienia się zgodnie z decyzjami Fed” – powiedział TheStreet Matt Vernon, szef działu kredytów konsumenckich w Bank of America. „Oznacza to, że nawet bez obniżki lub podwyżki Fed stopy procentowe mogą ulec zmianie w oparciu o dane o inflacji, nastroje inwestorów i szersze sygnały ekonomiczne”.
Vernon powiedział, że Rezerwa Federalna ma pewien wpływ na oprocentowanie kredytów hipotecznych, szczególnie kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu, takich jak kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu (ARM) i linie kredytowe pod zastaw domu (HELOC). Jednakże, biorąc pod uwagę fakt, że Rezerwa Federalna utrzymuje stopę funduszy federalnych na niezmienionym poziomie, stwierdził, że oprocentowanie kredytów hipotecznych powinno pozostać stosunkowo stabilne, chyba że inne czynniki spowodują ich zmianę.
Jak oświadczenie Powella może zmienić oprocentowanie kredytów hipotecznych
Rezerwa Federalna wskazała również, że planuje dokonać w 2026 r. jedynie ćwierćpunktowej obniżki stóp funduszy federalnych, czego powszechnie oczekiwano. Rezerwa Federalna musi odnotować wyższe wskaźniki zatrudnienia i wolniejszą inflację, zanim obniży stopę.
Stany Zjednoczone i Izrael zaatakowały Iran 28 lutego i nie wydaje się, aby konflikt miał się szybko zakończyć. W swoim oświadczeniu wygłoszonym w środę, 18 marca, prezes Fed Jerome Powell powiedział, że bank centralny potrzebuje więcej czasu, aby zobaczyć, jak konflikt i cła wpłyną na długoterminową inflację, zanim obniży jej stopę.
Więcej o oprocentowaniu kredytów hipotecznych i rynku mieszkaniowym:
Fannie Mae przewiduje zmiany w oprocentowaniu kredytów hipotecznych i na rynku mieszkaniowym Wojna w Iranie powoduje wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych Redfin przewiduje poważne zmiany na rynku mieszkaniowym
„Jesteśmy bardzo świadomi tego, jak kształtowała się inflacja w ostatnich latach i tego, jak seria wstrząsów przerwała postęp, jaki poczyniliśmy na przestrzeni czasu” – powiedział Powell.
Ponieważ ekonomiści oczekiwali, że Fed utrzyma stopy procentowe i prognozują obniżkę w 2026 r., oprocentowanie kredytów hipotecznych może nie ulec większym zmianom w odpowiedzi na posiedzenie Fed. Jednak konflikt w Iranie już przyczynił się do wzrostu oprocentowania kredytów hipotecznych, a Powell powiedział, że zamieszanie będzie miało wpływ na działania Rezerwy Federalnej jeszcze w tym roku.
Dlatego też oprocentowanie kredytów hipotecznych może pozostać stabilne lub wzrosnąć po posiedzeniu Rezerwy Federalnej, ale nie należy oczekiwać ich spadku.
Czynniki, które będą miały wpływ na oprocentowanie kredytów hipotecznych w ciągu najbliższego miesiąca
Nie musimy czekać na posiedzenie Rezerwy Federalnej w dniach 28–29 kwietnia, aby zobaczyć, jak gospodarka wpłynie na oprocentowanie kredytów hipotecznych. Poniżej znajduje się kilka kluczowych czynników, które wpływają na stopy procentowe i mogą zmienić oprocentowanie kredytów hipotecznych w ciągu najbliższych kilku tygodni, niezależnie od tego, co Rezerwa Federalna zrobi na następnym posiedzeniu.
Inflacja może się zmienić. Inflacja nie tylko wpływa na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stopy funduszy federalnych, ale wolniejsza inflacja powoduje również obniżenie oprocentowania kredytów hipotecznych. „Ochłodzenie cen prawdopodobnie bardziej przyczyniłoby się do obniżenia stawek niż zwykła obniżka” – powiedział Vernon. Wydarzenia na Bliskim Wschodzie mogą spowodować wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych. „W sytuacji, gdy Fed (utrzymuje) stopy procentowe na swoim posiedzeniu w tym tygodniu, rynki prawdopodobnie pozostaną skupione na geopolityce i wszelkich oznakach łagodzenia polityki, dopóki nie pojawi się wyraźniejsza ścieżka do łagodzenia polityki pieniężnej” – powiedział Jeff DerGurahian, dyrektor ds. inwestycji i główny ekonomista w CreditDepot. Zatrudnienie może jeszcze bardziej spowolnić. DerGurahian powiedział TheStreet, że jeśli raporty o zatrudnieniu będą nadal pokazywały słabe dane, oprocentowanie kredytów hipotecznych może w odpowiedzi spaść.
Powiązane: Wojna w Iranie powoduje wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych
