Michael Nadeau, założyciel The DeFi Report, twierdzi, że w dłuższej perspektywie pozostaje optymistyczny w stosunku do Hyperliquid, utrzymuje jednak, że najnowszy ruch w HYPE wydaje się spóźniony. W poście dot
Długoterminowa bycza hiperpłynność, ale nie teraz
To rozróżnienie ma znaczenie. Hyperliquid jest przedstawiany jako wysokowydajna warstwa 1 zbudowana dla systemu finansowego w pełni opartego na łańcuchu, z księgami zamówień w łańcuchu dla rynków wieczystych i spot. Byki skupiły się również na projekcie HYPE: Hyperliquid twierdzi, że opłaty transakcyjne trafiają do społeczności, podczas gdy jego fundusz wsparcia przekształca opłaty w HYPE i spala te tokeny, a uczestnicy mogą otrzymać zniżki na opłaty transakcyjne. Innymi słowy, gdy Nadeau wspomina o „gospodarce symbolicznej”, ma na myśli cechy strukturalne, które uczyniły HYPE atrakcyjnym nawet na trudnym rynku.
Powiązane lektury
Krótko wspomina także narrację „TradFi/kontrakty terminowe na ropę naftową”, która w ostatnich tygodniach stała się jedną z najpotężniejszych historii wokół Hyperliquid. Platforma ma możliwość rozszerzenia całodobowej struktury rynku kryptowalut na bardziej tradycyjne aktywa, a powiązane z ropą przedsiębiorstwa wieczyste na Hyperliquid odnotowały eksplozję uwagi podczas niedawnego szoku geopolitycznego wokół Iranu, kiedy inwestorzy wykorzystywali to miejsce do wyceniania ropy naftowej poza normalnymi godzinami handlu. To tło pomogło podsycić pomysł, że Hyperliquid staje się platformą handlu makro w czasie rzeczywistym, a nie tylko kolejną siecią kryptowalut.
Nadeau odpowiada, że liczby nie pokrywają się już wyraźnie z tą narracją. „Opłaty spadły o 56%. Wolumeny spadły o 55%. Otwarte odsetki spadły o 44%. Aktywa pomostowe spadły o 32%” – napisał, dodając, że „w ciągu ostatnich 30 dni miało miejsce bardzo niewiele wpływów”. Te liczby są kluczowe. Opłaty i wolumen mówią o liczbie faktycznych transakcji, które mają miejsce. Otwarte pozycje śledzą, ile ekspozycji na instrumenty pochodne jest nadal niespłacone. Aktywa mostowane są przybliżonym wskaźnikiem tego, ile kapitału przepływa do sieci.
Następnie podkreślił tę kwestię, mówiąc: „Rzeczywistość jest taka, że w HYPE jest tych samych 50 000 użytkowników, których widzieliśmy w zeszłym roku”. To dosadny sposób przedstawienia problemu: cena może działać dzięki ekspansji narracyjnej, podczas gdy wzrost liczby użytkowników i napływ kapitału pozostają stosunkowo stabilne.
Powiązane lektury
Następnie Nadeau przechodzi od podstaw do struktury rynku. Mówi, że wolumen kontraktów terminowych na ropę naftową na Hyperliquid osiągnął szczyt 9 marca i od tego czasu wykazuje tendencję spadkową, co osłabia jeden z głównych katalizatorów tego ruchu. Jednocześnie utrzymuje, że HYPE jest „lokalnie wykupiony”, powołując się na RSI wynoszący 67, i twierdzi, że token napotyka opór na swojej 50-tygodniowej średniej kroczącej, czyli długoterminowym poziomie technicznym, który wielu obserwatorów wykresów traktuje jako ważną linię trendu.
Ich sceptycyzm dotyczy także PURR. PURR, obecnie notowana na giełdzie Nasdaq jako Hyperliquid Strategies Inc., opisuje siebie jako spółkę zajmującą się skarbnicą aktywów cyfrowych, skupiającą się na gromadzeniu HYPE i zapewnianiu symbolicznej ekspozycji inwestorom instytucjonalnym i amerykańskim. Nadeau nazwał kupno tego pojazdu w czasie „rynku bessy wolnej od ryzyka” „drapaniem po głowie”, zwłaszcza że jego zdaniem wciąż niewiele wskazuje na to, że tradycyjne finanse pilnie zabiegają o ekspozycję HYPE. Zauważył, że od 20 stycznia wartość HYPE wzrosła o 93%, podczas gdy PURR wzrosła o 87% w tym samym okresie.
Ostatecznym rezultatem jest wyważone ostrzeżenie, a nie niedźwiedzia kapitulacja. Nadeau pozostaje „długoterminowym optymistą”, ale na razie „przyćmiewa ostatnie działania”. Dla traderów prowadzi to do jasnego wniosku: teza o długoterminowej hiperpłynności może pozostać nienaruszona, ale ich zdaniem krótkoterminowa konfiguracja nie oferuje już szczególnie atrakcyjnego wejścia.
W momencie publikacji prasy cena HYPE wynosiła 41 031 dolarów.
HYPE celuje w 1-tygodniowy wykres 0,618 Fib | Źródło: HYPEUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
