International Consolidated Airlines (LSE:IAG) ogłosiły, jak to określili analitycy, „udane” wyniki roczne; Jednak w tej chwili cena akcji spółki jest zdecydowanie na minusie. Przy cenie 431,4 pensów na akcję właściciel British Airways spadł w piątek (27 lutego) o 6%.
Czy ten codzienny spadek wynika po prostu z tego, że inwestorzy realizują zyski w związku z niedawnym wzrostem cen akcji? Prawdopodobnie. A może dzieje się coś bardziej złowrogiego? Spójrzmy.
Źródło obrazu: Grupa International Airlines
Rekordowe liczby
Pomimo presji wywieranej na konsumentów na wielu rynkach, w zeszłym roku szerzej rozumiany sektor turystyczny w dalszym ciągu przeciwstawiał się grawitacji. Dzisiejsze ogłoszenie znakomitych wyników IAG służy jako użyteczny barometr odporności branży lotniczej.
Przychody spółki notowanej na indeksie FTSE 100 wzrosły o 3,5% w okresie od stycznia do grudnia, do 31,2 miliarda euro. Było to spowodowane dużym popytem na usługi premium, co pomogło zrównoważyć pewne słabości oferty budżetowej.
Marża operacyjna wzrosła o 130 punktów bazowych do 13,1%, do czego przyczynił się spadek kosztów paliwa o 11%. Zysk operacyjny wzrósł o 17,3% w porównaniu z poziomem z 2024 r., do rekordowego poziomu 5 miliardów euro.
Wynik ten oznacza także zdecydowaną poprawę bilansu IAG. Wolne przepływy pieniężne spadły o 500 mln euro rok do roku, ale nadal stanowiły znaczną kwotę 3,1 mld euro. Pomogło to firmie zmniejszyć zadłużenie netto do 5,9 miliarda euro w grudniu, w porównaniu z 7,5 miliarda euro rok wcześniej.
W rezultacie IAG ogłosiła plany odkupienia akcji o wartości 1,5 miliarda euro w 2026 roku. Zwiększyła całkowitą ubiegłoroczną dywidendę o 8,9% do 0,098 centa na akcję.
jasna perspektywa
Pytanie brzmi: czy grupa może nadal się rozwijać? Sama firma jest pewna siebie, przewidując „wzrost przychodów i zysków przy wysokich marżach” oraz „znaczne wolne przepływy pieniężne prowadzące do silniejszego bilansu”. Jednakże, jak mówię, po dzisiejszym komunikacie cena akcji IAG spadła.
Można śmiało powiedzieć, że realizacja zysków może być w pewnym stopniu odpowiedzialna. Ale to nie cała historia, ponieważ dzisiejsza publikacja ujawnia również, że zaczynają pojawiać się pęknięcia. W zeszłym roku wzrost sprzedaży spowolnił do dwucyfrowego poziomu, a w czwartym kwartale przychody faktycznie spadły o 0,8% rok do roku, w związku ze spadkiem przychodów z przewozów towarowych i pasażerskich.
W obliczu rosnącej niepewności gospodarczej i utrzymującego się kryzysu kosztów utrzymania na kluczowych rynkach IAG może mieć trudności z powtórzeniem dobrych wyników z ubiegłego roku. Jednak nie jest to jedyne poważne niebezpieczeństwo, przed którym stoi kraj, ponieważ rosnące ceny ropy grożą podniesieniem kosztów paliwa w związku ze wzrostem napięcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.
Popyt na kluczowych szlakach transatlantyckich może również spaść, ponieważ Stany Zjednoczone zaostrzają kontrole graniczne, a obecny klimat polityczny szkodzi wizerunkowi Stanów Zjednoczonych za granicą.
Czy akcje IAG to potencjalny zakup?
Dzięki silnej sile marki IAG jest dobrze przygotowana, aby przetrwać pogorszenie koniunktury w szerszym sektorze. Pomocna mogłaby być również dostawa nowych samolotów o większej pojemności premium. Nie jest jednak całkowicie odporny na osłabienie warunków rynkowych, jak pokazują dane za czwarty kwartał.
Czy zatem inwestorzy powinni już dziś rozważyć zakup akcji IAG? Być może, ale nie będę ich kupował na własny portfel. Znalazłem inne, mniej ryzykowne akcje, które mogę teraz kupić.
