Widziałeś już nagłówki o wypadkach i istnieje duża szansa, że większość z nich zignorowałeś nie bez powodu. Większość prognoz kryzysowych pochodzi od komentatorów, którzy nigdy nie zarządzali prawdziwymi pieniędzmi w czasie prawdziwej recesji i nie mają możliwych do zweryfikowania osiągnięć.
Marc Chaikin spędził 50 lat na Wall Street, pracując z menadżerami funduszy hedgingowych, takimi jak Paul Tudor Jones, Steve Cohen i George Soros. Stworzył trzy niestandardowe indeksy dla giełdy Nasdaq i wynalazł oscylator przepływu pieniędzy Chaikin, wskaźnik techniczny, który można znaleźć na praktycznie każdym terminalu Bloomberg i Reuters na całym świecie.
Ostrzegł przed bessą w 2022 r. na około 90 dni przed spadkiem cen akcji, a następnie przewidział wzrost w 2023 r., który wygenerował w tym roku 26% wzrosty indeksu S&P 500. Wskazał na wyprzedaż wynikającą z ceł, która miała miejsce na początku 2025 r., zanim indeks spadł o prawie 20% po taryfach z okazji Dnia Wyzwolenia. Teraz wydaje najpilniejsze jak dotąd ostrzeżenie.
Prognoza spadkowa Chaikina określa konkretny harmonogram ryzyka rynkowego do 2026 r
Najnowsza analiza Chaikina wskazuje na połowę marca 2026 r. jako najbardziej prawdopodobny punkt wyjścia kolejnego znaczącego spadku rynku. Ich prognoza opiera się na historycznych danych dotyczących cykli rynkowych z ponad 100 lat i zastrzeżonym 20-czynnikowym systemie oceny Power Gauge.
Według materiałów opublikowanych przez Chaikin Analytics prawdopodobieństwo bessy w 2026 roku wynosi 65%, a średnie przewidywane straty wynoszą około 20% od szczytu. Analizę tę udostępniono pod koniec ubiegłego roku podczas wydarzenia Tipping Point 2026 wraz z dyrektorem generalnym TradeSmith, Keithem Kaplanem.
Pod koniec marca 2026 r. indeks S&P 500 zamknął się około 9% poniżej swojego historycznego maksimum, a w tym roku indeks spadł już o około 4%. „Zbliża się dziwny dzień dla Ameryki, ogromne i zaskakujące nowe przejście, które może zadecydować o kolejnej wielkiej fali bogactwa” – powiedział Chaikin.
Wzór leżący u podstaw tej prognozy sięga ponad stu lat danych rynkowych.
Teza Chaikina opiera się na schemacie nazywanym przez analityków „Mega Melt-Up”, w którym przełomowa technologia łączy się z łatwym dostępem do rynku i obfitymi kredytami. Radio napędzało ten cykl w latach dwudziestych XX wieku, Internet w latach dziewięćdziesiątych, a obecnie katalizatorem wydaje się sztuczna inteligencja.
Indeks S&P 500 spadł o około 20% na początku 2025 r. przez około dwa miesiące, a następnie odbił się o około 45% od najniższego poziomu z kwietnia 2025 r. Jak wynika z analizy Knoxa Ridleya z funduszu I/O, trajektoria ta ściśle odzwierciedla 26-letni cykl rynkowy i sugeruje trend wzrostowy do końca lutego, po którym nastąpiła wyraźna korekta.
W ostatnich latach doszło do silnej koncentracji kilku spośród największych jednodniowych ruchów procentowych indeksu S&P 500 w ciągu ostatnich 30 lat, w tym kryzys związany z pandemią w 2020 r. i wyprzedaż ze względu na cła w 2025 r., chociaż podczas kryzysu finansowego w 2008 r. miały również miejsce duże jednodniowe wahania. Tradycyjne strategie stop-loss nie zostały zaprojektowane z myślą o szybkości i dotkliwości współczesnych wahań rynkowych, co napędzało współpracę Chaikin z TradeSmith.
Nastroje inwestorów dają sygnały ostrzegawcze
Badanie nastrojów Amerykańskiego Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych pokazuje, że w tygodniu kończącym się 9 kwietnia 2026 r. nastroje niedźwiedzie wyniosły 43%. Bycze odczyty przez osiem kolejnych tygodni utrzymywały się poniżej historycznej średniej wynoszącej 37,5%, co wskazuje na znaczną niepewność wśród inwestorów detalicznych.
Niedźwiedzie nastroje osiągnęły najwyższy poziom w 2026 r. i wyniosły około 52% w tygodniu kończącym się 19 marca 2026 r., co stanowi najwyższy odczyt w roku i jest jednym z najbardziej ekstremalnych w historii badania. Bycze nastroje spadły w tym okresie do najniższych poziomów od wielu miesięcy, odzwierciedlając poziom strachu niespotykany pod żadnym względem.
Więcej Wall Street
Miliarder Dalio wysyła dwa słowa w sprawie Fed Pick Warsh. Najlepsi analitycy obstawiają, że te akcje zwiększą Twój portfel w 2026 r. Bank of America wysyła ciche ostrzeżenie do inwestorów giełdowych
Historycznie rzecz biorąc, skrajnie niedźwiedzie nastroje służyły jako wskaźnik kontrastowy i często pojawiały się w pobliżu minimów rynkowych, a nie przed trwałymi spadkami. Jak wynika z danych AAII z prawie czterech dekad, zwroty z indeksu S&P 500 w ciągu najbliższych sześciu miesięcy wykazywały tendencję wzrostową, podczas gdy poprzednie odczyty niedźwiedzi przekraczały 40%.
Powinniśmy poważnie potraktować ten przeciwny sygnał, ale nie podążać za nim ślepo, biorąc pod uwagę obecne warunki geopolityczne na całym świecie. Napięcia na Bliskim Wschodzie, rosnące ceny energii i Rezerwa Federalna uwięziona między spowolnieniem wzrostu a utrzymującą się inflacją tworzą warunki, w których same nastroje nie wystarczą.
Nastroje inwestorów są bardzo niedźwiedzie, co podkreśla niepewność na rynkach w obliczu presji geopolitycznej i makroekonomicznej.
FG Trade Latin/Getty Images
Co mierzy miernik mocy Chaikin i dlaczego jest on ważny dla Twoich gospodarstw
System ocen Power Gauge łączy 20 czynników obejmujących wskaźniki finansowe, wyniki w zakresie zysków, wskaźniki techniczne i opinie ekspertów. Codziennie analizuje ponad 5000 akcji i 2300 funduszy ETF, przyznając oceny od bardzo niedźwiedziego do bardzo byczego dla prognoz na okres od jednego do sześciu miesięcy.
Niezależne testy historyczne potwierdziły korelację pomiędzy ocenami Power Gauge a wynikami akcji w wielu horyzontach czasowych od chwili jego wprowadzenia na rynek w 2011 roku.
Według Chaikin Analytics platforma Barron’s uznała tę platformę za jedną z dwóch najlepszych witryn zawierających analizy ilościowe w 2016 r. Chaikin nawiązał współpracę z Nasdaq w celu nałożenia systemu ratingowego na trzy główne indeksy giełdowe, począwszy od 2014 r.
Kluczowe czynniki Power Gauge ocenia wolne przepływy pieniężne w stosunku do kapitalizacji rynkowej, identyfikując spółki, które generują prawdziwą gotówkę, w porównaniu z tymi, które szybko wyczerpują swoje rezerwy. Długoterminowy stosunek zadłużenia do kapitału własnego wskazuje spółki, które mogą stanąć w obliczu znacznych trudności, jeśli warunki kredytowania gwałtownie się zaostrzą w czasie długotrwałego pogorszenia koniunktury na rynku. Czterotygodniowa zmiana średnich ocen analityków, odzwierciedlająca znaczące zmiany nastrojów zawodowych, zanim pojawią się one w ruchu cen akcji. Siła cen i względne wyniki w porównaniu z konkurentami, pokazujące, czy nabywcy instytucjonalni wkraczają, czy też po cichu wycofują się.
Nie musisz subskrybować płatnych usług Chaikin, aby zastosować główną lekcję ich systemu w swoim portfolio. Akcje o silnych fundamentach, zdrowych przepływach pieniężnych i dodatniej dynamice zysków zwykle lepiej radzą sobie podczas korekt niż akcje spekulacyjne.
Jak pozycjonować portfel pod kątem ewentualnego spadku oszczędności emerytalnych
W ciągu ostatniej dekady S&P 500 wygenerował całkowity zwrot na poziomie 277%, przy rocznej stopie złożonej dla inwestorów wynoszącej 14,2%. Wyniki te obejmowały dwucyfrowe spadki procentowe w latach 2018, 2020, 2022 i 2025, co po drodze wystawiało na próbę determinację każdego inwestora.
„Możesz sprzedawać aż do swojego indywidualnego „poziomu marzeń”. Mówiąc najprościej, oznacza to dostosowanie swojego portfela tak, abyś nawet w najgorszym przypadku mógł spać spokojnie w nocy.” – Marc Chaikin, (założyciel Chaikin Analytics)
Według szacunków FactSet wzrost zysków na poziomie 17% zarówno w 2026, jak i 2027 r. zazwyczaj chroniłby rynek przed głębokim i długotrwałym spadkiem. Jeśli te prognozy się sprawdzą, korekty najprawdopodobniej zostaną powstrzymane dzięki stosunkowo szybkiemu odrobieniu strat w oparciu o dane historyczne.
Kroki do rozważenia przed potencjalną korektą Przejrzyj alokację aktywów i potwierdź, że Twoja ekspozycja na akcje odpowiada Twojej bieżącej tolerancji ryzyka, a nie tej, jaką miałeś podczas wzrostu. Przetestuj swój portfel, obliczając, co dokładnie oznaczałby 20% spadek akcji dla Twoich krótkoterminowych potrzeb finansowych i harmonogramu przejścia na emeryturę. Sprawdź, czy nie skupiasz się zbytnio na kilku akcjach spółek technologicznych o dużej kapitalizacji, ponieważ w 2026 r. Siedmiu Wspaniałych musiało stawić czoła poważnym przeciwnościom losu. Trzymaj pod ręką wystarczającą ilość gotówki lub krótkoterminowych obligacji, aby pokryć wydatki na życie od 12 do 18 miesięcy, unikając przymusowej sprzedaży po obniżonych cenach. Przed wprowadzeniem poważnych zmian w portfelu w oparciu o pojedynczą prognozę, porozmawiaj z wykwalifikowanym doradcą finansowym, niezależnie od tego, jak wiarygodne jest to źródło. Prawdziwe ryzyko nie jest pojedynczą prognozą porażek; całkowicie ignoruje przygotowania
Ostrzeżenie Chaikina jest istotne, biorąc pod uwagę jego osiągnięcia, ale żaden prognostyk nie sprawdza każdej prognozy, niezależnie od doświadczenia i zaawansowania. Prawdziwą wartością Twojej analizy jest dyscyplina, jaką reprezentuje ona dla Twojego portfela, a nie konkretna data, którą zaznaczyłeś w kalendarzu.
Rynki odrobiły straty po każdej większej wyprzedaży we współczesnej historii, ale inwestorzy, którzy na niej skorzystali najbardziej, przygotowali się jeszcze przed rozpoczęciem spadków. Twoja odporność finansowa w czasie recesji zależy w znacznie większym stopniu od tego, jak się przygotujesz dzisiaj, niż od tego, czy przewidzisz dokładny termin korekty.
Powiązane: Sektory na Wall Street obecnie spokojnie się rozwijają
