Gdyby zapytać zwykłego konsumenta, ile kosztuje baryłka ropy naftowej, prawdopodobnie nie znałby dokładnej kwoty. Zapytaj ich, ile kosztuje napełnienie zbiornika paliwa w samochodzie; Z drugiej strony mogą pamiętać nawet grosz.
Widoczność rosnących cen ropy w świadomości amerykańskich konsumentów jest ostatecznie czynnikiem, który będzie miał wpływ na kondycję amerykańskiej gospodarki, ostrzega profesor Wharton Jeremy Siegel. Tak naprawdę, gdy konsumenci zaczną podnosić swoje oczekiwania cenowe, Wall Street naprawdę zacznie się martwić.
Jak dotąd, pomimo geopolitycznej konsternacji na Bliskim Wschodzie, odkąd Stany Zjednoczone i Izrael rozpoczęły ataki na Iran, na rynkach panowała niestabilność, ale nie nastąpiła wielka spirala. Dzieje się tak częściowo dlatego, że handlowcy zaniepokojeni utrzymującymi się zakłóceniami w dostawach z regionu Zatoki Perskiej pokładają nadzieję, że działania prezydenta Trumpa w Iranie zakończą się w ciągu kilku tygodni.
Jednak nagłówki gazet zaczynają docierać do kieszeni amerykańskich konsumentów i wtedy odczuwalne są skutki oczekiwań inflacyjnych i spirali płacowo-cenowej (kiedy pracownicy żądają wyższych płac, aby sfinansować wyższe koszty życia, co z kolei podnosi koszty prowadzenia działalności).
Ta psychologia konsumenta stanowi prawdziwy problem przy ocenie skutków konfliktu na Bliskim Wschodzie, napisał profesor Jeremy Siegel, emerytowany profesor finansów na Uniwersytecie Pensylwanii i główny ekonomista w WisdomTree. W opublikowanej wczoraj notatce dla platformy finansowej profesor Siegel zwrócił uwagę, że kluczową kwestią nie jest ropa naftowa: „To benzyna, cena w gospodarce najbardziej widoczna dla konsumentów, a gdy ta cena rośnie, od razu odbija się to na psychologii”.
Zachodnich konsumentów już zachęcano, aby nie panikowali i nie kupowali benzyny, aby wyprzedzić rosnące ceny. Stany Zjednoczone, w przeciwieństwie do niektórych krajów sojuszniczych, dysponują solidnymi rezerwami ropy naftowej, zapewniającymi im siatkę bezpieczeństwa, której nie ma wiele mniejszych gospodarek. Biały Dom potwierdził, że sankcje na rosyjską ropę zostaną zniesione na ograniczony okres w celu zwiększenia podaży na rynku.
Jednakże pomimo politycznego zamieszania wokół przystępności cenowej w okresie poprzedzającym wybory śródokresowe Sekretarz Skarbu Scott Bessent wskazał, że jego departament nie może i nie będzie interweniować w niektórych obszarach, jeśli ceny wzrosną zbyt mocno. W tym tygodniu powiedział CNBC, że pogłoski o możliwości interwencji administracji na rynku kontraktów terminowych lub wykorzystaniu innych mechanizmów w celu obniżenia cen to jedynie spekulacja, dodając: „Kiedy ma miejsce duża dynamiczna akcja cenowa, zawsze tak się dzieje. Nie zrobiliśmy tego”.
Liczy się psychologia konsumenta, dodał Siegel: „Nawet jeśli szersze skutki gospodarcze są bardziej zrównoważone niż nagłówki gazet. Import staje się tańszy wraz z silniejszym dolarem, a rosnąca ropa naftowa zwiększa również zyski w sektorze energetycznym. Oto praktyczna korzyść z samowystarczalności energetycznej. Konsument pierwszy odczuwa ból, ale gospodarka wymaga kompromisów, które nie istniały w niemal takim stopniu jak podczas poprzednich kryzysów naftowych”.
Niepewność rośnie, kontynuował: „Rynek zakończył ostatni tydzień w bardziej ostrożnym tonie, ponieważ rosnąca ropa naftowa i narastający konflikt na Bliskim Wschodzie przynoszą nową warstwę niepewności. Widzę, że rynki doświadczają 10% korekty w stosunku do ostatnich maksimów. Nie spodziewamy się dużego spadku S&P 500, ale nastroje wyraźnie się zmieniły”.
Wpływ na konsumenta
Jeśli konsumenci zastanawiają się nad szczyptą, zastanawia się także Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), który zbiera się w tym tygodniu. Powszechnie oczekuje się, że grupa ustalająca stopy procentowe pozostawi stopę funduszy na niezmienionym poziomie, choć sprzeciw prawdopodobnie wyrażą tacy ludzie jak gubernatorzy Bowman i Miran.
W rzeczywistości Devid Mericle z Goldman Sachs napisał w tym tygodniu do klientów, że spodziewa się, że oświadczenie FOMC będzie zawierało stwierdzenie, że „wojna z Iranem zwiększyła niepewność co do perspektyw i prawdopodobnie podniesie inflację i będzie miała wpływ na aktywność gospodarczą w najbliższej perspektywie”.
Zauważył również, że podsumowujące prognozy gospodarcze Rezerwy Federalnej na rok 2026 prawdopodobnie ulegną zmianie, przy marginalnym spadku PKB do około 2% i stopie bezrobocia sięgającej 4,5%. a inflacja ogółem pozostanie powyżej celu 2%.
Forum innowacji z listy Fortune 500 zgromadzi kadrę kierowniczą z listy Fortune 500, urzędników politycznych z USA, czołowych założycieli i czołowych liderów, aby pomóc w kształtowaniu przyszłości amerykańskiej gospodarki, która odbędzie się w dniach 16–17 listopada w Detroit. Zastosuj tutaj.
